長(zhǎng)期依賴補(bǔ)貼的中國(guó)光伏行業(yè)正在轉(zhuǎn)型。記者近期采訪了解到，隨著能源轉(zhuǎn)型政策方向的明確和光伏市場(chǎng)的回暖，行業(yè)企業(yè)正加快向智能制造轉(zhuǎn)型，以求獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議中提出，要推進(jìn)能源革命，加快能源技術(shù)創(chuàng)新，建設(shè)清潔低碳、安全高效的現(xiàn)代能源體系。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“十三五”規(guī)劃對(duì)光伏行業(yè)提出智造發(fā)展的要求，預(yù)期“十三五”期間光伏產(chǎn)品的科技含量和設(shè)備智能化都將出現(xiàn)較大突破。

國(guó)家能源局新能源和可再生能源司副司長(zhǎng)朱明表示，黨的十八屆五中全會(huì)上明確了“十三五”創(chuàng)新發(fā)展、協(xié)調(diào)發(fā)展、綠色發(fā)展、開放發(fā)展、共享發(fā)展的五大發(fā)展理念。這五大理念每條都與新能源行業(yè)緊密掛鉤。光伏行業(yè)需要提高產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，形成產(chǎn)業(yè)價(jià)格優(yōu)勢(shì)，盡快改變依靠補(bǔ)貼的局面。

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)、天合光能有限公司董事長(zhǎng)兼CEO高紀(jì)凡表示，新能源產(chǎn)業(yè)的核心是通過技術(shù)的進(jìn)步、創(chuàng)新降低成本。能源變革包括使用可再生能源和能源的智慧利用兩部分。天合一直把合創(chuàng)智慧能源(600869)作為企業(yè)發(fā)展的基本戰(zhàn)略。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通過技術(shù)升級(jí)，降低成本，實(shí)現(xiàn)可再生能源的平價(jià)上網(wǎng)是推進(jìn)能源革命的關(guān)鍵因素。因?yàn)橹挥锌稍偕茉磳?shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)，擺脫依靠補(bǔ)貼的局面，才能夠?qū)崿F(xiàn)大規(guī)模的應(yīng)用。

國(guó)家發(fā)改委近日下發(fā)的《關(guān)于完善陸上風(fēng)電、光伏發(fā)電上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)政策的通知》(討論稿)中明確提出，在“十三五”期間，陸上風(fēng)電、光伏發(fā)電的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)將隨著發(fā)展規(guī)模逐年下調(diào)。其中I類地區(qū)將由目前的0.9元/千瓦時(shí)逐年下調(diào)至0.72元/千瓦時(shí)。上網(wǎng)電價(jià)的下調(diào)也倒逼企業(yè)盡快通過技術(shù)的進(jìn)步來降低成本。

事實(shí)上，大部分的光伏企業(yè)已經(jīng)逐步實(shí)現(xiàn)由“制造”向“智造”的轉(zhuǎn)型。在上游智造業(yè)環(huán)節(jié)，市場(chǎng)目前呈現(xiàn)兩極分化的態(tài)勢(shì)，龍頭組件企業(yè)基本上處于滿產(chǎn)開工的狀態(tài)，而二、三線的光伏企業(yè)訂單較少，生存空間被不斷擠壓。行業(yè)內(nèi)部已經(jīng)達(dá)成了“不創(chuàng)新就被淘汰”的共識(shí)。

據(jù)了解，龍頭組件企業(yè)均設(shè)有研發(fā)實(shí)驗(yàn)室，不少企業(yè)已經(jīng)取得了技術(shù)方面的突破;部分企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了設(shè)備的智能互聯(lián)，減少了人工的投入。天合光能單晶硅的實(shí)驗(yàn)轉(zhuǎn)化率已經(jīng)達(dá)到24.4%;企業(yè)四年前生產(chǎn)1.6GW的組件需要1.5萬人，現(xiàn)在生產(chǎn)6GW的組件僅需要1.2萬人。企業(yè)已經(jīng)有10項(xiàng)產(chǎn)品、技術(shù)創(chuàng)造突破紀(jì)錄。

晶科能源副總裁錢晶表示，晶科多晶6英寸電池效率最高達(dá)到20.5%，單晶P型6英寸電池效率最高達(dá)到21.5%。多晶60電池組件實(shí)驗(yàn)室最高功率達(dá)到345.5W。企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)流水線的自動(dòng)化。

在下游電站發(fā)電環(huán)節(jié)，電站正在向智能化管理邁進(jìn)。比如，天合光能的電站將引入遠(yuǎn)景能源的阿波羅光伏云平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的光伏電站資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)管理。

“自帶光伏電板、靠太陽能驅(qū)動(dòng)的清洗機(jī)器人(300024)能像掃地一樣，把電站的太陽能板擦洗干凈。”江山控股有限公司執(zhí)行董事及副總裁劉文山說，該公司建設(shè)光伏電站還配備了5MW的清洗機(jī)器人，能夠?qū)崿F(xiàn)電站的自動(dòng)、無人清洗。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“十三五”期間光伏行業(yè)在產(chǎn)品科技含量和設(shè)備智能化發(fā)展方面將有較大突破。這將促進(jìn)光伏發(fā)電的大規(guī)模應(yīng)用。(經(jīng)濟(jì)參考報(bào))

