原本沖著“高轉(zhuǎn)送”概念，想要大賺一筆的深圳股民老王，沒想到卻遭遇了“黑天鵝”。預披露“10轉(zhuǎn)20”、股東大筆減持套現(xiàn)、預告巨虧8億元，海潤光伏連日來的一系列“組合拳”，已將像老王一樣“追捧”高送轉(zhuǎn)的眾多股民重擊在地。目前，上交所已經(jīng)向海潤光伏發(fā)函詢問相關(guān)事項。

 

案例

 

      股民老王覺得自己被騙了

 

      深圳股民老王最近虧了一大筆。1月23日，老王“看到了海潤光伏公司的高送轉(zhuǎn)公告”，當時“公司還沖上了漲停板，于是我就花10萬元買進了海潤光伏的股票，不過，這家公司的股票第二天就開始大跌了”，老王說，“跌就跌吧，股票一時的漲跌很正常，但誰知道，到了1月31日，海潤光伏發(fā)布的2014年年度業(yè)績預告，居然大幅虧損”。此后，海潤光伏連續(xù)5個交易日大跌，直到2月2日公司臨時停牌。而老王自然也損失慘重。

 

      老王頓時覺得自己被欺騙了。“高送轉(zhuǎn)意味著一家公司要分紅，最起碼企業(yè)盈利才會分紅嘛，而這家公司在發(fā)布業(yè)績預虧公告前，還披露高送轉(zhuǎn)預案，這顯然不合邏輯，海潤光伏就是在欺騙股民。”老王十分氣憤地說。

 

      1月23日，海潤光伏預披露高送轉(zhuǎn)預案時表示，結(jié)合海潤光伏2014年實際經(jīng)營狀況，并為與所有股東分享公司未來發(fā)展的經(jīng)營成果，公司前三大股東YANGHUAIJIN（楊懷進）、九潤管業(yè)、紫金電子提議2014年度分配預案為“10轉(zhuǎn)20”。其中，紫金電子同楊懷進構(gòu)成一致行動人，九潤管業(yè)的實際控制人任向東則為海潤光伏董事。

 

      老王在買入這家公司股票前，還特別關(guān)注了該股股價近期的變動情況。其實，從2014年底以來，海潤光伏一直表現(xiàn)不佳。整個2014年四季度，海潤光伏股價累計下跌逾27%。在2014年12月31日，其股價觸及6.69元/股的低點后，開始緩步上漲。

 

      直到1月14日，海潤光伏突然放量大漲6.35%，盤中一度沖擊漲停，公司股價表現(xiàn)非常強勢。而從1月14日至“10轉(zhuǎn)20”預案披露前一日（1月22日）之間，海潤光伏股價持續(xù)放量上漲，一度斬獲“七連陽”的驕人戰(zhàn)績，累計漲幅接近30%，而滬指同期漲幅僅為3%。

 

      不過，老王并未能跟上這一波猛漲。自披露高送轉(zhuǎn)至1月30日，該公司股價又從最高點10.45元跌至8.29元，跌幅逾20%。

 

      業(yè)內(nèi)人士指出，其利好發(fā)布前提前大漲，利空發(fā)布前提前大跌的特征明顯。2015年1月30日晚，海潤光伏發(fā)布公告稱，經(jīng)財務部門初步測算，預計2014年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損8億元人民幣左右。

 

      令老王更不解的是，就在海潤光伏業(yè)績預虧還披露高送轉(zhuǎn)預案的同時，公司其相關(guān)股東更是進行大幅減持。根據(jù)公告，九潤管業(yè)在今年1月27日到28日之間，分四次累計減持海潤光伏7844.88萬股的股份，減持比例為4.98%。如果按照減持價格計算，四批累計套現(xiàn)有6.89億元。值得注意的是，從今年1月14日以來，九潤管業(yè)已連續(xù)8次減持海潤光伏股份，合計減持股份為1.57億股，累計套現(xiàn)為13.05億元。

 

提醒

 

      警惕高送轉(zhuǎn)陷阱

 

      一位不愿具名的券商分析人士告訴記者，目前來看，上市公司的大比例高送轉(zhuǎn)，對原始大股東是“餡餅”，因為可以抵消掉這些原始股東的收入成本，但對散戶和中小投資者來說，卻極有可能是“陷阱”。

 

      實際上，上市公司“高送轉(zhuǎn)”對股東權(quán)益和盈利能力并沒有實質(zhì)性影響，但是卻往往會成為資金炒作的理由。市場人士分析認為，一般情況下，“高送轉(zhuǎn)”表明公司對業(yè)績的持續(xù)增長充滿信心，有助于保持良好的市場形象；同時，一些股價高、股票流動性較差的公司，也可以通過“高送轉(zhuǎn)”降低股價，增強公司股票的流動性。

 

      “推出高送轉(zhuǎn)一般也是考慮公司的成長與股價的因素，因為只有良好的業(yè)績支撐，才能保障股本擴張之后股價的平穩(wěn)，另外公司股價太高，不利于市場流通，也是‘高送轉(zhuǎn)’的促發(fā)因素之一。”上述人士指出。

 

      近日老王已經(jīng)找到了一幫同樣“被騙”的股民，一起向證監(jiān)會反映了事實情況。就在同一時間，上交所已提前向海潤光伏下發(fā)問詢函：影響公司利潤的具體原因是什么？楊懷進、九潤管業(yè)和紫金電子等相關(guān)股東應說明其在減持公司股票時，是否已知悉公司2014年度業(yè)績的有關(guān)情況？上述三名股東在提議上述高送轉(zhuǎn)預案時，是否已知悉公司業(yè)績情況？公司董事會在同意上述送轉(zhuǎn)預案時，是否已知悉業(yè)績情況？根據(jù)要求，海潤光伏公司須在2月3日之前，核實相關(guān)情況后履行信息披露義務。不過截至記者發(fā)稿前，該公司尚未披露相關(guān)具體情況。

 

      根據(jù)海潤光伏發(fā)布的業(yè)績預告顯示，其虧損原因一方面是受資金影響，公司的項目啟動較晚，同期開工建設(shè)的項目推進力度受到限制；另一方面是受國家能源局2014年下半年出臺相關(guān)政策的制約，延遲了專案出售進度，極大地減少了當期項目可實現(xiàn)利潤。

 

      據(jù)年報資料，海潤光伏2011年至2013年的資產(chǎn)負債率分別為69.11%、75.28%和80.46%。此外，因海潤光伏2013年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為負值，若公司2014年度經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤仍為負值，則將出現(xiàn)最近兩個會計年度經(jīng)審計的凈利潤連續(xù)為負值的情形，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》第十三章的有關(guān)規(guī)定，公司股票將在公司的2014年年度報告披露后被實施退市風險警示。

 

      一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，市場操縱簡單說是使用計謀影響股價的惡意行為，以及蓄意影響股價行為，而利用持股優(yōu)勢、資金優(yōu)勢或者信息優(yōu)勢是比較明確的操縱手段。從目前《證券法》規(guī)定來看，海潤光伏的例子或許并不是非常典型，目前爭議較大的是是否利用了信息優(yōu)勢，海潤光伏是否涉及內(nèi)幕交易尚需監(jiān)管部門進一步調(diào)查確認，畢竟“10送20”被市場看做是一個非常大的利好。