上周市場表現(xiàn)上周，平安環(huán)保指數(shù)下跌0.66%，同期上證指數(shù)[-0.09%]上漲3.28%，環(huán)保板塊跑輸大盤3.94個百分點。35家樣本公司中，18家上漲，3家持平（停牌），14家下跌。平安環(huán)保板塊當前市盈率為39.92倍，比上周下降0.71倍；是全部A股的3.23倍。個股方面，格林美[-1.86%資金 研報 ]、易世達[2.16%資金 研報 ]、菲達環(huán)保[0.00% 資金 研報]、東江環(huán)保[1.68%資金 研報]、科達機電[-0.28%資金 研報 ]漲幅居前。

行業(yè)及公司重要信息

【公司】雪迪龍[-0.66% 資金 研報]（002658）公布半年報，公司2014年上半年實現(xiàn)銷售收入27,750.67萬元，較去年同期增長43.83%，其中脫硫脫硝監(jiān)測產(chǎn)品均實現(xiàn)了快速的增長，漲幅均超過了50%；實現(xiàn)凈利潤6099.40萬元，同比增長73.76%。

【大氣】哈爾濱市環(huán)保局日前發(fā)布了上半年環(huán)境空氣質(zhì)量狀況，上半年空氣質(zhì)量達標天數(shù)為120天，同比增長兩天，占全部監(jiān)測天數(shù)的66.3%，市區(qū)優(yōu)的天數(shù)為21天，良的天數(shù)為99天，重度污染及以上天數(shù)為19天，同比減少6天。PM2.5濃度值與去年同期相比，下降了13.6%。

行業(yè)觀點去年全國大范圍爆發(fā)的持續(xù)且強烈的霧霾天氣，倒逼各種治理政策出臺，除“大氣十條”之外，全國范圍內(nèi)的多個省市都公布了不僅限于針對大氣污染的治理目標和計劃。今年上半年，從各地公布的情況來看，地方的環(huán)保投入取得的成果值得肯定。北京市環(huán)保局發(fā)布上半年空氣質(zhì)量，PM10、二氧化硫和二氧化氮同比分別下降1.3%、16.4%和4.0%，PM2.5平均濃度為91.6微克/立方米，同比下降11.2%；哈爾濱市上半年PM2.5濃度值與去年同期相比下降了13.6%。

大氣污染尤其是霧霾污染，民眾感官最為直接，因此也得到了相關部位的高度重視和快速反映，各類治理規(guī)劃在短時間內(nèi)出臺，同時加大環(huán)境監(jiān)察力度，成為空氣治理的改善的前提。與此同時，在包括污水處理、污泥處理、固廢處理在內(nèi)的諸多細分領域，多個地區(qū)依然面臨處理能力不足、設施運行效率低下、處理設施老舊達不到排放標準等多種問題，持續(xù)的環(huán)保投入必不可少。

近期A股市場在周期類品種的帶動下表現(xiàn)搶眼，相比之下環(huán)保板塊走勢相對疲軟。進入中報期，我們在前期的報告中提出市場對于環(huán)保板塊標的業(yè)績預期相對充分，中報難有驚喜，同時也意味著風險相對較低。隨著行業(yè)旺季到來，業(yè)績將出現(xiàn)明顯的環(huán)比改善。繼續(xù)推薦瀚藍環(huán)境、雪迪龍、中電環(huán)保[1.98% 資金 研報]等標的。

風險提示1、行業(yè)競爭加劇，新增訂單水平及毛利率下滑；2、受資金或下游行業(yè)影響，訂單執(zhí)行進度不達預期