據(jù)消息，1月9-10日水利部召開的全國水利廳局長會議上獲悉，2014年水利公共財政投入再創(chuàng)新高，水利建設總投資達到4481億元，其中中央投資1627億元，比2013年增長15.6%。

 

     水利部部長陳雷(微博)在會上表示，2015年全力做好防汛抗旱減災工作，抓緊實施重大水利工程建設，抓緊擬建工程前期工作，力爭再開工27項工程；加快推進農(nóng)村飲水安全建設，確保年底前全面完成“十二五”規(guī)劃的剩余任務；繼續(xù)加強農(nóng)田水利基本建設，全面完成東北節(jié)水增糧行動總體目標任務，著力解決農(nóng)田灌溉“最后一公里”問題；突出抓好深化水利改革工作，推進農(nóng)業(yè)水價綜合改革，創(chuàng)新水利投融資機制等。

 

     香港萬得通訊社分析認為：國家對水利建設的投入不斷增大，同時還出臺了多項政策鼓勵社會資本進入，從政策和資金上對水利工程實（財苑）行雙重的支持。而2015年國家對水利工程的建設有望再度加快，而且新開工27項工程，將給相關的水利企業(yè)帶來巨額的大單機遇，相關行業(yè)企業(yè)值得關注。如：葛洲壩、三峽水利、錢江水利、安徽水利、大禹節(jié)水等。

 

     葛洲壩：央企內生改革典范，縱橫擴張迎發(fā)展

 

     研究機構：國泰君安 日期：2014-12-12

 

     導讀：

 

     央企改革進入攻堅戰(zhàn)階段，葛洲壩亦在推動自身改革煥發(fā)生機，業(yè)務轉型環(huán)保、深耕海外工程打開成長空間，上調目標價至10 元（原7 元），維持增持評級。

 

     投資要點：

 

     央企內生改革典范 ，業(yè)務轉型擴張迎發(fā)展。央企“四項改革”緊鑼密鼓進行中，其中央企負責人薪酬改革進入關鍵階段，2015 年將有望實現(xiàn)改革落實推進。作為試點企業(yè)以外的央企，葛洲壩亦在推進改革進程，子公司層面加快混改模式，集團層面推進整體上市進程；結構優(yōu)化通過平臺創(chuàng)新進軍產(chǎn)業(yè)投資、綠色環(huán)保、新能源三大產(chǎn)業(yè)，打開第三次騰飛成長空間。

 

     考慮到近期央企改革預期加強以及“一帶一路”政策有望落實，給予公司2014 年PE 至20 倍（參照國際工程估值與歷史平均估值），維持2014/15年EPS 0.48、0.57 元盈利預測，上調目標價至10 元，維持增持評級。

 

     子公司層面推混改，整體上市欲加速。2013 年9 月新董事長上任，務實自身改革，權限內理順激勵機制；先是高管團隊二級市場增持本公司股票225 萬股，一定程度利益綁定；加大在民爆和水泥新材料等子板塊推行子公司管理層持股的混改模式，實現(xiàn)獨立運營；根據(jù)集團整體上市承諾，提升資產(chǎn)證券化率方向，中國能建集團整體上市的構想在央企改革背景下有望提速。借道國企改革東風，理順激勵提升效率，做大規(guī)模增強盈利。

 

     政策驅動轉型環(huán)保端，擴張海外工程：順應結構優(yōu)化趨勢，一方面橫向擴展至節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，計劃以投資公司、水泥公司、機船公司、環(huán)保工程公司四位主體提供環(huán)保整體解決方案，分享萬億市場；另一方面縱向深耕于海外業(yè)務（國際工程占比20%），穩(wěn)抓“一帶一路”政策暖風，簽署尼加拉瓜運河備忘錄，有望在水泥、民爆、施工、電力運營領域獲取大單。

 

     安徽水利：水利投資有望快速發(fā)展

 

     研究機構：國元證券 日期：2014-12-11

 

     安徽水利

 

     開發(fā)股份有限公司是一家國有控股上市公司（股票代碼：600502），公司注冊資本金50193萬元。公司的三大主營業(yè)務為工程施工、房地產(chǎn)開發(fā)、水電投資建設與運營。公司2013年實現(xiàn)營業(yè)收入68.12億元，其中市政工程24.55億元，占營業(yè)收入總額的36.04%，工民建工程18.30億元，占營業(yè)收入總額的26.86%，水利工程13.86億元，占營業(yè)收入總額的20.35%，商品房銷售8.94億元，占營業(yè)收入總額的13.13%。

 

     公司是安徽省建設系統(tǒng)和水利系統(tǒng)的第一家上市公司。近年來，公司資產(chǎn)總額和市場份額快速擴張，經(jīng)營業(yè)績速度大幅度躍進，業(yè)務遍及全國30個省市自治區(qū)。截至2013年底，在冊職工4800余人，中高級職稱700余人。

 

     公司技術力量雄厚，裝備精良，擁有各類施工技術裝備2000余臺套。

 

     工程施工是安徽水利的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),具有較強的綜合施工能力，目前公司擁有水利水電、房屋建筑、公路、市政公用工程施工等四個總承包一級,土石方、公路路面、公路路基、建筑裝飾裝修工程等四個專業(yè)承包一級，以及港口與航道工程施工總承包、園林綠化工程專業(yè)承包等二個國家二級資質和大中型水工金屬結構制作與安裝資質，并具有對外工程承包經(jīng)營權。

 

     房地產(chǎn)開發(fā)是安徽水利的第二主業(yè)。公司站在城市運營和以人為本的高度，用責任開發(fā)品質型住宅，在規(guī)劃設計、工程建設、房屋銷售、物業(yè)管理上均力求完美，樹立了低耗、節(jié)能、環(huán)保、宜居的安徽水利“和順”地產(chǎn)金字招牌。公司現(xiàn)年銷售面積突破20萬平米，年開發(fā)面積達25萬平米。

 

     旗下的每一個產(chǎn)品都堪稱城市地產(chǎn)的價值典范，先后成功開發(fā)了龍湖春天、翡翠山莊、銀湖春天、和順陽光城市、和順名都城、東方花園、錦江新天地等樓盤。

 

     水電投資建設與運營是安徽水利的第三主業(yè)，目前公司擁有流波和白蓮崖兩座水電站，總裝機容量7.5 萬千瓦，年設計發(fā)電量約1.8 億千瓦時。流波水電站總裝機容量2.5 萬千瓦，多年平均發(fā)電量7493 萬千瓦時。目前，公司正在積極拓展云南水電市場，已簽署協(xié)議對云南恒遠公司增資擴股，進行丹珠河電站及東月各河梯級電站的開發(fā)，待各電站項目全部開發(fā)完成，將形成17.11 萬千瓦的總裝機容量。