當(dāng)前，我國水務(wù)行業(yè)基本完成了一輪由地方國有水務(wù)企業(yè)主導(dǎo)的"跑馬圈地"，傳統(tǒng)意義上的市場空間有限。但隨著人民生活水平改善和環(huán)保要求提高，城市供水和污水處理的"升級改造"工程量巨大，將有較大市場空間。

水務(wù)產(chǎn)業(yè)是由城市原水、供水、排水、污水處理與回用構(gòu)成的產(chǎn)業(yè)鏈，包括水源、給水、排污等環(huán)節(jié)，屬于市政基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分。在這一產(chǎn)業(yè)鏈中，目前城市供水和污水處理已經(jīng)形成了產(chǎn)業(yè)規(guī)模，城市水源與管網(wǎng)建設(shè)仍處于政府管制之中，市場化程度不高?？傮w上看，水務(wù)產(chǎn)業(yè)屬于具有一定地方壟斷性的公共服務(wù)業(yè)，投資大、經(jīng)營周期長，具有回報率不高、但收益穩(wěn)定的特點。而去年以來，政府推進實施的“特許經(jīng)營”模式，加快了水務(wù)行業(yè)市場化進程，加上水資源緊缺加速水價上漲，為技術(shù)、資金優(yōu)勢企業(yè)提供了新一輪發(fā)展機遇。

我國供水普及率接近發(fā)達國家

城市供水行業(yè)是以自來水廠為核心，由原水水源、自來水廠以及輸水管道等組成的產(chǎn)業(yè)鏈集合。由于城市供水處于嚴(yán)格的政府監(jiān)控之中，準(zhǔn)入門檻與投資管制較嚴(yán)，因此，我國大部分城市供水行業(yè)呈現(xiàn)絕對壟斷或是寡頭壟斷之中。

目前，我國城市供水行業(yè)已從成長期走向了成熟期。全國城市用水普及率已超過95%，接近發(fā)達國家水平。年城市供水量穩(wěn)定在550億立方米左右，5年來復(fù)合年均增長率為1%左右。水務(wù)公司約2000余個，大中城市自來水廠單廠日供水能力超過10萬立方米。

從政策上看，政府對城市供水的管制主要是價格管制。1998年，《城市供水價格管理辦法》明確了城市水價采取“成本加成”的定價機制，確定城市水價由供水成本、費用、稅金和利潤構(gòu)成，供水企業(yè)平均凈資產(chǎn)利潤率為8%~10%。“成本加成”定價雖然保證了供水企業(yè)的基本收益，但水價并沒有完全反映水資源的稀缺程度。今年以來，國家發(fā)展改革委主導(dǎo)推行了新一輪“階梯水價”改革措施，進一步發(fā)揮水資源價格的杠桿作用，在水價構(gòu)成中，除污水處理、環(huán)境補償費外，大幅上調(diào)水資源費。“階梯水價”改革，將推動水價進入新一輪上漲周期。

但水不是簡單的商品，目前各地基本屬于“九龍治水”的體制格局。不同類型水資源的合理配置和計劃安排，涉及不同部門利益，已經(jīng)不是簡單的成本核算和提高水價問題。近年來，為了打破城市供水的自然壟斷，有些地方政府也采取了BOT(建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓)模式引進競爭機制。例如，深圳水務(wù)集團通過引進首創(chuàng)威水投資公司和法國威立雅水務(wù)投資公司，最終形成國有控股55%、首創(chuàng)威水持股40%、法國威立雅持股5%的格局，改制后的深圳水務(wù)集團如今已成為國內(nèi)首個實現(xiàn)供排水一體化改革和運營的水務(wù)龍頭企業(yè)。

隨著地方政府資本淡出趨勢的明顯，總體上看，城市供水行業(yè)將呈現(xiàn)以下趨勢：首先，政府角色發(fā)生轉(zhuǎn)變，資本更趨多元化;其次，企業(yè)之間競爭更加激烈，大型水務(wù)資本(包括外資)向中小城市滲透;第三，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不斷提高、分級供水將成為主流。

污水處理：BOT可能成主流

污水處理行業(yè)是以水務(wù)公司為核心，涉及政府、水處理設(shè)備商、生物化工耗材商、工程承包商等多機構(gòu)的綜合性產(chǎn)業(yè)。

近幾年，我國污水處理行業(yè)快速成長，年均增速約20%左右。截至2014年3月，全國已建成污水處理廠3622座，污水處理能力達1.53億立方米/日，其中，99%的城市和85%的縣城建有污水處理廠。

