國慶長假過后，環(huán)保股再度成為市場關(guān)注的重點(diǎn)。一方面，中央氣象臺(tái)10月7日發(fā)布了下半年首個(gè)霾黃色預(yù)警，表明隨著北方冬季來臨，霧霾又到了高發(fā)季節(jié)，將顯著提升環(huán)保股市場關(guān)注度。另一方面，據(jù)相關(guān)報(bào)道，“十二五”前三年，我國環(huán)保投入每年以2000億元以上的幅度增加，整個(gè)“十二五”期間，全社會(huì)環(huán)保投入預(yù)計(jì)將超過5萬億元。在資金持續(xù)支持以及季節(jié)性催化因素顯現(xiàn)的背景下，分析人士預(yù)計(jì)環(huán)保板塊四季度將進(jìn)入持續(xù)活躍階段。
三因素支撐環(huán)保股四季度持續(xù)活躍
國慶長假之后，滬深股市迎來“開門紅”行情，市場呈現(xiàn)個(gè)股普漲的格局。這其中，今年以來始終表現(xiàn)平平的環(huán)保板塊吸引了不少投資者關(guān)注的目光。截至周三收盤，WIND環(huán)保概念指數(shù)上漲1.55%，在主要概念指數(shù)中漲幅居前。其中，49只環(huán)保指數(shù)成分股中，昨日僅有6只個(gè)股出現(xiàn)下跌，實(shí)現(xiàn)上漲的個(gè)股多達(dá)37只，菲達(dá)環(huán)保、東江環(huán)保和安控科技漲幅居前，昨日分別上漲了5.70%、5.65%和5.41%。分析人士指出，四季度環(huán)保股利好因素逐漸豐富，預(yù)計(jì)昨日環(huán)保板塊的上漲具備一定持續(xù)性。
短期來看，霧霾天氣有可能成為環(huán)保板塊上漲的催化劑。據(jù)媒體報(bào)道，中央氣象臺(tái)10月7日18時(shí)發(fā)布了今年下半年首個(gè)霾黃色預(yù)警，預(yù)計(jì)10月7日夜間到10月8日白天，北京東南部、天津西部、河北中南部、山東西北部、河南中北部及陜西關(guān)中等地的部分地區(qū)將有中度霾，局部地區(qū)將有重度霾。隨著北方地區(qū)逐漸進(jìn)入冬季，霧霾高發(fā)季節(jié)再度到來，天氣因素有望不斷強(qiáng)化市場對(duì)環(huán)保股的關(guān)注度。
中期來看，環(huán)保股同樣具備兩大堅(jiān)實(shí)支撐。一方面，環(huán)保行業(yè)資金投入持續(xù)加大。有業(yè)內(nèi)人士表示，為了治理霧霾等環(huán)保問題，我國近年的環(huán)保投入持續(xù)高企。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，“十二五”前三年，我國環(huán)保投入每年以2000億元以上的幅度增加，2011年投入6026億元，2012年投入8253億元，2013年投入超過1萬億元。整個(gè)“十二五”期間，全社會(huì)環(huán)保投入預(yù)計(jì)將超過5萬億元，這其中包括政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和社會(huì)的投資。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2014年全國財(cái)政節(jié)能環(huán)保的投入還會(huì)有較大幅度的增長，比如大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃實(shí)施之后，全社會(huì)的投入有可能超過1.7萬億元;又比如今年還將出臺(tái)水污染防治行動(dòng)計(jì)劃，這又是一大筆投資。
另一方面，政策支持力度不斷加大。以北京為例，《北京市大氣污染防治條例》已由北京市第十四屆人民代表大會(huì)第二次會(huì)議于2014年1月22日通過，自2014年3月1日起施行。該法規(guī)分為總則、共同防治、重點(diǎn)污染物排放總量控制、固定污染源污染防治、機(jī)動(dòng)車和非道路移動(dòng)機(jī)械排放污染防治、揚(yáng)塵污染防治、法律責(zé)任等章節(jié)，其中法律責(zé)任有40條，大約占了三分之一，體現(xiàn)出嚴(yán)防嚴(yán)治、重拳治污的決心。
關(guān)注環(huán)保細(xì)分行業(yè)龍頭
在上述短中期積極因素的持續(xù)作用下，分析人士認(rèn)為環(huán)保板塊四季度有望迎來持續(xù)活躍的走勢。但值得注意的是，當(dāng)前環(huán)保板塊整體估值并不便宜。
德邦證券分析師指出，截至2014年9月底，環(huán)保行業(yè)PE為29.7倍(行業(yè)均值)，PB為4.7倍。雖然作為我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，環(huán)保行業(yè)未來發(fā)展前景極為廣闊，但考慮到目前環(huán)保板塊相對(duì)于滬深300較高的估值溢價(jià)，行業(yè)整體大幅上漲的空間有限，投資者更應(yīng)關(guān)注具有核心優(yōu)勢的細(xì)分行業(yè)龍頭。
