據公司內部消息整理，環(huán)保風暴導致各地鎳鐵工廠停產增多，庫存處于下降通道。此外，中國最大鎳生鐵工廠之一山東鑫?？萍急桓嬷蚯鄭u上合組織峰會的召開減少產量。

 

點評：

 

從國內看，5月中國制造業(yè)采購經理指數PMI為51.9％，高于上月0.5個百分點，并創(chuàng)8個月來新高。表明中國經濟內生動力較強，同時也體現了資源品的需求有支撐。

 

5月一些跡象看，國內新一輪不銹鋼產能投放熱情再度提升，再度確認國內不銹鋼企業(yè)抵制印尼不銹鋼的成果。在這樣大勢下，國內不銹鋼需求會再度升溫，并將增加有色金屬鎳的需求。

 

環(huán)保風暴導致各地鎳鐵工廠停產增多，庫存處于下降通道。隱性的庫存已降至大約4-5萬噸，減少的庫存有可能是長周期的行為。LME總量減至29萬噸一線，上期所倉單低于2.7萬噸。從長期看，鎳礦本身就面臨供不應求。鎳的增量需求則主要來自新能源鋰電池、航空等工業(yè)領域，影響較長期。新能源汽車行業(yè)高速增長，硫酸鎳與三元材料以及含鎳電池產量的增加在未來都將持續(xù)增加鎳的需求。

 

刺激鎳價上漲短期因素較強，中期價格即使偏弱但是仍有支撐，長期甚至可能會處于供不應求狀態(tài)，因此具有豐富的鎳礦資源的企業(yè)將直接受益。盡管鎳資源相關標的已普遍停牌、預退市，但下游不銹鋼相關企業(yè)中期事件驅動潛力仍值得密切跟蹤。據公開市場資料總結，相關標的：貴研鉑業(yè)、恒順眾昇、海亮股份、西寧特鋼。