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雪浪環(huán)境:垃圾焚燒領(lǐng)域增速拐點(diǎn) 布局危廢催生質(zhì)變

   2016-04-27 溯本追袁聊環(huán)保 3140
核心提示:1)公司發(fā)布2015年年報(bào),實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.60億元,同比增長(zhǎng)38.09%;凈利潤(rùn)0.57億元,同比增長(zhǎng)22.91%;扣非凈利0.54億元,同比增長(zhǎng)30.48%,每10股派1

1)公司發(fā)布2015年年報(bào),實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.60億元,同比增長(zhǎng)38.09%;凈利潤(rùn)0.57億元,同比增長(zhǎng)22.91%;扣非凈利0.54億元,同比增長(zhǎng)30.48%,每10股派1元。

2)發(fā)布2016年一季報(bào),實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.29億元,同比增長(zhǎng)16.10%;凈利潤(rùn)0.13億元,同比增長(zhǎng)12.55%;扣非凈利0.12億元,同比增長(zhǎng)31.24%。

垃圾焚燒煙氣治理增速拐點(diǎn):公司2015年煙氣凈化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.65億元同比增長(zhǎng)7.07%,毛利率26.99%較上年下滑2.12PCT;灰渣處理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.72億元同比增長(zhǎng)2.67%,毛利率30.80%較上年下滑2.37PCT。煙氣凈化和灰渣處理業(yè)務(wù)收入合計(jì)占比75.35%,仍為收入主要構(gòu)成。公司在鋼鐵行業(yè)2015年實(shí)現(xiàn)收入1.29億元同比下滑6.08%;在垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)實(shí)現(xiàn)收入3.44億元同比增長(zhǎng)45.03%迎來(lái)增速拐點(diǎn)(2014年增速1%)。一線城市項(xiàng)目大型化以及中型項(xiàng)目三四線城市下沉下垃圾焚燒“十三五”景氣度將延續(xù),公司市場(chǎng)占有率超20%龍頭地位明顯,2015年累計(jì)訂單9.8億元,20 套/年募投項(xiàng)目全部投產(chǎn)后產(chǎn)能翻倍打破外協(xié)依賴,收入和盈利能力雙升帶來(lái)確定性高增長(zhǎng)。

危廢帶來(lái)盈利能力質(zhì)變:公司2015年危廢處理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1.05億元(全部來(lái)自無(wú)錫工廢),貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)0.29億元,毛利率、凈利率分別高達(dá)52.55%、27.62%!無(wú)錫工廢技項(xiàng)目2016 年有望投產(chǎn),帶來(lái)公司業(yè)績(jī)和綜合毛利率的進(jìn)一步提升。

積極外延打造區(qū)域性危廢龍頭:政策高重視程下危廢處于黃金發(fā)展期,年處置缺口超1400億元,實(shí)際通過(guò)核準(zhǔn)的正規(guī)渠道處理率不足20%!資質(zhì)趨嚴(yán)下正規(guī)危廢處置企業(yè)市場(chǎng)空間巨大。公司先后通過(guò)收購(gòu)無(wú)錫工廢和增資江蘇匯豐天佑(均持股 51%)布局江蘇省危廢產(chǎn)業(yè),并增資上海長(zhǎng)盈股(持股20%)進(jìn)軍上海市場(chǎng)。長(zhǎng)三角地區(qū)危廢產(chǎn)量高市場(chǎng)集中率低,公司借力資本積極發(fā)力整合,未來(lái)有望打造區(qū)域性龍頭。

 
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