導(dǎo)讀
通過(guò)股東放棄轉(zhuǎn)增股份并讓渡予基金，華銳風(fēng)電股東及股權(quán)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)變更，這為實(shí)施救助方案、避免債券兌付危機(jī)和資金鏈斷裂邁出關(guān)鍵一步。
短短一個(gè)月內(nèi)， 20多份公告，在生死一線的邊緣，華銳風(fēng)電(ST銳電)及相關(guān)資本方上演了一場(chǎng)生死博弈。
2014年的最后一天，華銳風(fēng)電發(fā)布關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)提示公告， 除大連重工起重集團(tuán)(同意方案但尚未劃轉(zhuǎn))之外，其他21家發(fā)起人股東于本次資本公積金轉(zhuǎn)增股本后取得的合計(jì)1.44億股全部已劃轉(zhuǎn)至萍鄉(xiāng)市富海新能投資中心(有限合伙)、大連匯能投資中心(有限合伙)的證券賬戶中。
也就是說(shuō)，除全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)和社會(huì)公眾股外的其他股東均放棄轉(zhuǎn)增股份并讓渡予基金。經(jīng)過(guò)調(diào)整，萍鄉(xiāng)市富海新能投資中心(有限合伙)以持股比例19.85%成為華銳風(fēng)電的第一大股東。
至此，昔日中國(guó)風(fēng)機(jī)制造老大華銳風(fēng)電的自我救贖終于完成了關(guān)鍵的一步，也是華銳風(fēng)電解決公司債券兌付危機(jī)，避免資金鏈斷裂救助方案的實(shí)拖前提。
2011年，在上交所上市的華銳風(fēng)電曾以90元的發(fā)行價(jià)成為A股第一高價(jià)股(發(fā)行價(jià))，但在短短三年多的時(shí)間里，其已從業(yè)界驕子深陷債務(wù)危機(jī)。
隨著拯救行動(dòng)的展開(kāi)，由基金領(lǐng)銜作為大股東的華銳風(fēng)電未來(lái)將何去何從?
拯救行動(dòng)
在華銳風(fēng)電這場(chǎng)生與死的競(jìng)賽里，最重要的一個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)是2014年12月26日。
在這一天，華銳風(fēng)電需要兌付有權(quán)回售的2011年第一期公司債券(債券代碼“122115”、債券簡(jiǎn)稱“銳01暫停”)本息共約27.6億元，而其實(shí)際可用于償還債券的資金僅6.53億。
此外，對(duì)于股東而言，頭上還懸著另一把劍。由于2012、2013年連續(xù)兩年虧損，且2014年三季報(bào)也已預(yù)測(cè)2014年度凈利潤(rùn)可能為虧損，即將面臨股票暫停上市交易的結(jié)局。
“我們當(dāng)時(shí)以為已經(jīng)無(wú)路可走，甚至已經(jīng)做好了放棄(公司破產(chǎn))的心理準(zhǔn)備。”華銳風(fēng)電的一位股東如此表示，直到去年11月，還完全看不到解決危機(jī)的希望和路徑。
2014年11月26日，在距離債券兌付僅剩下一個(gè)月的時(shí)候，華銳風(fēng)電突然發(fā)布關(guān)于股票停牌的公告，稱因有事項(xiàng)需向公司相關(guān)股東核實(shí)，公司股票自2014年11月27日起申請(qǐng)停牌。
“我意識(shí)到，終于有人要出手解局了。”上述股東說(shuō)。
2014年12月5日，華銳風(fēng)電發(fā)布了一份解決方案。其在關(guān)于股東提議增加2014年第三次臨時(shí)股東大會(huì)臨時(shí)提案的公告中披露，公司當(dāng)天收到股東萍鄉(xiāng)市瑞華豐能投資管理有限公司(下簡(jiǎn)稱瑞華豐能)的通知，瑞華豐能提議于2014年12月15日召開(kāi)的公司2014年第三次臨時(shí)股東大會(huì)上增加審議《關(guān)于以資本公積金轉(zhuǎn)增股本的議案》。
瑞華豐能是一家僅持有華銳風(fēng)電3.55%股權(quán)的小股東，其希望通過(guò)引入外力來(lái)拯救陷入重重困境的上市公司。
據(jù)了解，瑞華豐能在議案中提到，擬由深圳市東方富海投資管理有限公司聯(lián)合大連匯能投資控股集團(tuán)有限公司等機(jī)構(gòu)，通過(guò)設(shè)立基金，以市場(chǎng)化方式，投入資金解決公司債券兌付危機(jī)，避免資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過(guò)資本公積金轉(zhuǎn)增股本和股份讓渡，改善公司治理結(jié)構(gòu)。