分析人士認(rèn)為，從細(xì)分行業(yè)來看，環(huán)保股的投資機(jī)會(huì)還是比較豐富的。比如，從2011年10月中國多個(gè)城市持續(xù)出現(xiàn)霧霾天氣開始，到PM2.5這個(gè)環(huán)境技術(shù)名詞闖入公眾視野，嚴(yán)重的空氣污染讓消費(fèi)者開始關(guān)注自身健康問題。由于大部分人在室內(nèi)的時(shí)間更長，室內(nèi)空氣質(zhì)量對(duì)人們就顯得更為重要，所以霧霾經(jīng)濟(jì)衍生品—空氣凈化器開始被越來越多的人關(guān)注，原先一直不溫不火的國內(nèi)空氣凈化器市場在2013年陡然升溫，銷售規(guī)模迅速增長。據(jù)中怡康測算，2014年空氣凈化器全年同比增幅有望達(dá)到61%，且預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持大幅增長。
又比如，9月下旬，發(fā)改委、環(huán)保部、能源局聯(lián)合印發(fā)《煤電節(jié)能減排升級(jí)與改造行動(dòng)計(jì)劃(2014-2020年)》，提出東中部燃煤機(jī)組廢氣污染物排放限值向燃?xì)鈾C(jī)組看齊，相當(dāng)于變相提標(biāo)。對(duì)此，中金公司研究報(bào)告指出，這是繼2013年下半年環(huán)保電價(jià)上調(diào)政策后的又一有力舉措，利好煙氣治理工程商。此外，中金公司還建議投資者關(guān)注環(huán)保行業(yè)政策面的持續(xù)刺激。臨近“十二五”收官年份，預(yù)計(jì)前期政策的落實(shí)力度會(huì)加大。
還比如，近期多家媒體報(bào)道《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》將上報(bào)國務(wù)院，10月份出臺(tái)概率較大。根據(jù)此前環(huán)保部及相關(guān)人士的表態(tài)，水十條總投資需求預(yù)計(jì)超過2萬億元，工業(yè)污水處理和城鎮(zhèn)污水處理的提標(biāo)改造將是重點(diǎn)內(nèi)容，高性能膜技術(shù)將成為重點(diǎn)推介技術(shù)之一。對(duì)此，重大環(huán)保政策出臺(tái)前后往往促成相關(guān)環(huán)保股行情演繹的最高峰。回顧環(huán)保板塊的歷史走勢，2010年11月節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)劃出臺(tái)前后，是環(huán)保板塊行情的最高峰;2013年9月大氣污染防治規(guī)劃出臺(tái)，其前后的9-10月間是大氣板塊行情演繹的最高峰，因此建議關(guān)注充分受益于膜法水處理應(yīng)用推廣的行業(yè)龍頭企業(yè)。
三因素支撐環(huán)保股四季度持續(xù)活躍
國慶長假之后，滬深股市迎來“開門紅”行情，市場呈現(xiàn)個(gè)股普漲的格局。這其中，今年以來始終表現(xiàn)平平的環(huán)保板塊吸引了不少投資者關(guān)注的目光。截至周三收盤，WIND環(huán)保概念指數(shù)上漲1.55%，在主要概念指數(shù)中漲幅居前。其中，49只環(huán)保指數(shù)成分股中，昨日僅有6只個(gè)股出現(xiàn)下跌，實(shí)現(xiàn)上漲的個(gè)股多達(dá)37只，菲達(dá)環(huán)保、東江環(huán)保和安控科技漲幅居前，昨日分別上漲了5.70%、5.65%和5.41%。分析人士指出，四季度環(huán)保股利好因素逐漸豐富，預(yù)計(jì)昨日環(huán)保板塊的上漲具備一定持續(xù)性。
短期來看，霧霾天氣有可能成為環(huán)保板塊上漲的催化劑。據(jù)媒體報(bào)道，中央氣象臺(tái)10月7日18時(shí)發(fā)布了今年下半年首個(gè)霾黃色預(yù)警，預(yù)計(jì)10月7日夜間到10月8日白天，北京東南部、天津西部、河北中南部、山東西北部、河南中北部及陜西關(guān)中等地的部分地區(qū)將有中度霾，局部地區(qū)將有重度霾。隨著北方地區(qū)逐漸進(jìn)入冬季，霧霾高發(fā)季節(jié)再度到來，天氣因素有望不斷強(qiáng)化市場對(duì)環(huán)保股的關(guān)注度。
