2015年“兩會(huì)時(shí)間”將于明日（3月3日）開(kāi)啟。在不少海外媒體眼中，中國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)是關(guān)注的焦點(diǎn)之一。據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，綜合諸多機(jī)構(gòu)、專家的觀點(diǎn)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革仍將是兩會(huì)上的財(cái)經(jīng)熱詞。此外，自貿(mào)區(qū)、“一帶一路”及國(guó)企改革也都是熱門話題。
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)或降至7%
據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐樂(lè)鷹（Tom Orlik）及陳世淵（Fielding Chen）預(yù)計(jì)，今年會(huì)議主要關(guān)注的焦點(diǎn)將是GDP增長(zhǎng)目標(biāo)。每年，國(guó)務(wù)院總理在政府工作報(bào)告中都會(huì)設(shè)定當(dāng)年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，過(guò)去三年，目標(biāo)一直都是7.5%。而今年這一目標(biāo)預(yù)計(jì)可能會(huì)下降至7%，“甚至可能只給出一個(gè)預(yù)測(cè)區(qū)間”。
他們認(rèn)為，調(diào)低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)是一系列因素綜合作用的結(jié)果。勞動(dòng)力人口下降、工業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩等，意味著中國(guó)的增長(zhǎng)潛力無(wú)法與以往同日而語(yǔ)。隨著勞動(dòng)密集型服務(wù)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中扮演更重要的角色，即使經(jīng)濟(jì)增速放慢，應(yīng)該還是可以確保高就業(yè)。
無(wú)獨(dú)有偶，巴隆周刊網(wǎng)絡(luò)版報(bào)道指出，伴隨中國(guó)兩會(huì)召開(kāi)，每個(gè)人心中的問(wèn)題是中國(guó)官方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)是什么？鑒于中國(guó)多個(gè)省份已經(jīng)下調(diào)了增長(zhǎng)目標(biāo)，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家相信如果中國(guó)的增長(zhǎng)目標(biāo)從7.5%下調(diào)到7%將不足為奇。
英國(guó)媒體BBC指出，中國(guó)兩會(huì)最關(guān)注的議題之一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)走勢(shì)，特別是中國(guó)官方對(duì)2015年GDP的預(yù)測(cè)。中國(guó)臺(tái)灣聯(lián)合報(bào)也指出，全國(guó)兩會(huì)期間國(guó)務(wù)院總理對(duì)當(dāng)年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的預(yù)估是焦點(diǎn)。
中國(guó)香港信報(bào)財(cái)經(jīng)新聞則指出，此前高層已多次預(yù)警今年經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，相信維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)仍是今年中央政府的首要工作，所以各類推動(dòng)增長(zhǎng)的政策將陸續(xù)出臺(tái)。
據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，中金公司研究報(bào)告預(yù)計(jì)，2015年GDP增速目標(biāo)將下調(diào)至7%左右，CPI、M2目標(biāo)也將分別下調(diào)為3%、12%，但新增城鎮(zhèn)就業(yè)目標(biāo)可能仍設(shè)定在1000萬(wàn)人。GDP增速目標(biāo)下調(diào)并不表明政府希望增速繼續(xù)下降，而是在當(dāng)前增長(zhǎng)動(dòng)能疲弱和就業(yè)可能轉(zhuǎn)差的情況下，將7%視作今年保就業(yè)的增長(zhǎng)下限；同時(shí)表明政府有意淡化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，引導(dǎo)地方政府不再片面追求經(jīng)濟(jì)增速，希望在調(diào)結(jié)構(gòu)和促改革方面取得重大進(jìn)展。中金公司預(yù)計(jì)，2015年GDP實(shí)際增速為7.3%。