值得注意的是，2013年10月，我國發(fā)布了《城鎮(zhèn)排水與污水處理條例》，重新規(guī)范設(shè)施運營單位的行業(yè)準(zhǔn)入條件，實施污水排入排水管網(wǎng)許可制,明確了污水處理費和設(shè)施運營服務(wù)費概念。這一條例的出臺，為各地采取特許經(jīng)營、政府購買服務(wù)等形式，吸引社會資金參與污水處理行業(yè)提供了投融資機制。

筆者認(rèn)為，未來我國污水處理行業(yè)將有4大趨勢：第一，污水處理率趨近飽和，布局梯度弱化，市場空間向三線以下市縣下移;第二，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)要求提高，特別注重脫氮脫磷工藝，工藝的“升級改造”，為相關(guān)技術(shù)與設(shè)備提供商帶來利潤空間;第三，經(jīng)營更為市場化，社會資本參與度更高，BOT、TOT、PPP等特許經(jīng)營模式越來越多地被采納，尤其是BOT模式可能會成為未來主流，因為其好處在于公共財政壓力小，同時又能確保政府參與和監(jiān)督權(quán)利，目前這類經(jīng)營模式已達新建污水處理廠的40%以上;第四，單廠規(guī)模和企業(yè)規(guī)模擴大，規(guī)模效應(yīng)提高，大型城市新建污水處理廠的經(jīng)濟規(guī)模上升到了15萬噸/日處理能力。

海水淡化市場份額將不斷增大

海水淡化是水務(wù)行業(yè)中近幾年興起的一個人工性新增水源領(lǐng)域，其工程總體規(guī)模不斷增長，截至2013年底，全國已建成海水淡化工程103個，產(chǎn)水規(guī)模90.08萬噸/日，其中，萬噸級以上海水淡化工程26個，產(chǎn)水規(guī)模80.03萬噸/日。

筆者認(rèn)為，當(dāng)前制約海水淡化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要因素是成本。2013年，我國海水淡化工程產(chǎn)水成本集中在(5～8)元/噸，其中，萬噸級以上海水淡化工程平均產(chǎn)水成本6.95元/噸，千噸級海水淡化工程平均產(chǎn)水成本8.15元/噸。在工藝技術(shù)上，以反滲透技術(shù)為主，全國應(yīng)用反滲透技術(shù)的產(chǎn)水規(guī)模占到總規(guī)模的63.67%。隨著工藝技術(shù)改進，海水淡化成本逐步下降，有的項目已接近5元/立方米。這使得淡化海水對工業(yè)等高端市場已具有競爭力，但進入普通市政用水市場仍面臨其他更廉價水源的競爭。

不過，從政策層面上看，國家積極支持海水淡化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，自2008年1月1日起，企業(yè)海水淡化工程所得全部免征所得稅。在政策扶持和市場推動下，預(yù)計2020年，我國海水淡化能力將達到250萬噸/日～300萬噸/日。供水管網(wǎng)已開始引入民資

在城市基礎(chǔ)設(shè)施中，污水處理與城市供水處于同一水務(wù)系統(tǒng)框架內(nèi)，具有天然的行業(yè)協(xié)同性。污水處理是解決城市供水不足的重要補充。一般城市供水和污水排放量有一定比例，我國固定在1左右。如果污水中90%得到有效處理，并且

其中50%重新生成可供循環(huán)利用的水資源，則總共有56%的水在人工水務(wù)系統(tǒng)循環(huán)，包括作為市政綠化、景觀用水和工業(yè)用水等，每年可以節(jié)省大量的天然水資源。

而污水處理與城市供水最大的協(xié)同效應(yīng)則體現(xiàn)在城市地下管網(wǎng)領(lǐng)域。從城市發(fā)展的角度看，城市供水與污水處理的網(wǎng)管設(shè)施宜協(xié)

同規(guī)劃、同步建設(shè)。在規(guī)劃城市

供水載荷的同時，應(yīng)當(dāng)按比例規(guī)劃污水載荷，同時考慮再生水(中水)循環(huán)利用的網(wǎng)管。這樣可以最大限度地提高市區(qū)土地人口承載能力，避免將來改擴建或重復(fù)施工造成浪費。另外，污水處理與城市供水在運營管理模式上趨同，收入來源相同，均為用戶繳納的水費。

目前，我國城市地下給排水管網(wǎng)基本由政府管制。主干管網(wǎng)的投資也是由政府控制，一般隸屬于國有水務(wù)集團。部分項目開始引入外資或民間資本參股。但從政策上看，實施“污水排入排水管網(wǎng)許可制”，甚至“接入供水管網(wǎng)許可制”，將是一種必然趨勢。這就意味著，城市地下管網(wǎng)將會逐步作為一個獨立的領(lǐng)域、獨立的子行業(yè)，通過采取特許經(jīng)營模式向社會資本開放。