太陽能光熱發(fā)電是指利用不同類型聚光集熱器將太陽能量聚焦集熱后通過熱力循環(huán)持續(xù)發(fā)電的技術(shù)。招商證券認(rèn)為，2016年是光熱產(chǎn)業(yè)元年，示范項目與標(biāo)桿電價的落地，將刺激產(chǎn)業(yè)的投入熱情。

示范電價有望出臺

截至2014年底，全國已建成實現(xiàn)示范性太陽能熱發(fā)電站(系統(tǒng))6座，裝機規(guī)模1.38萬千瓦，約20個試驗項目(140萬千瓦)處于前期階段。2015年11月，全國范圍內(nèi)開展了太陽能熱發(fā)電示范項目申報和評審工作，啟動了約1GW的光熱發(fā)電示范項目建設(shè)，但上報項目合計超過8GW，行業(yè)預(yù)計示范項目有望較快發(fā)布。

同時，2016年有望出臺示范項目臨時電價機制，也有望隨后出臺光熱發(fā)電標(biāo)桿電價，將為下階段大規(guī)模商業(yè)化推廣奠定堅實基礎(chǔ)。

在1.3元/千瓦時標(biāo)桿電價與當(dāng)前造價水平下，光熱項目有望正的全部投資內(nèi)部收益率，考慮到規(guī)模效應(yīng)與產(chǎn)業(yè)投入后的成本下降，未來可能逐步具有投資吸引力。

千億市場醞釀發(fā)酵

2015年12月15日國家能源局下發(fā)了《太陽能利用十三五發(fā)展規(guī)劃征求意見稿》，正式提出到2020年底，要實現(xiàn)太陽能熱發(fā)電總裝機容量達(dá)到1000萬千瓦，太陽能熱利用集熱面積保有量達(dá)到8億平方米的目標(biāo)。成本方面，意見稿指出到2020年底，太陽能熱發(fā)電建設(shè)成本要達(dá)到20元/瓦以下，發(fā)電成本接近1元/kWh。

按當(dāng)前每瓦30元的造價水平，10GW對應(yīng)的總市場容量近3000億元，考慮到較長的建設(shè)周期，1GW示范項目或主要在2017年之后交付。

過去行業(yè)已建成的項目大部分為槽式，槽式技術(shù)相比較為成熟一些;但塔式由于其效率更高等優(yōu)勢，在國內(nèi)外項目中開始獲得越來越多的應(yīng)用。預(yù)計本次示范項目中，槽式和塔式可能保持各占45%的比例，其他類型占10%左右。而十三五10GW規(guī)劃的后續(xù)項目中，市場可能更多選擇成本下降空間更大的塔式路線。

投資建議

光熱產(chǎn)業(yè)過去處于摸索階段，2016年將是產(chǎn)業(yè)元年;其中，動力系統(tǒng)、吸熱、換熱等核心裝備門檻較高，參與者少，有較好的彈性。