中電環(huán)保公布了2015年半年報，主要內容如下：公司實現(xiàn)營業(yè)收入27,305.04萬元，較去年同期增長7.07%;營業(yè)成本18,389.62萬元，同比下降0.64%;實現(xiàn)利潤總額4,940.90萬元，同比增加38.75%;累計實現(xiàn)凈利潤4,215.69萬元，較去年同期增長39.88%;實現(xiàn)EPS0.12元。

2季度營業(yè)收入18,692.32萬元，同比增長1.27%，環(huán)比增加117.03%;營業(yè)成本12,560.03萬元，同比下降6.15%，環(huán)比增加115.45%;實現(xiàn)凈利3,276.44萬元，同比增加32.82%，環(huán)比增加248.84%;單季度EPS0.09元。

公司堅持“環(huán)境治理綜合服務商”定位，污水治理、固廢處置和煙氣治理三大業(yè)務板塊全面爆發(fā)。公司目前已形成包括工業(yè)水處理、市政污水處理、固廢處置和工業(yè)煙氣治理在內的多元化產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。今年上半年營業(yè)收入同比增長7.07%，具體情況為：工業(yè)廢污水項目實施增加，收入同比增加1,740.91萬元;受益于南京江寧南區(qū)污水廠項目的實施，市政污水項目收入同比增加2,225.26萬元;固廢處置實現(xiàn)收入同比增加2,035.22萬元;煙氣治理項目實習收入同比增加781.11萬元。

在手訂單充足，成為公司未來業(yè)績增長的核心保障。今年上半年，公司新承接合同額2.03億元，其中：工業(yè)水處理1.91億元、煙氣治理0.12億元;目前擁有在手合同金額合計為11.58億元，其中：工業(yè)水處理6.95億元、市政污水處理4.17億元、煙氣治理0.74億元。在手訂單金額合計約為2014年全年收入規(guī)模的2倍，未來大量訂單的結轉將加速轉化為公司收入，成為公司后續(xù)業(yè)績增長的保障。

“水十條”正式落地，預計將帶來超過兩萬億的投資額，公司的污水處理業(yè)務迎來新一輪發(fā)展時機。“水十條”對工業(yè)廢水治理、市政供水及污水處理等提出了一系列的提標改造要求，形成了對污水治理市場的巨大需求，引燃了水務板塊的投資熱情。公司有望憑借領先的工業(yè)水處理技術、多元化的運營模式和強大的市場拓展能力在市場競爭中脫穎而出，極大地受益于這一輪的投資行情。

盈利預測：預計公司2015-2017年EPS為0.30元、0.38元和0.47元，公司積極謀求轉型，在其他環(huán)保行業(yè)有所斬獲，看好轉型的環(huán)保公司，我們維持公司“增持”評級。