有評(píng)論文章指出，金融危機(jī)后過去循環(huán)良好的三個(gè)世界結(jié)構(gòu)的運(yùn)轉(zhuǎn)已經(jīng)變得遲緩起來，而危機(jī)的原因就是全球化3.0模式。那么，在升級(jí)了的全球化4.0版本中，神秘風(fēng)口將在哪?全球化其實(shí)并不神秘，也不會(huì)一馬平川或者高潮不斷，它也會(huì)停滯，消退甚至崩潰。這篇文章具有一定參考意義。
從近代歷史來看，全球化已經(jīng)經(jīng)歷了三波浪潮，分別是全球化1.0即大航海時(shí)代，全球化2.0即英國(guó)和英鎊時(shí)代，全球化3.0即美國(guó)和美元時(shí)代。
金融危機(jī)后過去循環(huán)良好的三個(gè)世界結(jié)構(gòu)的運(yùn)轉(zhuǎn)已經(jīng)變得遲緩起來，而危機(jī)的原因就是全球化3.0模式。那么，在升級(jí)了的全球化4.0版本中，神秘風(fēng)口將在哪?
東方證券邵宇稱，有個(gè)關(guān)于全球化的故事是這樣說的：一個(gè)英國(guó)王妃和她的埃及男友在法國(guó)的隧道里發(fā)生撞車事故，被撞的車子是荷蘭工程師設(shè)計(jì)的德國(guó)轎車，司機(jī)是比利時(shí)人，事故原因是他喝了蘇格蘭出產(chǎn)的威士忌，整個(gè)車禍經(jīng)過被意大利的自由攝影師跟蹤拍下，該攝影師當(dāng)時(shí)騎的是輛日本摩托車，后來傷亡者經(jīng)一個(gè)美國(guó)醫(yī)生進(jìn)行了急救，使用的是巴西生產(chǎn)的藥物。
對(duì)應(yīng)到全球化3.0的結(jié)構(gòu)，在貿(mào)易上是美國(guó)的設(shè)計(jì)、日韓的元器件、中國(guó)的裝配、資源國(guó)的原材料和能源，銷往全球(包括中國(guó)但不首發(fā));在投資方面是發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)能FDI，新興市場(chǎng)只有買美國(guó)國(guó)債;在貨幣方面，美元形成多重投放，它是美國(guó)的貨幣，但是其他人的問題。
最后的結(jié)果是2008年大金融危機(jī)、后續(xù)的歐債危機(jī)和可能即將爆發(fā)的新興市場(chǎng)危機(jī)。
根據(jù)IMF的測(cè)算——全球經(jīng)濟(jì)仍然未能走出危機(jī)，按照以前的經(jīng)驗(yàn)，下跌之后通常都有一個(gè)強(qiáng)烈反彈然后逐漸回歸的曲線，而這次危機(jī)唯一的例外是下跌之后再?zèng)]有恢復(fù)，由此全球丟失了1.5%的潛在增長(zhǎng)水平和能力。
貿(mào)易方面更是如此，危機(jī)前世界貿(mào)易增長(zhǎng)通常都是GDP增速的一倍，GDP增長(zhǎng)4%到5%，貿(mào)易就會(huì)達(dá)到7%到8%，而貿(mào)易正是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的火車頭。而危機(jī)以來貿(mào)易增長(zhǎng)的速度低于全球?qū)嶋H經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度，這在以前從來沒有發(fā)生過。
更有甚者，現(xiàn)在全球FDI占GDP的比重比2007年下跌了一半，這幾乎是不可想象的。投資下降、貿(mào)易下降、全球資本流動(dòng)下降，那么問題就來了，全球化究竟怎么了?
