關注特高壓、風電、低壓電器板塊。霧霾嚴重，國家對大氣治理的決心已下，特高壓建設將在2014年提速。能源局5年內首次提到西電東送，將特高壓作為年內重要任務，多條交直流線路有望獲批，特高壓設備企業(yè)訂單將加速；風電等可再生能源受益于國家能源結構的持續(xù)調整，推進速度將增加，設備制造和發(fā)電相結合的商業(yè)模式將會占據(jù)主流，相關設備廠商將迎來業(yè)績和估值的雙重提升；低壓電器行業(yè)增速穩(wěn)健，受益于智能電網(wǎng)、新能源及城鎮(zhèn)化三大催化劑，未來增長仍然有看點，行業(yè)龍頭有望繼續(xù)成長。

部分電力設備企業(yè)一季報良好，全年業(yè)績有保障。本周公布的年報和一季報預告來看，風電板塊的華儀電氣14年1季度預增10倍；配電節(jié)能板塊的置信電氣13年凈利潤增長86%，14年經營計劃凈利潤預計增長52%；智能儀表板塊的三川股份14年1季度預增25-35%，受益智能成表出貨量上升150%。我們認為，今年是電力設備行業(yè)大年，行業(yè)內部分企業(yè)經營形勢喜人，估值合理，配置的性價比較高，值得關注。

光伏產品價格小幅下跌。本周光伏產品價格小幅下跌，根據(jù)Pvinsights的調查統(tǒng)計，4月2日PV級多晶硅價格與上周持平，為22美元/千克，多晶硅片價格小幅下跌至0.927美元/片，單晶硅片價格持平為1.23美元/片，電池價格下跌至0.389美元/瓦，晶硅組件價格小幅下跌至0.662美元每瓦，海外逆變器價格下跌至0.184美元每瓦。

投資建議。特高壓和配網(wǎng)建設加速，年內多條交直流項路將獲批，重點推薦平高電氣、置信電氣和森源電氣。國網(wǎng)系企業(yè)海外訂單增加，整體上市預期強烈，國電南瑞有望直接受益；風電并網(wǎng)好轉，復蘇持續(xù)，處于需求緩慢擴張而產能收縮，向下游風場運營轉型進展良好，重點推薦金風科技和天順風能；低壓電器板塊增長穩(wěn)健，重點推薦正泰電器。