作為一種創(chuàng)新的發(fā)展模式，循環(huán)經(jīng)濟的宗旨在于追求經(jīng)濟、環(huán)境、生態(tài)的平衡。因而，在資源與環(huán)境的雙重壓力面前，我國也迫切需要大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心和血液，不僅可以為循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展提供資金支持，而且還在優(yōu)化資源配置上發(fā)揮著強有力的作用。因此，為循環(huán)經(jīng)濟的相關市場主體建立一個良性的、面向市場的投融資環(huán)境和綠色金融支持體系，即將循環(huán)經(jīng)濟與金融尤其是綠色金融緊密連結(jié)在一起，對于加快建設資源節(jié)約型社會、提高經(jīng)濟增長的質(zhì)量和效益、促進國民經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，具有長遠的理論意義和現(xiàn)實意義。下面將主要從理論角度，對綠色金融與循環(huán)經(jīng)濟之間的關系進行研究。

一、綠色金融對循環(huán)經(jīng)濟增長的作用分析

循環(huán)經(jīng)濟作為一種創(chuàng)新的經(jīng)濟發(fā)展模式，和傳統(tǒng)經(jīng)濟模式相比，金融對循環(huán)經(jīng)濟增長的作用有其自身的特點，主要從下面三個方面展開分析：

循環(huán)經(jīng)濟的增長需要綠色金融體系的資金支持

循環(huán)經(jīng)濟是在現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的大背景下產(chǎn)生的，現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展離不幵金融的支持，同樣對于循環(huán)經(jīng)濟來說，金融在其體系內(nèi)的儲蓄轉(zhuǎn)投資系數(shù)，投資乘數(shù)和就業(yè)乘數(shù)等方面，相比傳統(tǒng)經(jīng)濟有著更為顯著的作用效果，總之，金融在循環(huán)經(jīng)濟體系內(nèi)，對要素投入增量的促進作用比傳統(tǒng)經(jīng)濟要更為有效。而當前，我國發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟一個很大的制約因素就是資金投入不足。發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟需要對先進技術(shù)進行大量的投入和推廣，而這方面的資金并沒有相應的得到保障，我國環(huán)境污染治理投資總量占同期GDP的比例在1999年以前還不到1%，最近幾年也只是在1.5%左右徘徊，離世界銀行建議的最低的2%比例還有不小差距。投入循環(huán)經(jīng)濟資金的不足，表明金融體系儲蓄轉(zhuǎn)投資的需求缺口很大，亟待金融對循環(huán)經(jīng)濟的支持。除了對污染治理的投入需要金融予以支持以外，還有一個不容忽視的因素就是如何從源頭將污染降低，這就涉及到我國廣大的企業(yè)。目前那些生產(chǎn)設備陳舊，工藝落后的企業(yè)往往經(jīng)濟效益不佳，其生產(chǎn)過程中易產(chǎn)生較大污染，另一方面，出于資金的缺乏，這企業(yè)無力針對身技術(shù)進行改造和升級來提高資源利用率，進而減少污染。循環(huán)經(jīng)濟中各相關要素對資金的急迫需求，為綠色金融的支持提供了很大的發(fā)揮空間。

促進循環(huán)經(jīng)濟增長的技術(shù)需要綠色金融的支持

我國在傳統(tǒng)模式下的經(jīng)濟增長，往往出現(xiàn)資源消耗量大，利用率低，資源的二次利用效率低下的問題，時至今日，這種粗獷式的經(jīng)濟增長方式在我國仍然十分普遍。而循環(huán)經(jīng)濟的產(chǎn)生，其主要目的就是針對如何提高資源利用效率，減少能源消耗，增加對資源的重復利用，在保證經(jīng)濟發(fā)展的同時盡可能減少資源的耗費和對環(huán)境的破壞?；谘h(huán)經(jīng)濟的運行目的，要使循環(huán)經(jīng)濟能夠切實運行起來，技術(shù)創(chuàng)新在其中占據(jù)重要地位，只有通過技術(shù)創(chuàng)新才可以達到提高資源利用效率和減少環(huán)境破壞的目的。但現(xiàn)實中，作為技術(shù)創(chuàng)新的主體——企業(yè)，幵發(fā)新技術(shù)所獲得的收益可能遠遠大于自己的成本，而且要承擔著巨大的技術(shù)失敗的風險，這就需要運用金融的手段來保證新技術(shù)的開發(fā)。通過金融手段可以對企業(yè)開發(fā)新技術(shù)前期予以支持，待企業(yè)依靠新技術(shù)的使用產(chǎn)生利潤時，再從企業(yè)退出，從而使企業(yè)有動力去做先進技術(shù)的研發(fā)和推廣，可以說金融在其中起到了先進技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的孵化作用，增加了環(huán)保企業(yè)的風險承擔能力。先進技術(shù)在金融支持下的大力發(fā)展，有利于整個經(jīng)濟體系內(nèi)技術(shù)水平的提高，進而有利于整個社會資源利用率的提高和減少環(huán)境的污染，最終推動循環(huán)經(jīng)濟的增長。