答案是明顯的——由于美國(guó)的制造業(yè)回流和能源獨(dú)立使得它的需求總體內(nèi)卷化，這就導(dǎo)致對(duì)全球其他經(jīng)濟(jì)體(包括制造國(guó)和資源國(guó))的滴涓效應(yīng)下降，這才是全球化停滯和世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的根本原因。
在全球化3.0時(shí)代，一般美國(guó)經(jīng)濟(jì)好，大家都開心，現(xiàn)在是美國(guó)經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀，大家都不開心。全球經(jīng)濟(jì)正處于無(wú)明顯增長(zhǎng)動(dòng)力的垃圾時(shí)間，而且由于美元流動(dòng)性即將減縮，今年全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)可能還蘊(yùn)含著再次下行的巨大風(fēng)險(xiǎn)。
而在另一方面，中國(guó)外匯儲(chǔ)備接近4萬(wàn)億美元，約占到世界外匯儲(chǔ)備的三分之一。同時(shí)中國(guó)還存在普遍的過剩產(chǎn)能，在500個(gè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量中有220種居世界前列，鋼、銅、煤炭等在過去高投資的增長(zhǎng)方式下保持了較高產(chǎn)量，至今產(chǎn)量仍居高不下。
當(dāng)投資的邊際報(bào)酬持續(xù)下降，投資增速開始下滑時(shí)，過剩產(chǎn)能將影響到中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。淘汰落后產(chǎn)能，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)的必由之路。當(dāng)前國(guó)內(nèi)需求疲弱，短期要消耗高產(chǎn)能較為困難，這時(shí)拓展海外需求卻大有可為。
中國(guó)通過30年在美式全球化環(huán)境下的血汗打拼，終于換來了一個(gè)一線大國(guó)的坯子，但這僅僅是序曲。在努力進(jìn)行內(nèi)部調(diào)整的同時(shí)，在對(duì)外方面中國(guó)也需要積極地進(jìn)行地緣布局來推動(dòng)新興經(jīng)濟(jì)一體化和尋找全球發(fā)展的新動(dòng)力(310328,基金吧)。
眼下，“全球化4.0”的新浪潮正在涌動(dòng)，正在積極謀劃亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、“一帶一路”的中國(guó)或?qū)⒊蔀檫@波全球化的“弄潮兒”。
亞投行意向創(chuàng)始成員國(guó)確定為57個(gè)，聯(lián)合國(guó)安理會(huì)常任理事國(guó)除了美國(guó)之外全部加入，G20國(guó)家中有14個(gè)國(guó)家加入，金磚五國(guó)全部加入。從地域來講，成員遍及亞洲、大洋洲、歐洲、中南美和非洲，其中域內(nèi)國(guó)家37個(gè)、域外國(guó)家20個(gè)。
37個(gè)域內(nèi)國(guó)家主要來自亞洲和大洋洲，包括阿塞拜疆、孟加拉國(guó)、文萊、柬埔寨、中國(guó)、印度、印度尼西亞、伊朗、以色列、約旦、哈薩克斯坦、韓國(guó)、科威特、吉爾吉斯斯坦、老撾、馬來西亞、馬爾代夫、蒙古國(guó)、緬甸、尼泊爾、阿曼、巴基斯坦、菲律賓、卡塔爾、沙特阿拉伯、新加坡、斯里蘭卡、塔吉克斯坦、格魯吉亞、泰國(guó)、土耳其、阿聯(lián)酋、烏茲別克斯坦、越南、澳大利亞、新西蘭和俄羅斯。
20個(gè)域外國(guó)家來自歐洲、拉美和非洲，包括奧地利、丹麥、法國(guó)、芬蘭、德國(guó)、冰島、意大利、盧森堡、荷蘭、挪威、波蘭、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士、英國(guó)、馬耳他、巴西、埃及和南非。
亞投行的法定資本金是1000億美元，初始階段的資本為500億美元，這其中亞洲國(guó)家的占股將達(dá)到約75%，非亞洲國(guó)家將占25%左右。初期亞投行將主要向主權(quán)國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供主權(quán)貸款。
根據(jù)亞洲開發(fā)銀行的測(cè)算，到2020年，亞洲地區(qū)每年基礎(chǔ)設(shè)施投資需求將達(dá)到7300億美元，現(xiàn)有的世界銀行、亞行等國(guó)際多邊機(jī)構(gòu)都沒有辦法滿足這個(gè)資金的需求。顯然，對(duì)任何國(guó)家來說，這都絕對(duì)是一塊“大蛋糕”。
中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長(zhǎng)姚枝仲測(cè)算，亞投行資本金1000億美金，通過金融杠桿放大5至10倍，意味著能撬動(dòng)5000億到1萬(wàn)億的資金支持規(guī)模。“這對(duì)于破解亞洲基礎(chǔ)設(shè)施融資難無(wú)疑是很大力度的支持。”
單從亞洲國(guó)家的現(xiàn)狀來看，印度、印尼等國(guó)家，都在基礎(chǔ)設(shè)施方面嚴(yán)重滯后，這已嚴(yán)重影響了這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和居民生活水平的提高。而亞投行的建立足以能夠?yàn)檫@些國(guó)家提供資金支持。
中國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉表示，“亞投行是國(guó)際發(fā)展領(lǐng)域的新成員、新伙伴，在亞洲基礎(chǔ)設(shè)施融資需求巨大的情況下，由于定位和業(yè)務(wù)重點(diǎn)不同，亞投行與現(xiàn)有多邊開發(fā)銀行是互補(bǔ)而非競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，亞投行側(cè)重于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。”
