投資要點

鋰&磁材:本周主要生產(chǎn)商跟隨龍頭企業(yè)再次提價電池級碳酸鋰至68000-72000元/噸,下游反饋碳酸鋰現(xiàn)貨供應緊張。稀土打黑行動全面開始。黑稀土猖獗是導致稀土供應嚴重過剩的根本原因,隨著稀土打黑行動的一步步執(zhí)行,稀土價格短期或有所提振。我們預計在新能源汽車需求高速增長的背景下,四季度碳酸鋰價格將繼續(xù)穩(wěn)中有升,看好標的天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、正海磁材、西藏礦業(yè)。

鋰電池生產(chǎn)設備:作為新能源的重要根基以及工業(yè)4.0的實施方,鋰電設備企業(yè)持續(xù)受益于需求增長及政策扶持。目前我國鋰電設備行業(yè)企業(yè)收入規(guī)模普遍在3億元以下,成長空間巨大;大規(guī)模的投資高潮過后,預計未來會有行業(yè)洗牌,行業(yè)龍頭的市場占有率將持續(xù)提升;建議關注龍頭企業(yè)的發(fā)展機遇,相關受益標的為贏合科技、先導股份、智云股份。

驅(qū)動電機及充電設備:本周電動汽車充電標準通過技術審查,預計新的充電標準將在年底前出臺,有望一舉解決通信協(xié)議不一帶來的“車樁不匹配”問題。能源局局長努爾.白克力表示,十三五能源改革的主攻方向是發(fā)展清潔低碳能源。新能源汽車作為清潔低碳能源的最佳載體,圍繞充電基礎設施的投資建設將是能源局十三五時期的力推重點之一。建議關注彈性較佳的和順電氣、中恒電氣、特銳德、科士達。相比充電、電池領域,我們認為電機電控有著凸出的技術門檻,明確的業(yè)績成長性,以及堅固的客戶壁壘,未來其產(chǎn)業(yè)集中度將不斷提升。推薦大洋電機、匯川技術,國軒高科。

新能源汽車整車及關鍵零部件:工信部將向非汽車生產(chǎn)企業(yè)放開電動汽車生產(chǎn)資質(zhì),有助于探索全新的電動汽車開發(fā)模式,加速行業(yè)轉(zhuǎn)型升級。投資方面,看好產(chǎn)業(yè)鏈中有規(guī)模優(yōu)勢、話語權較強的整車及核心零部件供應商。推薦宇通客車(全球新能源客車龍頭)、松芝股份(國內(nèi)領先的客車電動空調(diào)供應商)、均勝電子(全球領先的BMS供應商)、江淮汽車(國內(nèi)領先的純電動乘用車制造商)、上汽集團(積極轉(zhuǎn)型新能源的傳統(tǒng)乘用車龍頭)。