投資要點(diǎn):

市場表現(xiàn)

近4個交易日內(nèi),滬深300下跌5.50%;而伴隨大盤的持續(xù)下挫,環(huán)保板塊同樣出現(xiàn)深 幅回調(diào),環(huán)保工程及服務(wù)指數(shù)、水務(wù)指數(shù)、環(huán)保設(shè)備指數(shù)則分別下跌6.46%、6.58%和12.41%,板塊表現(xiàn)不及大市。細(xì)分子行業(yè)個股漲跌幅均值方 面,渤海節(jié)能環(huán)保行業(yè)各子行業(yè)板塊均出現(xiàn)較大程度下跌,跌幅均超過5%。其中,大氣治理和固廢處理分別下跌9.88%和8.29%,跌幅居前。個股方面, 僅神霧環(huán)保、江南水務(wù)、碧水源及中原環(huán)保4只個股上漲。估值方面,渤海節(jié)能環(huán)保板塊市盈率(TTM,剔除負(fù)值)為55.94倍,較上周較大幅度減少,相對 滬深300的估值溢價率則為233%。板塊整體目前仍不具備估值優(yōu)勢。

行業(yè)動態(tài)

1、不履約PPP 合同 地方政府將遭上級財(cái)政扣款

2、環(huán)保部將集中整治監(jiān)測數(shù)據(jù)造假

3、國家地下水監(jiān)測工程獲批復(fù) 正式啟動建設(shè)

4、廣西要求加快污染減排 生活源氨氮減排為重中之重

5、海南明確生態(tài)文明建設(shè)要點(diǎn) 將組織制定實(shí)施清潔水行動計(jì)劃

公司信息

6、城投控股:換股吸并陽晨B 環(huán)保資產(chǎn)擬獨(dú)立上市

7、高能環(huán)境:發(fā)起設(shè)立10億環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金

8、碧水源:中標(biāo)汕頭3座污水處理廠PPP 項(xiàng)目 總投資6.8億

投資策略

在PPP模式推廣方面,財(cái)政部目前正在研究建立上級財(cái)政對下級財(cái)政的結(jié)算扣款機(jī)制,以約束地方政府違約行為,保障社會資本的合法權(quán)益。扣款機(jī)制 一旦建立,或?qū)⒂行Ы档偷胤秸倪`約風(fēng)險(xiǎn),并促進(jìn)PPP 模式運(yùn)用的規(guī)范化;而重諾履約市場環(huán)境的形成,將進(jìn)一步激發(fā)社會資本參與PPP 的熱情, PPP 項(xiàng)目有望加速落地。我們看好PPP 模式加快推廣所帶來的環(huán)保行業(yè)發(fā)展機(jī)遇,維持續(xù)行業(yè)看好評級。本周策略方面,維持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。建議從以下兩條主線把握投資機(jī)會,一是國企改革主題,關(guān)注國改 預(yù)期強(qiáng)烈的相關(guān)個股;二是PPP 模式推廣,關(guān)注具有先行優(yōu)勢、業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)高增長的平臺型公司。此外,建議關(guān)注有堅(jiān)實(shí)基本面支撐的超跌類個股反彈機(jī)會。本周股票池推薦:重慶水務(wù)、碧水 源、雪迪龍、格林美。