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》撰文稱，作為多邊國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，亞投行定位于發(fā)展中國(guó)家倡導(dǎo)的區(qū)域性融資平臺(tái)，通過發(fā)放貸款解決發(fā)展中國(guó)家或貧困國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
它不僅為“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、資源開發(fā)、產(chǎn)業(yè)合作帶來投融資支持，同時(shí)也能激發(fā)歐盟等西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)活力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
財(cái)政部副部長(zhǎng)朱光耀在經(jīng)濟(jì)論壇上就表示，亞投行是亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展所需要的一個(gè)發(fā)展機(jī)構(gòu)，同時(shí)它又是現(xiàn)有國(guó)際金融體系，特別是世界銀行和亞洲開發(fā)銀行的補(bǔ)充，而不是替代。在這個(gè)體制下，現(xiàn)有的發(fā)展銀行和亞投行的關(guān)系是互補(bǔ)的，是相互支持的。
美國(guó)是世界銀行、IMF以及亞洲開發(fā)銀行的最大股東，分別占有15.85%、17.69%以及12.76%的份額，那么也就意味著，這三大國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的投票權(quán)都不可置否的掌握在美國(guó)的手里。
有目共睹的是，三大國(guó)際金融機(jī)構(gòu)都有意與亞投行展開合作，這與美國(guó)的角色轉(zhuǎn)變有著不可忽視的關(guān)系。
分析人士表示，三大國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的加入，更加夯實(shí)了亞投行在多邊國(guó)際開發(fā)金融機(jī)構(gòu)中扮演的相互支持與互補(bǔ)的角色。他們也正是看到了巨大合作空間以及亞投行可能帶來的經(jīng)濟(jì)利益，才會(huì)同西方伙伴一樣尋求分羹亞投行。
在對(duì)外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，尤其是對(duì)亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資方面，美國(guó)積極性不高，美國(guó)對(duì)外投資主要集中在制造業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)和批發(fā)貿(mào)易業(yè)等。
而中國(guó)一方面“有錢”，另一方面正處在對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的高需求階段，把一部分外匯儲(chǔ)備投資于亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)無(wú)疑是一個(gè)很好的選擇。
另外，人民幣要走出去，除了中國(guó)經(jīng)濟(jì)自身在全球的影響力之外，還需要更多未來能夠服務(wù)于人民幣全球性運(yùn)轉(zhuǎn)的金融機(jī)構(gòu)，這些金融機(jī)構(gòu)無(wú)論現(xiàn)在是以什么樣的背景成立，對(duì)人民幣國(guó)際化來說都是具備戰(zhàn)略意義的。
亞投行目前主要是以美元基礎(chǔ)來“募資”，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看中國(guó)作為主要出資國(guó)，在人民幣國(guó)際化走到一定程度的時(shí)候選擇人民幣作為投資貨幣是可行的。
在亞洲諸多基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，不管投資者是誰(shuí)，中國(guó)公司參與的可能性是非常大的，在《中國(guó)工程機(jī)械》雜志發(fā)布的“2013年全球工程機(jī)械制造商50強(qiáng)排行榜”中，中國(guó)企業(yè)占11家。
中國(guó)在港口、機(jī)場(chǎng)、鐵路、能源、電信等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域體現(xiàn)出來的誠(chéng)意和競(jìng)爭(zhēng)力比較明顯。
相關(guān)國(guó)家如果擁有了人民幣儲(chǔ)備或現(xiàn)金流，就可以直接雇傭中國(guó)的公司參與到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和管理運(yùn)營(yíng)當(dāng)中，這不僅增加了人民幣的需求量，還增加了其含金量，國(guó)際市場(chǎng)將可能因中國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域的輸出，增加對(duì)人民幣的儲(chǔ)備需求，人民幣國(guó)際化才有可能進(jìn)入從“貿(mào)易結(jié)算”到“儲(chǔ)備需求”的第二階段。
除了大國(guó)和多邊機(jī)構(gòu)間的博弈，中國(guó)企業(yè)也正站在亞投行的“風(fēng)口”，并在引領(lǐng)中國(guó)金融外交新常態(tài)方面扮演了重要角色。亞投行又為中企帶來了何種機(jī)遇?
