進入10月之后，我國北方部分地區(qū)霧霾又至，環(huán)境治理再度引發(fā)廣泛關(guān)注，環(huán)保、新能源相關(guān)個股蠢蠢欲動。短期來看，以霧霾預(yù)警為代表的驅(qū)動事件為環(huán)保股反彈提供了契機;從中長期看，環(huán)保政策不斷加碼，則為環(huán)保股走強提供了長線支撐。此外，在政策不斷支持下，光伏和風電行業(yè)有望在四季度迎來“搶裝潮”，作為改善環(huán)境的另一劑藥方，預(yù)計新能源板塊在四季度的機會同樣豐富。
環(huán)保股迎來季節(jié)性走強契機
環(huán)保產(chǎn)業(yè)尤其是大氣治理產(chǎn)業(yè)通常與霧霾等事件保持同步。每當出現(xiàn)霧霾事件或霧霾預(yù)警之后，大氣板塊往往呈現(xiàn)或長或短的行情。據(jù)海通證券統(tǒng)計，霧霾事件多發(fā)生在1-2月、10月和12月。其中，在2012年1月霧霾概念首現(xiàn)，2013、2014年年初霧霾長時間聚集，2013年10月國家“大氣十條”政策出臺之際，大氣治理板塊均出現(xiàn)了1個月以上的行情。而短時間的霧霾事件則多帶來短期的1-3日行情。由此可見，判斷霧霾等異常天氣出現(xiàn)與散去的時點，對把握大氣治理等環(huán)保股行情有著明顯的指向作用。
從中期來看，臨近“十二五”收官年份，預(yù)計前期政策的落實力度會加大，政策加碼為環(huán)保股提供了強力支撐。大氣治理方面。9月下旬，發(fā)改委、環(huán)保部、能源局聯(lián)合印發(fā)《煤電節(jié)能減排升級與改造行動計劃(2014-2020年)》，提出東中部燃煤機組廢氣污染物排放限值向燃氣機組看齊，相當于變相提標。對此，中金公司研究報告指出，這是繼2013年下半年環(huán)保電價上調(diào)政策后的又一有力舉措，利好煙氣治理工程商。
水務(wù)治理方面，近期多家媒體報道《水污染防治行動計劃》將上報國務(wù)院，10月份出臺概率較大。根據(jù)此前環(huán)保部及相關(guān)人士的表態(tài)，水十條總投資需求預(yù)計超過2萬億元，工業(yè)污水處理和城鎮(zhèn)污水處理的提標改造將是重點內(nèi)容，高性能膜技術(shù)將成為重點推介技術(shù)之一。
土壤修復(fù)方面，土壤修復(fù)的技術(shù)路徑和行業(yè)普查在上半年已有了重大進展，預(yù)計將有多項土壤污染防治政策出臺。2014年3月18日，環(huán)保部常務(wù)會議審議并原則通過《土壤污染防治行動計劃》。《計劃》明確提出，到2020年，農(nóng)用地土壤環(huán)境得到有效保護，土壤污染惡化趨勢得到遏制，部分地區(qū)土壤環(huán)境質(zhì)量得到改善?！队媱潯沸枰?jīng)國務(wù)院正式發(fā)布，業(yè)內(nèi)預(yù)計年內(nèi)有望出臺。3月底，環(huán)保部啟動了建立土壤修復(fù)技術(shù)名錄工作。從長遠來看，根據(jù)早前發(fā)布的《全國土壤環(huán)境保護“十二五”規(guī)劃》，“十二五”期間，中央財政將撥款300億元用于全國污染土壤修復(fù)。業(yè)內(nèi)人士指出，預(yù)計今明兩年將有多個土壤污染防治政策出臺，2015年我國土壤修復(fù)市場規(guī)模有望超過400億元，2020年土壤修復(fù)市場規(guī)模將達到1500億元。
新能源保持高景氣
與環(huán)保股所涉及的環(huán)境治理問題不同，新能源行業(yè)則側(cè)重于通過能源替代的方向來改善環(huán)境，新能源行業(yè)今年以來保持了較高的景氣度，而在政策不斷配合支持下，光伏和風電行業(yè)有望在四季度迎來“搶裝潮”，新能源板塊中的機會同樣豐富。
