一句“我爸是李剛”，讓“拼爹”一詞席卷互聯(lián)網(wǎng)。而今，“拼爹”的已然不止那些“富二代”“官二代”，還有近幾年如雨后春筍般出現(xiàn)在中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場上的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。

“盡職調(diào)查基本結(jié)束，馬上就能正式公告了。”4月29日，招商貸聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO金宏偉向長江商報(bào)記者透露。今年1月20日，中天城投集團(tuán)股份有限公司(000540.SZ，以下稱“中天城投”)發(fā)布了一份名為《關(guān)于全資子公司與貴州合石電子商務(wù)有限公司(招商貸)簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的公告》，即其全資子公司貴陽金融控股有限公司(以下稱“貴陽金控”)與招商貸簽署了戰(zhàn)略控股合作協(xié)議，中天城投擬控股招商貸。

背靠中天城投，此舉不管將來會(huì)帶來什么利好，起碼現(xiàn)在算是給招商貸的不少投資者們吃了一劑定心丸。“自中天城投發(fā)布正式公告后，招商貸的人氣和成交量都有所提升。”網(wǎng)貸之家首席研究員馬駿向長江商報(bào)記者如是評(píng)價(jià)。

然而，亦有專家表示，雖然官方、上市公司的資本進(jìn)入P2P是投資者的期待，但有些公司變向做信托理財(cái)產(chǎn)品，或者為房地產(chǎn)項(xiàng)目募資，如此就完全改變了P2P的本質(zhì)，甚至類似于非法集資，加大了平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)。

控股招商貸，中天城投涉足大金融

都說招商貸被中天城投控股是找到了一個(gè)好“爹”，那么最初為何會(huì)選擇中天城投呢?面對(duì)長江商報(bào)記者的提問，金宏偉卻給出了一個(gè)意外的答案：“最早是中天城投找我們開始接觸洽談的。此次并購是資源整合優(yōu)勢互補(bǔ)，應(yīng)該是兩家企業(yè)互相選擇的結(jié)果。”他表示，房地產(chǎn)已過了黃金發(fā)展期，中天城投開始從房地產(chǎn)到大金融轉(zhuǎn)型，所以此前對(duì)貴陽金控增加注冊(cè)資本至27.5億元開展全牌照金融業(yè)務(wù)，中天城投是貴州的首家上市企業(yè)，而招商貸是貴州首家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，雙方資源可以互補(bǔ)，所以達(dá)成合作。

據(jù)中天城投發(fā)布的公告顯示，招商貸2013年6月上線運(yùn)營，截至2014年12月底，共計(jì)撮合資金約31億，扶持中小企業(yè)300余家，并擁有穩(wěn)定完整的管理團(tuán)隊(duì)。

4月13日，國泰君安證券也曾發(fā)布研報(bào)，其中明確提及了中天城投通過控股招商貸未來向大金融轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略方向。據(jù)研報(bào)原文顯示，“中天城投大股東40億全額認(rèn)購增發(fā)，擬非公開發(fā)行不超過4.06億股，發(fā)行價(jià)9.86元/股，募集資金不超過40億元。中天城投控股股東金世旗控股全額認(rèn)購本次非公開發(fā)行股票，持股比例由39.52%上升44.73%，實(shí)際控制人為董事長羅玉平先生。限售期36個(gè)月。此次大股東真金白銀認(rèn)購，彰顯了對(duì)中天城投轉(zhuǎn)型發(fā)展的信心。”

在戰(zhàn)略合作的影響方面，國泰君安證券分析，豐富的資金可推動(dòng)中天城投大金融、大健康戰(zhàn)略加速落地。一方面，中天城投此前已公告擬發(fā)行36億優(yōu)先股，接近其2014年末凈資產(chǎn)的一半，相當(dāng)于再造半個(gè)中天，此次再融資可進(jìn)一步降低負(fù)債率，加快大金融、大健康戰(zhàn)略落地;而在大金融方面，中天城投與合石電商合作，借力“招商貸”平臺(tái)，進(jìn)軍P2P，后續(xù)擬在傳統(tǒng)金融資質(zhì)和牌照取得突破，同時(shí)開拓互聯(lián)網(wǎng)銀行、P2P、供應(yīng)鏈金融等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

針對(duì)兩者的合作，也有業(yè)內(nèi)人士向長江商報(bào)記者分析，中天城投與招商貸的合作可能會(huì)往地產(chǎn)融資方面發(fā)展。地產(chǎn)行業(yè)往互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，更多地也是想自己加入進(jìn)來，而且對(duì)地產(chǎn)行業(yè)也是一種促進(jìn)。