就中企而言，有些是直接受益，有些則是間接受益。“由于亞投行是國(guó)家戰(zhàn)略，對(duì)鋼鐵、水泥、建筑、機(jī)械等企業(yè)都是重大利好，這在央企、國(guó)企上體現(xiàn)得更為明顯，非公企業(yè)的直接利益在短期內(nèi)還無(wú)法體現(xiàn)。”法國(guó)馬賽Kedge商學(xué)院中國(guó)區(qū)主管王華稱。
LeanDoer咨詢高級(jí)顧問張得紅表示：“工程機(jī)械和大型設(shè)備等企業(yè)擁有巨大機(jī)遇。此前，中企向海外國(guó)家貸款時(shí)幾乎都有一條規(guī)定，即貸給你100億，其中70億就要買貸款國(guó)的產(chǎn)品。當(dāng)前，亞投行既能使得中國(guó)動(dòng)用外匯儲(chǔ)備向其他國(guó)家貸款，也能使中企為其他國(guó)家提供產(chǎn)品和服務(wù)，其中蘊(yùn)含著很大潛力。”
根據(jù)亞洲開發(fā)銀行統(tǒng)計(jì)，到2020年，亞洲各國(guó)國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施投資合計(jì)約需8萬(wàn)億美元，是難得的投資機(jī)會(huì)。中國(guó)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上具有比較強(qiáng)的實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)，能夠給中國(guó)企業(yè)帶來較好的投資回報(bào)。
綜合來說，亞投行只是中國(guó)在整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)邏輯關(guān)系當(dāng)中的一個(gè)點(diǎn)。中國(guó)需要全球貿(mào)易，因此需要“一帶一路”的便捷、穩(wěn)定和繁榮。
招商基金將“一帶一路”的戰(zhàn)略性意義，總結(jié)為開啟全球化4.0。在全球化4.0版本中，中國(guó)有著全新的外交策略，希望在日益多極化和治理規(guī)則重構(gòu)后的全球經(jīng)濟(jì)政治格局中發(fā)揮更主動(dòng)的作用，以投資輸出過剩產(chǎn)能和資本，并在這兩個(gè)過程嫁接人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略。
必須注意到，中國(guó)反復(fù)強(qiáng)調(diào)的是“一帶一路”的開放性和包容性，這正是在吸取舊秩序的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)——全球化4.0不是要塑造一個(gè)平行的霸權(quán)結(jié)構(gòu)。
正好相反，它只是想改進(jìn)全球化3.0中因?yàn)閭€(gè)別國(guó)家一股獨(dú)大、“有錢任性”導(dǎo)致的全球治理結(jié)構(gòu)難以優(yōu)化和進(jìn)化的缺陷。
這也是“先邊緣再中心，先增量再存量”的中國(guó)自身改革的經(jīng)驗(yàn)和靈感的發(fā)揮。全球化4.0正在理念上全面超越舊有的全球化3.0版本，但這也僅僅只是開始。
“一帶一路”戰(zhàn)略的主要受益機(jī)會(huì)，可以從區(qū)域和行業(yè)屬性兩個(gè)維度來尋找。
首先，處于“一帶一路”戰(zhàn)略節(jié)點(diǎn)地域的上市公司將直接受益，如邊境地區(qū)的新疆、云南、廣西、西藏，以及四大自貿(mào)區(qū)等。
其次，從行業(yè)屬性上看，“一帶一路”沿線國(guó)家大部分為欠發(fā)達(dá)國(guó)家，基礎(chǔ)設(shè)施較為落后，城鎮(zhèn)化程度較低，基建需求最為明顯，因此大基建行業(yè)(建筑施工、工程機(jī)械、電力設(shè)備、鋼鐵建材)最先受益，同時(shí)，戰(zhàn)略推行離不開金融支持，基礎(chǔ)貨物往來離不開港口鐵路交通運(yùn)輸，后期實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通后的工業(yè)制造輸出也就成為常態(tài)。
