9月16日，國金證券2015年第八屆新能源與互聯(lián)網(wǎng)大會在四川省成都市舉行。國金證券新能源行業(yè)研究員蘇廣寧發(fā)表講話，他表示，特高壓景氣維持高位，配網(wǎng)投資迎來新拐點。未來三年輸配電都是高景氣度，在實體經(jīng)濟比較差的情況下，這種行業(yè)還是不多的，這里面蘊含了很多機會。

以下是他演講的內容：

蘇廣寧：大家下午好，我是國金證券新能源行業(yè)研究員蘇廣寧。下面我給大家匯報一下電網(wǎng)投資方面的一些情況。從去年11月開始，特高壓應該是正式進入了爆發(fā)期，前兩天出了一個兩萬億巨額的投資規(guī)劃。應該說看未來三年輸配電都是高景氣度，在實體經(jīng)濟比較差的情況下，這種行業(yè)還是不多的，這里面蘊含了很多機會，首先講一下特高壓的情況。最近過了兩三個月，又有一些新的變化，給大家分享一下。首先看一下規(guī)劃的情況。我們預計到今年年底會出現(xiàn)特高壓十條線路同時建設的情況，過去的六年只建成了九條特高壓，所以特高壓目前肯定是處于爆發(fā)期，而且規(guī)模是非?？陀^的，未來看后面的建設規(guī)劃，因為國網(wǎng)規(guī)劃數(shù)字已經(jīng)在變化，我今天拿到最新的數(shù)字?？紤]南網(wǎng)，國網(wǎng)只考慮了幾條到國外的情況。我們更看到的是直流特高壓的持續(xù)性和爆發(fā)力。

今年8月4號兩條特高壓線路公開了招標結果，跟以前相比發(fā)生了變化，在變壓器里面，兩家外企公司有所提升，以前這兩家公司是比較低的，加起來八分之一左右，這次加起來達到四分之一，相應的傳統(tǒng)的變壓器龍頭，像保變，受到了擠壓。這種變化只是暫時的未來我們認為傳統(tǒng)的企業(yè)還是很有保證的。而在化柳閥領域，現(xiàn)在變成了四家，按照我最新了解的情況，南瑞繼保的化柳閥也研究成功了，未來這個市場可能是五家來分這個蛋糕。所以未來許繼和積電市場份額會有所下降。根據(jù)一些最新的招標情況，我更新了一下這個表，這個是之前整理各個招標文件對應成各個公司的彈性橫向對比的表。這次保變受到了擠壓，調低了它的彈性，在直流里面，許繼西電也有所下降。這個是最新的特高壓方面的情況。

因為時間的關系，配網(wǎng)這一塊我就簡單的做一下規(guī)劃文件的解讀。從指標當中為什么要搞配網(wǎng)投資，這個無非就是幾方面需求，一個就是供求單位可靠性，第二是電網(wǎng)質量，特別是農村的低電壓問題?？陀^上有這個需求。另一方面，主觀上也是對沖經(jīng)濟下滑，有這個動力，配網(wǎng)投資這個事情不是新鮮的事情，十二五當中也對配網(wǎng)作出了很大規(guī)模的投資計劃，其實最終大了白條，沒有兌現(xiàn)，最近我調研一些配網(wǎng)企業(yè)，他們問我第一個問題，你們覺得最近出的兩萬億投資靠譜嗎?他們自己企業(yè)也說不準這個事情，結論呢我們認為是靠譜的，因為是發(fā)改委發(fā)的文件，非晶變的招標數(shù)量變多了，以前只有三批，今年可能會有第四批。我們認為兩萬億投資會具體落地的。

具體有哪些機會呢?第一是提高電網(wǎng)化率，第二是變壓器升級，這個就是節(jié)能化改造，尤其是農村里面，非常適合用非晶合晶變器，在一次設備里面開關等等，也是配套的會做一些改造。相應的解決分布式能源并網(wǎng)設備，還有自動化方面，城市和鄉(xiāng)村的自動化水平是不一樣的，所以投資標的也有一些區(qū)別。此外這次規(guī)劃里面明確提到要配合充電樁的發(fā)展，這里面寫到2020年要有450萬的充電樁。簡單講一下這個邏輯，去年發(fā)布了一個報告解讀運營行業(yè)，這個在公用領域一定是可以賺錢的，但是在私人市場，一直陷于僵局的狀態(tài)，目前為止這塊市場還是沒有打開，根本原因還是充電難，這是首要的問題。這里面我是覺得除了特斯拉[這種車，最主要的還是工薪階層，矛盾就是工薪階層沒有固定的車位，所以解決充電的問題是很大的問題，所以資深出來了目的地充電或者停車場充電這么一種形式，目前各個廠家在充電樁這一塊私人領域的話投的話還是相對謹慎保守，因為收回成本比較困難，除非一個車一個樁的賣，靠運營賣錢是很難的。

目前市場上大規(guī)模做這個事情，是特銳德他們喊的口號比較兇，實際上做得也在做，但是跟喊的數(shù)量有些差距，他們想到的方式就是通過延長產(chǎn)業(yè)鏈來賣車，比如說一個城市占到很大份額的充電樁市場，我在這個城市賣車是有比較優(yōu)勢。大概整個市場就是這么一個情況。私人市場還是比較起步的階段。投資標的的話，特高壓里面剛才分析彈性比較大的像保變、平高，還是要推薦的。同時自動化方面也會配網(wǎng)投資。特高壓這些公司我都寫過深度報告，可以私下交流一下?？拼笾悄苓@個公司智能化水平坦率來講是屬于中等水平，跟南瑞相比還有比較大的數(shù)據(jù)，他對自己的定位比較準確，他開發(fā)了很多簡易的自動化裝置，未來會有比較大的提升，目前科大是做智能制造，像南瑞這些體量比較大的企業(yè)也會受益。我的演講就到這里。