中期來看，環(huán)保股同樣具備兩大堅(jiān)實(shí)支撐。一方面，環(huán)保行業(yè)資金投入持續(xù)加大。有業(yè)內(nèi)人士表示，為了治理霧霾等環(huán)保問題，我國近年的環(huán)保投入持續(xù)高企。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，“十二五”前三年，我國環(huán)保投入每年以2000億元以上的幅度增加，2011年投入6026億元，2012年投入8253億元，2013年投入超過1萬億元。整個(gè)“十二五”期間，全社會(huì)環(huán)保投入預(yù)計(jì)將超過5萬億元，這其中包括政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和社會(huì)的投資。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2014年全國財(cái)政節(jié)能環(huán)保的投入還會(huì)有較大幅度的增長，比如大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃實(shí)施之后，全社會(huì)的投入有可能超過1.7萬億元;又比如今年還將出臺(tái)水污染防治行動(dòng)計(jì)劃，這又是一大筆投資。
另一方面，政策支持力度不斷加大。以北京為例，《北京市大氣污染防治條例》已由北京市第十四屆人民代表大會(huì)第二次會(huì)議于2014年1月22日通過，自2014年3月1日起施行。該法規(guī)分為總則、共同防治、重點(diǎn)污染物排放總量控制、固定污染源污染防治、機(jī)動(dòng)車和非道路移動(dòng)機(jī)械排放污染防治、揚(yáng)塵污染防治、法律責(zé)任等章節(jié)，其中法律責(zé)任有40條，大約占了三分之一，體現(xiàn)出嚴(yán)防嚴(yán)治、重拳治污的決心。
關(guān)注環(huán)保細(xì)分行業(yè)龍頭
在上述短中期積極因素的持續(xù)作用下，分析人士認(rèn)為環(huán)保板塊四季度有望迎來持續(xù)活躍的走勢。但值得注意的是，當(dāng)前環(huán)保板塊整體估值并不便宜。
德邦證券分析師指出，截至2014年9月底，環(huán)保行業(yè)PE為29.7倍(行業(yè)均值)，PB為4.7倍。雖然作為我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，環(huán)保行業(yè)未來發(fā)展前景極為廣闊，但考慮到目前環(huán)保板塊相對(duì)于滬深300較高的估值溢價(jià)，行業(yè)整體大幅上漲的空間有限，投資者更應(yīng)關(guān)注具有核心優(yōu)勢的細(xì)分行業(yè)龍頭。
分析人士認(rèn)為，從細(xì)分行業(yè)來看，環(huán)保股的投資機(jī)會(huì)還是比較豐富的。比如，從2011年10月中國多個(gè)城市持續(xù)出現(xiàn)霧霾天氣開始，到PM2.5這個(gè)環(huán)境技術(shù)名詞闖入公眾視野，嚴(yán)重的空氣污染讓消費(fèi)者開始關(guān)注自身健康問題。由于大部分人在室內(nèi)的時(shí)間更長，室內(nèi)空氣質(zhì)量對(duì)人們就顯得更為重要，所以霧霾經(jīng)濟(jì)衍生品—空氣凈化器開始被越來越多的人關(guān)注，原先一直不溫不火的國內(nèi)空氣凈化器市場在2013年陡然升溫，銷售規(guī)模迅速增長。據(jù)中怡康測算，2014年空氣凈化器全年同比增幅有望達(dá)到61%，且預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持大幅增長。
又比如，9月下旬，發(fā)改委、環(huán)保部、能源局聯(lián)合印發(fā)《煤電節(jié)能減排升級(jí)與改造行動(dòng)計(jì)劃(2014-2020年)》，提出東中部燃煤機(jī)組廢氣污染物排放限值向燃?xì)鈾C(jī)組看齊，相當(dāng)于變相提標(biāo)。對(duì)此，中金公司研究報(bào)告指出，這是繼2013年下半年環(huán)保電價(jià)上調(diào)政策后的又一有力舉措，利好煙氣治理工程商。此外，中金公司還建議投資者關(guān)注環(huán)保行業(yè)政策面的持續(xù)刺激。臨近“十二五”收官年份，預(yù)計(jì)前期政策的落實(shí)力度會(huì)加大。
還比如，近期多家媒體報(bào)道《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》將上報(bào)國務(wù)院，10月份出臺(tái)概率較大。根據(jù)此前環(huán)保部及相關(guān)人士的表態(tài)，水十條總投資需求預(yù)計(jì)超過2萬億元，工業(yè)污水處理和城鎮(zhèn)污水處理的提標(biāo)改造將是重點(diǎn)內(nèi)容，高性能膜技術(shù)將成為重點(diǎn)推介技術(shù)之一。對(duì)此，重大環(huán)保政策出臺(tái)前后往往促成相關(guān)環(huán)保股行情演繹的最高峰。回顧環(huán)保板塊的歷史走勢，2010年11月節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)劃出臺(tái)前后，是環(huán)保板塊行情的最高峰;2013年9月大氣污染防治規(guī)劃出臺(tái)，其前后的9-10月間是大氣板塊行情演繹的最高峰，因此建議關(guān)注充分受益于膜法水處理應(yīng)用推廣的行業(yè)龍頭企業(yè)。