光伏方面，上半年分布式光伏基本處于未啟動狀態(tài)，上半年新增分布式光伏并網(wǎng)容量僅為100萬千瓦，與年初制定的8GW差距甚遠。國家能源局9月2日下發(fā)了《關(guān)于進一步落實分布式光伏發(fā)電有關(guān)政策的通知》，通知提出，開發(fā)商項目備案時可自由選擇“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”或“全額上網(wǎng)”，且允許已選“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”用戶在用電負荷減少、消失或供電關(guān)系無法履行的情況下，自由轉(zhuǎn)換為“全額上網(wǎng)”模式，享受當?shù)毓夥鼧藯U上網(wǎng)電價政策。該政策的出臺保證了分布式光伏項目的“保底”收益，激發(fā)了分布式光伏的建設(shè)熱情。隨后，財政部、國家能源局紛紛出臺后續(xù)政策，從盈利模式、并網(wǎng)接入政策、補貼政策、融資等多方面保障分布式光伏項目的投資收益。2014年8月初，國家能源局局長吳新雄在嘉興光伏會議上表示，國家能源局準備就進一步發(fā)展分布式光伏下發(fā)通知，同時力爭今年全年中國光伏發(fā)電并網(wǎng)容量達到13GW，相比之前推出的10GW有較大增量。在政策的不斷配合支持下，光伏尤其是分布式光伏行業(yè)有望迎來搶裝潮。
風電方面，我國上半年實現(xiàn)新增裝機容量7.2GW，較2013年同比增長30%;累計實現(xiàn)并網(wǎng)風機裝機容量達到82.8GW，較去年底增加5.6GW;累計風電吊裝容量已經(jīng)達到了98.6GW?？傮w看，行業(yè)上半年運行情況良好，裝機增速較大，企業(yè)生產(chǎn)熱情較高。從招標情況看，2014年上半年全國共招標12.3GW，較去年同期增加39%，招標價格先揚后抑，總體保持平穩(wěn)。按照國家電網(wǎng)年初的規(guī)劃，2014年全年的風電新增裝機容量將達到18GW，上半年完成了7.2GW。政策層面，由國家能源局所起草的《可再生能源電力配額考核辦法(試行)》已經(jīng)于8月獲得國家發(fā)給委的原則性通過。渤海證券指出，國家對調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，提高可再生能源占比的決心是堅定的，風電、光伏行業(yè)將在這一重大政策扶持下迎來快速發(fā)展期?！犊己宿k法》設(shè)置了2014-2015年平均每年需新增并網(wǎng)風電28GW以上，光伏16GW以上的要求。配額制的出臺將極大的激發(fā)風電行業(yè)的投資熱情，降低了經(jīng)營風險，為運營商吃了一劑定心丸，項目收益率將得到保障。配額制的出臺加上風電上網(wǎng)電價下調(diào)的預(yù)期，有望令行業(yè)在四季度迎來一波搶裝潮。
環(huán)保股迎來季節(jié)性走強契機
環(huán)保產(chǎn)業(yè)尤其是大氣治理產(chǎn)業(yè)通常與霧霾等事件保持同步。每當出現(xiàn)霧霾事件或霧霾預(yù)警之后，大氣板塊往往呈現(xiàn)或長或短的行情。據(jù)海通證券統(tǒng)計，霧霾事件多發(fā)生在1-2月、10月和12月。其中，在2012年1月霧霾概念首現(xiàn)，2013、2014年年初霧霾長時間聚集，2013年10月國家“大氣十條”政策出臺之際，大氣治理板塊均出現(xiàn)了1個月以上的行情。而短時間的霧霾事件則多帶來短期的1-3日行情。由此可見，判斷霧霾等異常天氣出現(xiàn)與散去的時點，對把握大氣治理等環(huán)保股行情有著明顯的指向作用。
從中期來看，臨近“十二五”收官年份，預(yù)計前期政策的落實力度會加大，政策加碼為環(huán)保股提供了強力支撐。大氣治理方面。9月下旬，發(fā)改委、環(huán)保部、能源局聯(lián)合印發(fā)《煤電節(jié)能減排升級與改造行動計劃(2014-2020年)》，提出東中部燃煤機組廢氣污染物排放限值向燃氣機組看齊，相當于變相提標。對此，中金公司研究報告指出，這是繼2013年下半年環(huán)保電價上調(diào)政策后的又一有力舉措，利好煙氣治理工程商。
水務(wù)治理方面，近期多家媒體報道《水污染防治行動計劃》將上報國務(wù)院，10月份出臺概率較大。根據(jù)此前環(huán)保部及相關(guān)人士的表態(tài)，水十條總投資需求預(yù)計超過2萬億元，工業(yè)污水處理和城鎮(zhèn)污水處理的提標改造將是重點內(nèi)容，高性能膜技術(shù)將成為重點推介技術(shù)之一。