專家分析，2015年前兩個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)比較難看，經(jīng)濟(jì)面臨的通縮壓力加大。央行2月28日再次宣布降息即是降低社會(huì)融資成本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，引導(dǎo)社會(huì)預(yù)期的必要之舉。在有明確信號(hào)表明經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)前，繼續(xù)降息、降準(zhǔn)的可能性依然存在，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貨幣、信貸環(huán)境整體將維持較為寬松的局面。
多項(xiàng)政策迎來(lái)窗口期
財(cái)政政策方面，穩(wěn)增長(zhǎng)也有諸多政策選擇。中金公司報(bào)告預(yù)計(jì)，2015年預(yù)算赤字可達(dá)1.6萬(wàn)億元，赤字率2.2%。其中，一般地方債發(fā)行規(guī)模顯著擴(kuò)大，預(yù)計(jì)發(fā)行額度增至6000億元，同時(shí)，可能允許地方發(fā)行專項(xiàng)債，并歸入政府性基金預(yù)算。中央料加大財(cái)政對(duì)沖力度，通過(guò)國(guó)開(kāi)行等政策性銀行加大對(duì)基建投資的支持，并會(huì)尋求其他融資渠道，包括PPP和引進(jìn)私人投資等。
在區(qū)域發(fā)展方面，“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶等頂層方案有望在兩會(huì)后陸續(xù)亮相。國(guó)家發(fā)改委明確表示，2015年將抓緊研究制定關(guān)于貫徹落實(shí)區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)，推動(dòng)出臺(tái)《區(qū)域規(guī)劃管理辦法》。除大力實(shí)施西部大開(kāi)發(fā)、東北振興、中部崛起、東部率先轉(zhuǎn)型升級(jí)等區(qū)域戰(zhàn)略外，還將扎實(shí)推動(dòng)“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶等國(guó)家重大戰(zhàn)略的落實(shí)。此外，在構(gòu)建對(duì)外開(kāi)放新格局中扮演重要角色的自貿(mào)區(qū)建設(shè)有望提速。目前，滬津粵閩從南到北自貿(mào)區(qū)新格局初步形成。
國(guó)資改革總體方案的公布進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，財(cái)稅改革具體措施將逐步落地，土地改革試點(diǎn)進(jìn)程可能加快。國(guó)資改革總體方案在春節(jié)前公布的預(yù)期落空后，業(yè)內(nèi)人士對(duì)該方案在兩會(huì)后亮相充滿期待。中金公司報(bào)告認(rèn)為，國(guó)企改革總體方案將會(huì)更加明確混合所有制的改革方向，逐步推進(jìn)職工持股也符合市場(chǎng)化的改革方向，國(guó)有企業(yè)的戰(zhàn)略重組將加快推進(jìn)，預(yù)計(jì)在2020年形成30-50家具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)企業(yè)。
值得注意的是，在努力構(gòu)建中國(guó)特色先進(jìn)國(guó)防科技工業(yè)體系的戰(zhàn)略指引下，國(guó)防軍工行業(yè)的改革料加快推進(jìn)。有媒體報(bào)道，軍工領(lǐng)域的事業(yè)單位改制已經(jīng)啟動(dòng)，兩會(huì)后將初步確定分類名單并上報(bào)；各軍工集團(tuán)的改革將加快，證券化水平將繼續(xù)提升。
中金公司報(bào)告認(rèn)為，2015年新預(yù)算法的正式執(zhí)行，標(biāo)志著財(cái)稅改革大幕拉開(kāi)，包括地方政府收入逐步納入全口徑預(yù)算、建立跨年度預(yù)算平衡機(jī)制、改革轉(zhuǎn)移支付制度、推廣PPP 模式等。這些財(cái)政改革又會(huì)涉及土地制度、戶籍制度、中央和地方的財(cái)權(quán)事權(quán)的劃分，包括地方政府激勵(lì)機(jī)制的轉(zhuǎn)變和環(huán)保稅、房產(chǎn)稅等新稅種的設(shè)立，牽一發(fā)而動(dòng)全身。預(yù)計(jì)上述具體的財(cái)稅改革舉措將在今年逐步落地。此外，土改試點(diǎn)、生產(chǎn)要素價(jià)格改革等都將加速推進(jìn)。
環(huán)保料成兩會(huì)“強(qiáng)音”
環(huán)境保護(hù)部部長(zhǎng)陳吉寧3月1日在媒體座談會(huì)上表示，環(huán)保部將著力做好貫徹落實(shí)新《環(huán)保法》、精心編制環(huán)保“十三五”規(guī)劃等工作。
2015年是全面完成“十二五”環(huán)保規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)的收官之年，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展注重提質(zhì)增效的新常態(tài)下，環(huán)保話題將成為今年兩會(huì)的“強(qiáng)音”，水污染防治、土壤污染防治等諸多政策有望出臺(tái)。資本市場(chǎng)上的環(huán)保板塊也有望出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。