循環(huán)經(jīng)濟的增長與綠色金融的發(fā)展相互促進

金融對提高促進循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展新技術(shù)開發(fā)的支持，使得新技術(shù)的開發(fā)得以順利完成并產(chǎn)業(yè)化應用于企業(yè)的日常生產(chǎn)之中，由此帶來企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的提升，從而也使得支持企業(yè)的金融行業(yè)獲得不錯的冋報，反過來促進了金融自身的壯大發(fā)展，使金融在國民經(jīng)濟中的地位進一步提升，對于循環(huán)經(jīng)濟和金融來說，是一個雙贏的合作模式。另外，金融對企業(yè)幵發(fā)新技術(shù)的支持進行，那些高污染、高能耗又不愿意積極進行技術(shù)改造的企業(yè)或產(chǎn)業(yè)會因得不到金融的支持，而逐漸萎縮;而積極進行技術(shù)改造和新型環(huán)保技術(shù)開發(fā)的企業(yè)會得到金融源源不斷的支持，這些企業(yè)逐漸壯大起來。金融依據(jù)循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展要求，有選擇性地支持行業(yè)企業(yè)發(fā)展，實質(zhì)上是對資源再次分配。服務業(yè)作為低污染、低能耗的行業(yè)，會在循環(huán)經(jīng)濟的框架下得到金融有力的支持和發(fā)展，而金融作為服務業(yè)的一種，也會在服務業(yè)整體發(fā)展的帶動下快速得到發(fā)展，可以說金融的發(fā)展與循環(huán)經(jīng)濟的增長是一種互相推動的關系。

二、綠色金融對循環(huán)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化的作用分析

綠色金融在促進循環(huán)經(jīng)濟加速增的時，也在實質(zhì)上推動著循環(huán)經(jīng)濟體系經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。級色金融對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化的作用，是依靠金融資源的導向作用發(fā)揮的。綠色金融對新技術(shù)、環(huán)保技術(shù)部門和產(chǎn)業(yè)的支持，帶動了資金和資源向這些產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，從而使高資源利用率、低能耗行業(yè)企業(yè)得到快速發(fā)展，同時高能耗、高污染、低資源利用率的行業(yè)企業(yè)會逐漸萎縮，而這又進一步加快了經(jīng)濟資源流向的調(diào)整，使環(huán)境友好型行業(yè)企業(yè)吸引更多的生產(chǎn)要素，而落后污染行業(yè)在循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展中被淘汰，經(jīng)濟資源因此在各個產(chǎn)業(yè)部門得到重新組合和配置。所以，綠色金融在優(yōu)化循環(huán)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面起到了啟動器和催化劑的作用，具體來講體現(xiàn)在以下四個方面：

圖1：綠色金融促進循環(huán)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化

引導資金流向

從理論上講，資金的運用導向?qū)窠?jīng)濟結(jié)構(gòu)起到調(diào)整的作用，反過來看，從國民經(jīng)濟各部門的發(fā)展情況也可以看出資金流向的變化。在哈羅德-多馬經(jīng)濟增長模型中，要想實現(xiàn)的經(jīng)濟的均衡增長，需要滿足投資等于儲蓄，而投資與儲蓄的均衡關系需要利率進行調(diào)節(jié)。現(xiàn)實中，利率的調(diào)節(jié)效果并不盡人意，常常因為投資人和儲蓄人的信息不對稱，導致利率對資金的引導調(diào)節(jié)作用不能充分發(fā)揮出來。這就需要依靠資金的中介——金融，對資金的流向加以引導，改善資金不合理的分配格局，保證投資與儲蓄的均衡關系。結(jié)介循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展要求，金融可以通過其綠色投融資行為，以技術(shù)創(chuàng)新及其新技術(shù)應用作為資金流向的根本指向，使資金主要流向污染小、資源利用率高的行業(yè)，以此調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，提高社會生產(chǎn)效率。

改善資源配置

金融對資金流向的主動調(diào)節(jié)和控制，會對其他生產(chǎn)要素資源的流動方向起到引導作用，也即對資源配置的重新安排起到引導作用。在循環(huán)經(jīng)濟的框架下，金融行業(yè)以綠色為經(jīng)營理念，其資金的調(diào)配宗旨會以促進社會先進技術(shù)的發(fā)展、提高資源利用率和減少環(huán)境污染為主，所以在大量資金流向環(huán)境友好型行業(yè)企業(yè)的同時，也對其他生產(chǎn)要素資源起到了引流的作用，從而從實質(zhì)上促成各生產(chǎn)要素從落后生產(chǎn)部門向先進生產(chǎn)部門的轉(zhuǎn)移，從而推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。金融通過其綠色投融資行為，進而引導其他生產(chǎn)要素流向的變化，從而對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)起到調(diào)整作用的過程可以用下面的流程圖來予以表示：