控股招商貸，有利于中天城投的房地產(chǎn)事業(yè)?馬駿卻不這么看。他表示，是否有利于其房地產(chǎn)事業(yè)要看中天城投未來的具體行動(dòng)，“或許他們只是純粹為了自身發(fā)展板塊更豐富。”

“與中天城投合作后，以它作為核心企業(yè)，我們可以涉足供應(yīng)鏈金融。”金宏偉表示，中天城投是貴州最大的房企，有30萬的業(yè)主，這個(gè)客戶資源也能成為招商貸消費(fèi)金融等方面的資源。

找個(gè)“好爹”，贏得投資者信任

“作為網(wǎng)貸平臺(tái)，如果沒有一個(gè)好的背景，很難壯大。而對(duì)于上市公司來說，算是一次多元化的發(fā)展，對(duì)其股價(jià)也會(huì)有一定影響。”馬駿分析。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新在接受長江商報(bào)記者采訪時(shí)表示，國家的政策為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)指明了方向，現(xiàn)在只要和互聯(lián)網(wǎng)沾邊，就可以得到市場的青睞。但是不可能所有的企業(yè)都能轉(zhuǎn)好，其中必定魚龍混雜，“不過從投資者角度來講，這是他們的一種期待。”

隨著銀監(jiān)會(huì)普惠金融部召集P2P主要地區(qū)的金融辦、行業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)進(jìn)行閉門會(huì)議，監(jiān)管細(xì)則的正不斷傳出。其中，除明確P2P平臺(tái)中介職能、強(qiáng)化信息披露外，擬設(shè)置3000萬元注冊(cè)資本金和10倍杠桿的門檻。而相比3000萬的準(zhǔn)入門檻，投資者更愿意選擇注冊(cè)資金上億、有實(shí)力墊付的平臺(tái)。

“從直觀觀察來看，招商貸近幾個(gè)月的人氣和成交量都有所提升。”馬駿說。長江商報(bào)記者根據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，從去年12月以來，招商貸的成交量呈持續(xù)遞增態(tài)勢，截至今年3月底的月成交量分別為19832.75萬元、22211.45萬元、25058萬元以及27515萬元。

而縱觀整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)，去年，銀行、國資、上市公司、風(fēng)投資本不斷涌入其中，加速了網(wǎng)貸行業(yè)布局。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，網(wǎng)貸行業(yè)獲得風(fēng)投青睞的平臺(tái)多達(dá)29家，上市公司、國資國企入股的平臺(tái)均為17家，銀行背景平臺(tái)達(dá)12家。

網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)入拼爹模式了嗎?作為招商貸的聯(lián)合創(chuàng)始人，金宏偉坦然表示，“對(duì)啊，肯定是的。”他說，此前政策不明朗，不少草根企業(yè)進(jìn)入網(wǎng)貸行業(yè)，但今年政策逐漸明朗后，大型企業(yè)或銀行開始涉足互聯(lián)網(wǎng)金融，今年會(huì)有大批草根平臺(tái)倒閉，“平臺(tái)拼爹有利于企業(yè)做強(qiáng)做大，更加穩(wěn)健發(fā)展，作為招商貸來說，原來是5000萬實(shí)繳資本，加上營收不到1個(gè)億，而中天城投進(jìn)入之后，在資本金和風(fēng)控等團(tuán)隊(duì)方面會(huì)得到加強(qiáng)，結(jié)合供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、社區(qū)金融，形成產(chǎn)業(yè)鏈的閉環(huán)。”

紅嶺創(chuàng)投董事長周世平曾公開表示：“2014年，金融機(jī)構(gòu)、傳統(tǒng)銀行都進(jìn)來的很多，好像普通投資者都認(rèn)同拼爹的背景。但我認(rèn)為只是一個(gè)爹有錢，并不能說這個(gè)平臺(tái)就能經(jīng)營好，核心的競爭是人才的競爭，風(fēng)控的競爭。”

“風(fēng)控一直都需要，拼爹是越來越需要。”針對(duì)上述觀點(diǎn)，馬駿認(rèn)為，風(fēng)控是必須要做的，而有一個(gè)好“爹”，能得到投資者更多的信任。

