9月15日，安永在北京發(fā)布《聚焦“一帶一路”新機遇——金融鋪路、基建先行》(下稱“報告”)稱，過去5年間，中國對外直接投資復合增長率達14%。2005年到2014年中國對外直接投資額增加了8倍之多。
2015年上半年，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的穩(wěn)健推進和多項改革措施的相繼出臺，中國企業(yè)海外投資呈現(xiàn)良好勢頭，其中基礎設施建設引領投資熱潮，同時，相關金融支持在企業(yè)對外投資過程中的至關重要作用。
“在安永估計未來5年，對外的投資應該會保持10%以上的增長，我們估計會達到10%到15%這樣的區(qū)間。”安永中國海外投資業(yè)務部全球主管合伙人周昭媚在報告的發(fā)布會上表示。
據(jù)商務部數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2015年上半年，中國對外直接投資達560億美元，同比增長29.2%，將很有可能超額完成全年增長10%的預定目標。
海外投資新變化
隨著中國對外投資合作政策不斷推進，近年來中國對外投資的情況也在發(fā)生變化。安永上述報告的統(tǒng)計，2006年、2010年中國海外并購目的國家位于第一位的分別是新加坡和巴西，而2014年則是美國。從海外并購目的國家的分部來看，發(fā)達國家越來越成為并購目的國家，2014年前五個并購目的國家中，發(fā)達國家占據(jù)四席，而2006年的前五中并沒有發(fā)達國家。
“很多人都以為中國公司‘走出去’都是在發(fā)展中國家，其實統(tǒng)計來看，大部分很大的投資都是在發(fā)達國家，包括北美和歐洲地區(qū)，第二大市場是中東和亞洲地區(qū)。”周昭媚稱。
海外投資的方向也在變化，根據(jù)報告，早期中國海外投資以獲取能源、礦業(yè)等生產(chǎn)要素為主;而隨著海外投資發(fā)展和中國企業(yè)逐漸向產(chǎn)業(yè)鏈上端移動，行業(yè)分部日趨多元化，科技、媒體、電信(TMT)和金融服務、工業(yè)品、汽車、運輸、消費品、農業(yè)等行業(yè)倍受中國投資者青睞。
以2010年和2014年中國海外投資行業(yè)對比，2010年，海外并購以能源為主，行業(yè)金額占比高達66%，而到2014年能源占比下降到11%，TMT占比則超過能源達到23%，金融服務占比也從2010年的7%上升到10%。
“對外投資的多元化格局有助于提高中國企業(yè)在全球主流行業(yè)的話語權，中國企業(yè)在全球資本市場的影響力將不斷增強。”報告分析稱。
“一帶一路”：金融鋪路、基建先行
“一帶一路”的政策落地，掀起了中國海外投資的熱潮。根據(jù)商務部的數(shù)據(jù)，2015年上半年，中國與“一帶一路”沿線國家進出口總值大4854億美元，占外貿總值的26%。對沿線48個國家進行了直接投資，投資金額達到70.5億美元，同比增長22%，占總投資的15.3%。
安永報告認為，交通、能源和信息基礎設施建設的互通互聯(lián)是推動“一帶一路”沿線國家合作的基礎和前提，亞洲許多國家基礎設施建設薄弱，開展互利合作的前景廣闊。開展“一帶一路”對于中國調整產(chǎn)業(yè)結構、消化產(chǎn)能過剩問題及保證能源安全等具有重要作用。
基建被認為是出海“排頭兵”，其中其中交通、能源和通信網(wǎng)絡的建設將成為優(yōu)先領域。亞洲開發(fā)銀行預測，2010年到2020年十年間，亞洲基建存在83000億美元缺口。而根據(jù)估算，“一帶一路”基建總投資金額或高達6萬億美元。報告認為，中國在基建領域的資金、技術等優(yōu)勢有望拓展到相對落后的亞洲國家。
報告稱，在企業(yè)對外投資過程中，獲得配套的金融支持至關重要。一方面，企業(yè)進行海外投資，特別是基建等大規(guī)模投資需要大量資金支持，融資困難、渠道單一等問題往往成為企業(yè)“走出去”的瓶頸;另一方面，隨著企業(yè)對外投資日益成熟，對金融的需求也從存貸款、結算等傳統(tǒng)服務拓展到投行中介、風險控制、財務管理等各個領域。金融機構不但要為企業(yè)架設起通往世界的資金橋梁，也需擔當起為企業(yè)開拓海外市場、實現(xiàn)高效資本運作引路護航的重任。
周昭媚表示，隨著中國即將從資本凈輸入國變成凈輸出國，對外直接投資步入黃金期，企業(yè)對金融服務的需求與日俱增;特別是隨著“一帶一路”等戰(zhàn)略逐步落實，國際產(chǎn)能和裝備合作步伐加快，對融資等服務需求高的大型項目等加快出海，金融支持的重要性尤為凸顯。
政策層面，中國從簡化審批手續(xù)、拓寬融資渠道、健全政策體系部署金融護航企業(yè)“走出去”。人民幣國際化也有利于助推金融出海，為企業(yè)對外投資服務。同時，金融機構包括銀行、保險等也紛紛加速海外布局。例如，此前中行就表示未來三年力爭支持“一帶一路”建設授信達到1000億美元等。
“一帶一路”帶動對外投資之余，沿線國家地緣政治復雜，各國政治、經(jīng)濟和監(jiān)管環(huán)境迥異，風險也不容忽視。
“‘一帶一路’原線國家可能不一定是發(fā)達國家，在這些并不是很發(fā)達的國家里面我們要投資當然是有一定的風險的，我們把它歸類分為五大類風險。”周昭媚稱，主要包括政治風險、宏觀經(jīng)濟風險、金融風險、決策風險和企業(yè)輿論風險，其中金融風險包括利率風險和匯率風險。
