購(gòu)置稅減半刺激下行業(yè)復(fù)蘇將更加確定,低估值整車(chē)藍(lán)籌估值修護(hù)將會(huì)繼續(xù);臨近年底新能源汽車(chē)銷(xiāo)量超預(yù)期概率大,板塊投資機(jī)會(huì)重啟。根據(jù)已經(jīng)公布的整車(chē)企業(yè)9月份銷(xiāo)量數(shù)據(jù)判斷,行業(yè)景氣度已經(jīng)開(kāi)始復(fù)蘇;10月1日開(kāi)始實(shí)施的1.6L排量以下乘用車(chē)購(gòu)置稅減半刺激政策將會(huì)確保Q4行業(yè)銷(xiāo)量迅速好轉(zhuǎn),并促進(jìn)全年行業(yè)銷(xiāo)量轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)。在此前提下,我們認(rèn)為Q3為全年行業(yè)盈利最低點(diǎn),整車(chē)藍(lán)籌股的估值修護(hù)將會(huì)繼續(xù)。重點(diǎn)推薦長(zhǎng)城汽車(chē)、江淮汽車(chē)、江鈴汽車(chē)和上汽集團(tuán),建議重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)安汽車(chē)、廣汽集團(tuán)和悅達(dá)投資。

從草根調(diào)研情況判斷,9月新能源汽車(chē)產(chǎn)量將超過(guò)2.6萬(wàn)輛水平,接近2.8萬(wàn)輛左右;我們預(yù)判10月份新能源汽車(chē)產(chǎn)量將會(huì)超過(guò)3萬(wàn)輛關(guān)口,并于12月份達(dá)到4萬(wàn)輛左右水平。在德國(guó)大眾“排放門(mén)”事件繼續(xù)發(fā)酵的背景下,全球新能源汽車(chē)推廣普及力度或大大加快,對(duì)該產(chǎn)業(yè)鏈形成中長(zhǎng)期的超預(yù)期利好。我們繼續(xù)重點(diǎn)推薦信質(zhì)電機(jī)、均勝電子、亞太股份、宇通客車(chē),并建議重點(diǎn)關(guān)注中通客車(chē)、金龍客車(chē)和比亞迪等。

上周行業(yè)指數(shù)上漲5.74%,跑贏上證指數(shù),重點(diǎn)公司中長(zhǎng)城汽車(chē)、信質(zhì)電機(jī)和江淮汽車(chē)近兩周表現(xiàn)較好。上周汽車(chē)板塊整體上漲5.74%,跑贏中小盤(pán)指數(shù)(+5.22%)和上證指數(shù)(+4.27%),跑輸創(chuàng)業(yè)板指數(shù)(+6.43%),在29個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中排名第21。上周表現(xiàn)相對(duì)較好的分別是專(zhuān)用汽車(chē)(+10.14%)、摩托車(chē)(+6.49%)和汽車(chē)零部件(+6.43%)。安信汽車(chē)重點(diǎn)推薦公司中,長(zhǎng)城汽車(chē)(+26.21%)、信質(zhì)電機(jī)(20.24%)和江淮汽車(chē)(+18.63%)近兩周表現(xiàn)相對(duì)較好。

重點(diǎn)公司上周近況更新。江淮汽車(chē)、長(zhǎng)城汽車(chē)、上汽集團(tuán)、江鈴汽車(chē)和宇通客車(chē):公布9月銷(xiāo)量;上汽集團(tuán):(1)籌劃定增停牌;(2)與中石油簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

近期行業(yè)重要新聞。新能源車(chē):(1)國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快電動(dòng)汽車(chē)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》,新建住宅配建停車(chē)位、大型公共建筑物配建停車(chē)場(chǎng)、社會(huì)公共停車(chē)場(chǎng)建設(shè)或預(yù)留建設(shè)充電設(shè)施安裝條件的車(chē)位比例分別為100%、10%、10%;(2)深圳印發(fā)《深圳市新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用扶持資金管理暫行辦法》。智能&互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē):(1)交通部:深化改革進(jìn)一步推進(jìn)出租汽車(chē)行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn),鼓勵(lì)出租汽車(chē)企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展;(2)上海市交通委正式宣布向滴滴快的專(zhuān)車(chē)平臺(tái)頒發(fā)網(wǎng)絡(luò)約租車(chē)平臺(tái)經(jīng)營(yíng)資格許可;(3)外媒報(bào)道蘋(píng)果公司可能會(huì)在2019年開(kāi)售20萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)icar,平均每輛售價(jià)將在5.5萬(wàn)美元。減排:截至8月底,全國(guó)累計(jì)淘汰2005年底前注冊(cè)營(yíng)運(yùn)的黃標(biāo)車(chē)69.55萬(wàn)輛,占2015年《政府工作報(bào)告》提出的“淘汰2005年底前注冊(cè)營(yíng)運(yùn)的黃標(biāo)車(chē)”任務(wù)的59.73%。