拼爹勢頭更勁，是否會(huì)讓資金不斷雄厚的網(wǎng)貸平臺(tái)通過打價(jià)格戰(zhàn)來擠掉其他沒有“靠山”的平臺(tái)?“不會(huì)的。”面對(duì)長江商報(bào)記者的提問，馬駿的態(tài)度很明朗。他表示，網(wǎng)貸行業(yè)如果要打價(jià)格戰(zhàn)就是加利息來提高投資者收益，但目前眾多平臺(tái)想要和上市公司合作就是為了降收益，所以價(jià)格戰(zhàn)是肯定不會(huì)打的。

不打價(jià)格戰(zhàn)，如何迎來洗牌?馬駿表示，洗牌是每年都在洗，但現(xiàn)在還不存在誰擠壓誰的說法，因?yàn)楝F(xiàn)在市場沒有飽和，還沒有過多搶地盤的現(xiàn)象，所以洗掉的大多是自動(dòng)淘汰的平臺(tái)，“現(xiàn)在平臺(tái)數(shù)量大概1700余家，今年至少會(huì)達(dá)到3000家”。

上市公司介入，P2P本質(zhì)或被改變

監(jiān)管愈嚴(yán)，會(huì)讓更多的草根平臺(tái)步入找“爹”行列嗎?金宏偉認(rèn)為，市場肯定還是會(huì)有一個(gè)“強(qiáng)者愈強(qiáng)，弱者退出”的階段，但應(yīng)該是上市公司主動(dòng)在找，而不是網(wǎng)貸平臺(tái)在找“爹”，“像我們就是被找的，前期也有很多企業(yè)來洽談并購等事宜。”他認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是趨勢，作為一個(gè)新興行業(yè)，盡管資金雄厚，但人才缺口較大，所以作為上市公司來說，就會(huì)去找經(jīng)驗(yàn)豐富、對(duì)他們涉足互聯(lián)網(wǎng)金融有幫助的團(tuán)隊(duì)或者企業(yè)合作。

與此同時(shí)，董登新認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)最大的資源就是客戶資源、大數(shù)據(jù)，那么平臺(tái)如何將其優(yōu)勢發(fā)揮到極致，可能還是有賴于實(shí)體經(jīng)濟(jì)或一線主流企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)作為一種信息整合的平臺(tái)或者是大數(shù)據(jù)的一種工具，最終還是要落腳到金融，所以這些平臺(tái)確實(shí)需要和一些大企業(yè)綁定，這樣才能共同做大，共同繁榮，也是一種所謂的“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”?；ヂ?lián)網(wǎng)品牌如果能夠和實(shí)體經(jīng)濟(jì)品牌很好地融合，這應(yīng)該是一種雙贏的格局，所以這也將是一種趨勢。

眼看上市公司和網(wǎng)貸平臺(tái)合作的趨勢愈來愈明顯，董登新卻表示，現(xiàn)在一些官方或上市公司的資本介入P2P，更多地是想提高平臺(tái)的社會(huì)地位及市場信用，但是它不能改變P2P的市場本質(zhì)—小額短期，甚至超小額超短期的貸款。但現(xiàn)在有些公司變向在做信托的理財(cái)產(chǎn)品，或者為房地產(chǎn)項(xiàng)目募資，如此一來，就不是真正意義上的P2P了，非常類似于一種非法集資，因?yàn)橐呀?jīng)將這種從個(gè)人到個(gè)人的融資關(guān)系給更改了。所以現(xiàn)在P2P的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就是帶杠桿化，甚至還有違背信貸政策的一種趨勢，如此就更加大了平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)。

他認(rèn)為，P2P就是一個(gè)個(gè)人對(duì)個(gè)人的網(wǎng)貸市場，這個(gè)市場就是源自草根，服務(wù)草根，它如果變成了上市公司手中的“玩物”，那么性質(zhì)就改變了，變成了上市公司放款的機(jī)構(gòu)。因?yàn)镻2P本身是作為發(fā)展中國家推廣網(wǎng)貸的一種方式，個(gè)人融資、投資的一個(gè)平臺(tái)，未來，隨著利率市場化和資本市場的進(jìn)一步發(fā)展，P2P的市場需求逐漸減少，這種平臺(tái)也會(huì)逐漸消亡。

作為網(wǎng)貸平臺(tái)，如果沒有一個(gè)好的背景，很難壯大。而對(duì)于上市公司來說，算是一次多元化的發(fā)展，對(duì)其股價(jià)也會(huì)有一定影響。

—網(wǎng)貸之家首席研究員馬駿

2014年各背景網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量

風(fēng)投系：29家

上市公司系：17家

國資系：17家

銀行系：12家

招商貸成交量(單位：萬元)

2014年12月：19832.75

2015年1月：22211.45

2015年2月：25058

2015年3月：27515