方案主要包括三方面的措施：一、基金將投入17.8億元，收購(gòu)華銳風(fēng)電部分應(yīng)收款，相關(guān)資金專項(xiàng)用于兌付要求回售的債券，從而解決債券兌付危機(jī);二、基金將制定切實(shí)可行的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，引入有豐富經(jīng)驗(yàn)的職業(yè)經(jīng)理人，開(kāi)拓市場(chǎng)、加強(qiáng)管理、強(qiáng)化內(nèi)部控制措施，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)扭虧為盈;三、公司用資本公積金轉(zhuǎn)增股本，每10股轉(zhuǎn)增5股，共轉(zhuǎn)增20.102億股，除全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)和社會(huì)公眾股外的其他股東放棄轉(zhuǎn)增股份并讓渡予基金。
據(jù)上述股東介紹，該方案為純市場(chǎng)化方式，不用經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)[微博]審批，同時(shí)兼顧了公司、原股東、債權(quán)人、投資人等各方，如能順利實(shí)施，將是一個(gè)能實(shí)現(xiàn)多贏的選擇。
不過(guò)，這個(gè)看似完美的方案，實(shí)施起來(lái)卻面臨諸多困難。議案中提到了實(shí)施的諸多前置條件，其中最關(guān)鍵的一條是，除全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)和社會(huì)公眾股外的公司股東要簽署同意資本公積金轉(zhuǎn)增和股份讓渡的相應(yīng)書面承諾文件，且公司要召開(kāi)股東大會(huì)并通過(guò)相關(guān)決議。
從方案發(fā)布到2014年12月26日的償債期，只有短短20天，而距股東大會(huì)召開(kāi)僅有10天時(shí)間，這看起來(lái)是一個(gè)不可能完成的任務(wù)。如果公司在基金要求的時(shí)間前未能獲得相關(guān)發(fā)起人股東的書面同意文件，或方案實(shí)施的其他條件未得到滿足，則該方案存在無(wú)法實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)。
生死時(shí)速
2014年12月10日，華銳風(fēng)電在關(guān)于股票停牌事項(xiàng)進(jìn)展說(shuō)明及股票繼續(xù)停牌的公告中表示，已收到15家涉及需讓渡轉(zhuǎn)增股份的發(fā)起人股東提交的書面同意文件。但仍有7家股東未提交書面同意文件，包括當(dāng)時(shí)公司第一大股東大連重工起重集團(tuán)有限公司(持股比例高達(dá)16.86%)等。
其公告并未披露這7家股東沒(méi)有提供書面同意文件的原因。但市場(chǎng)普遍認(rèn)為，大連重工起重集團(tuán)有限公司為國(guó)資性質(zhì)，審批流程較為復(fù)雜，可能尚未走完程序。
前夕直到2014年12月15日股東大會(huì)召開(kāi)，仍有三個(gè)股東未對(duì)解決方案表態(tài)。
但出乎意料的是，在2014年12月15日晚間發(fā)布的臨時(shí)股東大會(huì)決議公告中，華銳風(fēng)電表示已收到全部22家涉及需讓渡轉(zhuǎn)增股份的發(fā)起人股東提交的書面同意文件。這意味著拯救公司的解決方案在最后一刻得到了通過(guò)。
2014年12月16日，華銳風(fēng)電在連續(xù)停牌20天后復(fù)牌，市場(chǎng)以當(dāng)日漲停的方式，表達(dá)了對(duì)其浴火重生的希望。
2014年12月22日，華銳風(fēng)電董事會(huì)全票通過(guò)了《關(guān)于出售應(yīng)收賬款相關(guān)事宜的議案》，并于當(dāng)日與萍鄉(xiāng)市富海新能投資中心(有限合伙)、大連匯能投資中心(有限合伙)就應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓事宜簽訂了相關(guān)協(xié)議及法律文件，方案執(zhí)行走出了實(shí)質(zhì)性的第一步。
2014年12月26日，華銳風(fēng)電發(fā)布了關(guān)于債券回售實(shí)施結(jié)果的公告稱，公司債券的回售兌付資金已足額劃至中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司相關(guān)銀行賬戶，其中包括了投資人的購(gòu)買應(yīng)收款的對(duì)價(jià)17.8億元，以及公司自有資金約10億元。
2014年12月31日，華銳風(fēng)電發(fā)布關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的提示公告，表示資本公積金轉(zhuǎn)增股本已完成。經(jīng)過(guò)調(diào)整，萍鄉(xiāng)市富海新能投資中心(有限合伙)以持股比例19.85%成為華銳風(fēng)電的第一大股東。至此，華銳風(fēng)電在2014年的最后一天完成了自我救贖的關(guān)鍵一步，跑在了死神的前面。
但對(duì)于曾經(jīng)有著近千億市值和輝煌行業(yè)地位的華銳風(fēng)電而言，接下來(lái)的救贖之路還很長(zhǎng)。