土壤修復(fù)方面，土壤修復(fù)的技術(shù)路徑和行業(yè)普查在上半年已有了重大進展，預(yù)計將有多項土壤污染防治政策出臺。2014年3月18日，環(huán)保部常務(wù)會議審議并原則通過《土壤污染防治行動計劃》。《計劃》明確提出，到2020年，農(nóng)用地土壤環(huán)境得到有效保護，土壤污染惡化趨勢得到遏制，部分地區(qū)土壤環(huán)境質(zhì)量得到改善?！队媱潯沸枰?jīng)國務(wù)院正式發(fā)布，業(yè)內(nèi)預(yù)計年內(nèi)有望出臺。3月底，環(huán)保部啟動了建立土壤修復(fù)技術(shù)名錄工作。從長遠來看，根據(jù)早前發(fā)布的《全國土壤環(huán)境保護“十二五”規(guī)劃》，“十二五”期間，中央財政將撥款300億元用于全國污染土壤修復(fù)。業(yè)內(nèi)人士指出，預(yù)計今明兩年將有多個土壤污染防治政策出臺，2015年我國土壤修復(fù)市場規(guī)模有望超過400億元，2020年土壤修復(fù)市場規(guī)模將達到1500億元。
新能源保持高景氣
與環(huán)保股所涉及的環(huán)境治理問題不同，新能源行業(yè)則側(cè)重于通過能源替代的方向來改善環(huán)境，新能源行業(yè)今年以來保持了較高的景氣度，而在政策不斷配合支持下，光伏和風電行業(yè)有望在四季度迎來“搶裝潮”，新能源板塊中的機會同樣豐富。
光伏方面，上半年分布式光伏基本處于未啟動狀態(tài)，上半年新增分布式光伏并網(wǎng)容量僅為100萬千瓦，與年初制定的8GW差距甚遠。國家能源局9月2日下發(fā)了《關(guān)于進一步落實分布式光伏發(fā)電有關(guān)政策的通知》，通知提出，開發(fā)商項目備案時可自由選擇“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”或“全額上網(wǎng)”，且允許已選“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”用戶在用電負荷減少、消失或供電關(guān)系無法履行的情況下，自由轉(zhuǎn)換為“全額上網(wǎng)”模式，享受當?shù)毓夥鼧藯U上網(wǎng)電價政策。該政策的出臺保證了分布式光伏項目的“保底”收益，激發(fā)了分布式光伏的建設(shè)熱情。隨后，財政部、國家能源局紛紛出臺后續(xù)政策，從盈利模式、并網(wǎng)接入政策、補貼政策、融資等多方面保障分布式光伏項目的投資收益。2014年8月初，國家能源局局長吳新雄在嘉興光伏會議上表示，國家能源局準備就進一步發(fā)展分布式光伏下發(fā)通知，同時力爭今年全年中國光伏發(fā)電并網(wǎng)容量達到13GW，相比之前推出的10GW有較大增量。在政策的不斷配合支持下，光伏尤其是分布式光伏行業(yè)有望迎來搶裝潮。
風電方面，我國上半年實現(xiàn)新增裝機容量7.2GW，較2013年同比增長30%;累計實現(xiàn)并網(wǎng)風機裝機容量達到82.8GW，較去年底增加5.6GW;累計風電吊裝容量已經(jīng)達到了98.6GW?？傮w看，行業(yè)上半年運行情況良好，裝機增速較大，企業(yè)生產(chǎn)熱情較高。從招標情況看，2014年上半年全國共招標12.3GW，較去年同期增加39%，招標價格先揚后抑，總體保持平穩(wěn)。按照國家電網(wǎng)年初的規(guī)劃，2014年全年的風電新增裝機容量將達到18GW，上半年完成了7.2GW。政策層面，由國家能源局所起草的《可再生能源電力配額考核辦法(試行)》已經(jīng)于8月獲得國家發(fā)給委的原則性通過。渤海證券指出，國家對調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，提高可再生能源占比的決心是堅定的，風電、光伏行業(yè)將在這一重大政策扶持下迎來快速發(fā)展期?！犊己宿k法》設(shè)置了2014-2015年平均每年需新增并網(wǎng)風電28GW以上，光伏16GW以上的要求。配額制的出臺將極大的激發(fā)風電行業(yè)的投資熱情，降低了經(jīng)營風險，為運營商吃了一劑定心丸，項目收益率將得到保障。配額制的出臺加上風電上網(wǎng)電價下調(diào)的預(yù)期，有望令行業(yè)在四季度迎來一波搶裝潮。