陳吉寧表示，當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期主要做好幾件事。一是全力貫徹落實(shí)好新《環(huán)保法》。二是精心編制好環(huán)保“十三五”規(guī)劃。三是進(jìn)一步深化環(huán)保改革工作。
根據(jù)全國(guó)環(huán)境保護(hù)工作會(huì)議的部署，環(huán)保部2015年將集中力量打好大氣、水和土壤污染防治三大戰(zhàn)役，深入實(shí)施“大氣十條”，全面落實(shí)“水十條”，繼續(xù)推動(dòng)“土十條”制定實(shí)施，緊緊抓住農(nóng)用地和建設(shè)用地兩個(gè)重點(diǎn)，提出保護(hù)、禁止、限制和控制的措施要求，抓緊制定土壤污染防治等法律法規(guī)，持續(xù)推進(jìn)污染場(chǎng)地治理修復(fù)項(xiàng)目。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，在未來(lái)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中，生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大，行業(yè)業(yè)態(tài)將長(zhǎng)時(shí)間保持上揚(yáng)，資本市場(chǎng)上相關(guān)板塊將受到投資者追捧。
A股將如何演繹“兩會(huì)行情”？
對(duì)于資本市場(chǎng)而言，“兩會(huì)行情”再次成為市場(chǎng)炒作的熱點(diǎn)。
據(jù)騰訊財(cái)經(jīng)報(bào)道，據(jù)統(tǒng)計(jì)，歷年全國(guó)兩會(huì)前后，A股大致呈現(xiàn)相反的走勢(shì)，即會(huì)前若大盤處于調(diào)整狀態(tài)，則會(huì)后股指反彈的概率較大。
春節(jié)前后，受到兩會(huì)召開(kāi)對(duì)行業(yè)影響預(yù)期的情緒影響以及央行降息的升溫，A股有意積蓄能量，題材炒作成為主基調(diào)，市場(chǎng)熱點(diǎn)紛呈，軍工、一帶一路、工業(yè)4.0、新能源汽車表現(xiàn)亮眼。
以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看每年全國(guó)“兩會(huì)”期間，政策相關(guān)概念股上漲機(jī)率高，但市場(chǎng)多數(shù)以調(diào)整為主。不過(guò)，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年兩會(huì)市場(chǎng)表現(xiàn)或?qū)⒂忻黠@不同，當(dāng)前牛市基調(diào)未變，居民大類資產(chǎn)配置遷移和海外增量資金等因素奠定了股市全年向好的基礎(chǔ)。
國(guó)信證券認(rèn)為，一方面，隨著兩會(huì)的召開(kāi)，市場(chǎng)對(duì)深化改革所釋放的政策紅利充滿期待；另一方面，A股已經(jīng)在漫漫熊市中走了6年，去年末市場(chǎng)的快速上漲也給市場(chǎng)帶來(lái)了信心，尤其是節(jié)前的春節(jié)紅包行情有望延續(xù)。
從近期市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，國(guó)企改革、自貿(mào)區(qū)、一帶一路、新能源汽車概念已經(jīng)成為機(jī)構(gòu)關(guān)注重點(diǎn)，不少基金已經(jīng)提前布局相關(guān)概念股。
高盛首席投資策略師哈繼銘預(yù)計(jì)，“兩會(huì)”之前及召開(kāi)期間A股如果下跌，則帶來(lái)進(jìn)場(chǎng)的好時(shí)機(jī)。
他指出，A股今年還有上漲空間，現(xiàn)在估值合理。此外，目前有較大流動(dòng)性支持，政策也會(huì)支撐股市，預(yù)計(jì)兩會(huì)期間相關(guān)改革措施也會(huì)提振A股。
流動(dòng)性方面，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，春節(jié)后大量現(xiàn)金回流銀行體系，流動(dòng)性有一段寬松時(shí)期，大小盤都能出現(xiàn)一段小幅上行行情。
平安證券稱，春節(jié)后由于資金面的寬裕以及兩會(huì)政策主題的預(yù)期，短期內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較高表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)。
近日，人民日?qǐng)?bào)發(fā)布《2015兩會(huì)十大看點(diǎn)》市場(chǎng)爆炒的熱點(diǎn)板塊，其中重點(diǎn)提及了改革、三農(nóng)、一路一帶、環(huán)保等內(nèi)容，這也機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)人士公認(rèn)為當(dāng)前A股熱點(diǎn)所在。
