公司汽車織物業(yè)務(wù)開拓二級市場、攜手北汽,發(fā)展向好

公司是國內(nèi)汽車織物領(lǐng)域的龍頭企業(yè),擁有從有色差別化纖維生產(chǎn)到座套成品的完整產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)體系和先進的生產(chǎn)技術(shù)裝備,主要產(chǎn)品包括座套、機織、經(jīng)編和緯編等,市場份額在30%以上。新車市場受到宏觀經(jīng)濟的影響,增速平穩(wěn)。存量車二級市場待開發(fā)空間較大,尚未形成競爭格局,公司利用現(xiàn)有的品牌、技術(shù)、渠道等優(yōu)勢,積極和汽車4S店合作,并提前布局電商業(yè)務(wù),全面開拓二級市場。同時,公司與北汽達(dá)成戰(zhàn)略合作,有利于促進公司發(fā)展,提升品牌形象。

電站開發(fā)運營加速推進,保障未來業(yè)績

公司電站項目開發(fā)持續(xù)推進,在內(nèi)蒙古、青海、新疆等地儲備項目豐富。近期,公司與EPC承包商越眾機電戰(zhàn)略合作,雙方優(yōu)勢互補,計劃到2015年底合作開發(fā)200MW電站,到2017年底合作開發(fā)600MW電站。我們預(yù)計14-16年公司新增光伏電站規(guī)模分別為100、300和400MW,累計并網(wǎng)規(guī)模為150、450和850MW,增厚EPS為0.16、0.38和0.75元。

出臺限制性股票激勵計劃,維護團隊穩(wěn)定共同發(fā)展

公司出臺限制性股票激勵計劃,激勵對象包括公司董事、高管、中層管理人員和核心技術(shù)人員。計劃授予1500萬股,占總股本的6%。激勵計劃將使團隊利益更加一致,并提高團隊的積極性,有利于維護團隊穩(wěn)定,促進公司長期發(fā)展。

盈利預(yù)測與估值:我們預(yù)計公司14-16年的EPS為0.76元、1.03元和1.53元,公司合理價值為20元,給予“謹(jǐn)慎增持”評級。

風(fēng)險提示:汽車織物行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險;存量車市場開拓低于預(yù)期的風(fēng)險;光伏電站并網(wǎng)進度低于預(yù)期的風(fēng)險。