圖2：綠色金融對循環(huán)經(jīng)濟資源配置進行優(yōu)化流程圖

在循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展中，金融對資源的重新配置這一過程非常重要，它也是循環(huán)經(jīng)濟要提高資源使用效率目的的具體實踐過程。

推動循環(huán)產(chǎn)業(yè)升級

綠色金融在資金引導、生產(chǎn)資源重新配置方面對循環(huán)經(jīng)濟行業(yè)企業(yè)加大支持力度，促進了循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，這無疑會對循環(huán)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到深遠的影響。下面著重從綠色金融對循環(huán)產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)，產(chǎn)業(yè)以及產(chǎn)業(yè)鏈整合的角度進行分析，來研究它對循環(huán)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動。第一，微觀方面，直接受到資金和產(chǎn)資源優(yōu)先配置的先進技術(shù)企業(yè)，在政策的帶動下得到快速成長，其先進技術(shù)的研發(fā)得到大力支持，會不斷產(chǎn)生新的成果并具體產(chǎn)業(yè)化應用，這會首先促進企業(yè)生產(chǎn)力的提升，產(chǎn)生可觀的經(jīng)營利潤，從而使資金在利益的驅(qū)動下主動投入進來，為企業(yè)進一步研發(fā)先進技術(shù)和推廣產(chǎn)業(yè)化奠定了基礎。而這一良性循壞的形成，綠色金融起到了重要的啟動器和催化劑作用，受支持的企業(yè)也會閑此得到快速發(fā)展，成為該行業(yè)的標杠企業(yè)，對行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)起到引領作用。第二，中觀方面，一個企業(yè)的做大做強，會吸引社會生產(chǎn)中其他企業(yè)的加入，如果有許多企業(yè)都來從事這一行業(yè)，就會在社會中形成一個產(chǎn)業(yè)。在循環(huán)經(jīng)濟中，通過建立綠色金融的經(jīng)營理念，先期支持一些先進技術(shù)企業(yè)發(fā)展壯大之后，會在全社會范圍內(nèi)形成引導作用，會不斷有資金和資源加入進來，眾多企業(yè)也將隨之跟進。這實質(zhì)上就表現(xiàn)為，綠色金融的經(jīng)營推動了相關企業(yè)的發(fā)展，引導更多企業(yè)和社會資源的發(fā)展方向，從而使產(chǎn)業(yè)得以升級和循環(huán)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)得以調(diào)整優(yōu)化。第三，綠色金融通過對循環(huán)產(chǎn)業(yè)中企業(yè)的支持，可以深入到產(chǎn)業(yè)各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)，對產(chǎn)業(yè)鏈進行滲透，通過綠色金融創(chuàng)新，進行產(chǎn)業(yè)鏈整合，提升產(chǎn)業(yè)鏈的運作效率，推動企業(yè)向集團化、國際化發(fā)展，最終提升企業(yè)的競爭優(yōu)勢。

為循環(huán)產(chǎn)業(yè)提供風險保障

一個產(chǎn)業(yè)能夠持續(xù)性發(fā)展下去，除了依靠社會需求和自身的技術(shù)以外，更為重要的是其背后要有一個利于該產(chǎn)業(yè)發(fā)展的運行機制，完善的機制可以保證產(chǎn)業(yè)不斷的向前推進。循環(huán)經(jīng)濟要想獲得持續(xù)性的發(fā)展，必須依靠不斷的科技創(chuàng)新，不斷地提高生產(chǎn)力和資源的利用效率，減少不必要的資源浪費和環(huán)境染。而作為循環(huán)經(jīng)濟驅(qū)動力——科技的發(fā)展，需要不斷開發(fā)出來的先進技術(shù)的支撐，這就離不開研發(fā)技術(shù)人員和資金的支持。技術(shù)的研發(fā)有失敗的風險，這就需要述設一個好的平臺來支持新技術(shù)開發(fā)的推進，綠色金融作為循環(huán)經(jīng)濟重要的推動力，其目的就是要通過對新技術(shù)創(chuàng)意開發(fā)的支持，促成其成果的產(chǎn)業(yè)化推廣。另一方面，在符合循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展目標的前提下，對于那些新興的高風險產(chǎn)業(yè)，積極進行金融創(chuàng)新對風險進行分解，來降低創(chuàng)業(yè)者的投資風險。最近幾年，我國成立的私募股權(quán)投資基金和產(chǎn)業(yè)基金等風險投資機構(gòu)，他們對處于新興技術(shù)開發(fā)期的高風險企業(yè)給予了積極的資金支持和風險保障，為技術(shù)創(chuàng)新打開了通道，切實地推動了循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和高新技術(shù)企業(yè)的大發(fā)展。(完)

文章來源：本文摘自天津財經(jīng)大學惠博的碩士畢業(yè)論文《綠色金融對循環(huán)經(jīng)濟的支持研究》。(本文僅代表作者觀點)