具體看，行業(yè)上主要是以下幾個(gè)方面：
首先是基礎(chǔ)設(shè)施方面。“一帶一路”主要圍繞著是“三通”(通路、通航、通商)，那么其中一個(gè)重要任務(wù)就是化解國(guó)內(nèi)的巨大產(chǎn)能，把它們轉(zhuǎn)移到欠發(fā)達(dá)地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施中去。
初期的發(fā)力點(diǎn)以基礎(chǔ)設(shè)施為主，那么所帶來的公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)、港口、電信這些基建工程都需要大筆資金的投入。這對(duì)積極參與海外建設(shè)的企業(yè)帶來巨大的蛋糕，這也會(huì)傳導(dǎo)到整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)。
還有就是國(guó)內(nèi)一些具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)能，如高鐵、核電、通訊、電力設(shè)備、家電制造商受益最為明顯。還有能源類基礎(chǔ)設(shè)施，例如管道產(chǎn)業(yè)鏈。
中亞、俄羅斯這些油氣儲(chǔ)備非常豐富、開發(fā)潛力巨大的地區(qū)，會(huì)給與之接壤的地區(qū)帶來巨大的能源管道投資建設(shè)機(jī)會(huì)，利好相關(guān)的油氣設(shè)備制造業(yè)。
第三是文化與旅游產(chǎn)業(yè)。“絲綢之路”和“海上絲綢之路”都是重要的歷史文化概念，更是沿線各國(guó)共同的文化記憶與符號(hào)。
隨著各國(guó)文化交流的日益緊密，“絲綢之路”必會(huì)煥發(fā)新的活力。它給了中國(guó)提升其文化影響力的機(jī)會(huì)。
因此“絲綢之路”對(duì)于文化產(chǎn)業(yè)的建設(shè)，包括“絲綢之路”沿線旅游景區(qū)的建設(shè)都會(huì)有正面作用。隨著文化交流、學(xué)術(shù)往來、媒體合作等陸續(xù)展開，旅游規(guī)模會(huì)不斷擴(kuò)大，形成具有絲綢之路特色的國(guó)際精品旅游線路和旅游產(chǎn)品，因此郵輪、航空業(yè)等都會(huì)有更多的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
第四是海洋經(jīng)濟(jì)。借助海上絲綢之路，開發(fā)海洋產(chǎn)品，推進(jìn)海水養(yǎng)殖、遠(yuǎn)洋漁業(yè)、水產(chǎn)品加工、海水淡化、海洋生物制藥、海洋工程技術(shù)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)和海上旅游等領(lǐng)域都有業(yè)務(wù)拓展的機(jī)遇。
第五是商貿(mào)。這包括邊貿(mào)、商貿(mào)和跨境電子商務(wù)等新業(yè)態(tài)的機(jī)會(huì)。
第六是金融。這中間的機(jī)會(huì)包括中資銀行機(jī)構(gòu)的海外設(shè)點(diǎn)，借人民幣國(guó)際化和離岸人民幣中心建設(shè)的東風(fēng)，利用“一帶一路”帶來的信貸機(jī)會(huì)，開拓海外市場(chǎng)，填補(bǔ)市場(chǎng)空白，成長(zhǎng)為具有世界性影響力的金融機(jī)構(gòu)。
包括融資租賃行業(yè)借“一帶一路”企業(yè)的實(shí)際需求迅速發(fā)展;包括保險(xiǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債兩端的增長(zhǎng)，即負(fù)債端出口信用保險(xiǎn)需求的增加，資產(chǎn)端作為合格投資者參與“一帶一路”帶來的業(yè)績(jī)提升。
第七是軍工與安全。“一帶一路”環(huán)境下投射距離增加，響應(yīng)速度至關(guān)重要，這就需要有即時(shí)通訊、大型運(yùn)輸機(jī)具，精確定位和智能化的介入手段。
因此北斗系統(tǒng)、大飛機(jī)制造、廣義的安全包括信息安全等企業(yè)都有發(fā)展空間。