恒星科技：切割線產(chǎn)能爆發(fā)式釋放，光伏產(chǎn)業(yè)閃電式切入

結(jié)論：

公司目前5000噸超精細(xì)切割鋼絲項(xiàng)目，產(chǎn)能釋放迅速，這為迅速占領(lǐng)國(guó)內(nèi)切割線市場(chǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ);未來太陽能超精細(xì)鋼絲切割線市場(chǎng)產(chǎn)能不足以及持續(xù)的“賣方市場(chǎng)”情況下，公司投資收益十分明顯;考慮到未來公司對(duì)上游晶硅制造業(yè)“萬年硅業(yè)”的持股以及將切入太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈的晶硅制造-切割片-電池片等制造領(lǐng)域，想象空間巨大。我們僅根據(jù)公司新增太陽能晶硅切割線項(xiàng)目，增發(fā)攤薄后增厚EPS約0.60元。

科士達(dá)：UPS電源國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，光伏逆變器破繭而出

公司是UPS電源行業(yè)內(nèi)資企業(yè)龍頭。按用途劃分，UPS可分為信息設(shè)備用UPS電源和工業(yè)動(dòng)力用UPS電源兩類，科士達(dá)(002518)主要是從事信息設(shè)備用UPS。伊頓、艾默生、施耐德三家國(guó)際巨頭構(gòu)成行業(yè)的第一梯隊(duì)?？剖窟_(dá)處于行業(yè)第二梯隊(duì)，是內(nèi)資龍頭。以收入計(jì)，公司是內(nèi)資品牌的第一，下游客戶包括銀行、電信、政府機(jī)關(guān)等。

全球UPS行業(yè)處于穩(wěn)定增長(zhǎng)階段，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)更快。全球UPS的需求維持了比較平穩(wěn)的增長(zhǎng)，約每年6.5%左右，2011年全球UPS市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)74.1億美元。隨著國(guó)際制造業(yè)的轉(zhuǎn)移及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)UPS需求快于全球水平，有利于UPS行業(yè)成長(zhǎng)。

產(chǎn)品高端化，毛利率持續(xù)提升?？剖窟_(dá)高端的中大功率的在線式UPS產(chǎn)品占比不斷上升，公司毛利率從07年的18.73%提升到2010上半年的30%，有明顯提高。未來隨著募投在線式UPS產(chǎn)能擴(kuò)大項(xiàng)目的投產(chǎn)，綜合毛利率有望進(jìn)一步提升。

光伏逆變器是新的看點(diǎn)。公司的光伏逆變器與UPS屬于同源技術(shù)，在“金太陽示范工程”的逆變器招標(biāo)中，29家企業(yè)參與逆變器招標(biāo)，最終有8家企業(yè)脫穎而出，公司是其中之一。未來逆變器行業(yè)有望隨著光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展，出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。公司目前與無錫尚德有100MW的供貨協(xié)議，超募資金也可能繼續(xù)投向逆變器產(chǎn)業(yè)。

募投項(xiàng)目主要是擴(kuò)大產(chǎn)能。公司募集資金主要投向在線式UPS擴(kuò)大產(chǎn)能，項(xiàng)目建成后，公司將在現(xiàn)有年產(chǎn)6.25萬臺(tái)在線式UPS生產(chǎn)能力的基礎(chǔ)上增加到14.25萬臺(tái)，產(chǎn)能的增加幅度約為現(xiàn)有產(chǎn)能的130%。產(chǎn)能的釋放將帶來業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)。

中利科技：成功進(jìn)軍日本光伏電站市場(chǎng)

公司成功進(jìn)軍日本光伏電站市場(chǎng)：公司此次簽署的3年800MW的合作投資開發(fā)協(xié)議，是公司開拓日本市場(chǎng)取得的巨大突破，表明公司成功進(jìn)軍日本光伏電站市場(chǎng)。公司的兩個(gè)合作方福山株式會(huì)社與東亞集團(tuán)均有良好的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備與開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，且有多家能源長(zhǎng)期投資基金作為后援力量，項(xiàng)目資源與客戶資源俱佳，有利于電站建成之后的運(yùn)營(yíng)與轉(zhuǎn)讓。

光伏電站的商業(yè)模式已獲驗(yàn)證：公司的光伏業(yè)務(wù)采取國(guó)內(nèi)銷售與國(guó)外銷售并重、以建設(shè)光伏電站為主、組件銷售為輔的經(jīng)營(yíng)策略。公司憑借自身的資源優(yōu)勢(shì)，形成了光伏電站快速開發(fā)、建設(shè)、轉(zhuǎn)讓的商業(yè)模式。我們判斷，公司光伏電站轉(zhuǎn)讓的確定性較高，今年下半年將大規(guī)模確認(rèn)收入，該業(yè)務(wù)的收入與利潤(rùn)未來有望持續(xù)保持高速增長(zhǎng)。

科華恒盛：不間斷電源 不間斷復(fù)合30%成長(zhǎng)

投資要點(diǎn)

1. 優(yōu)質(zhì)的管理團(tuán)隊(duì),清晰的發(fā)展思路,保證走在正確的發(fā)展道路上。

公司23年行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn),大多核心員工持股,保證了公司穩(wěn)定。成立以來,公司堅(jiān)持發(fā)展主業(yè),已在國(guó)內(nèi)率先形成大、中、小功率全系列UPS產(chǎn)品以及解決方案。借助底層技術(shù)相通的優(yōu)勢(shì),公司穩(wěn)步拓展節(jié)能、新能源領(lǐng)域。

2. UPS是公司主業(yè),下半年信息化訂單充足,兩年30%增長(zhǎng)有強(qiáng)力支撐。

公司是國(guó)內(nèi)大功率第三、行內(nèi)資第一品牌,其對(duì)行業(yè)的理解和快速響應(yīng)能力深得客戶信愛,具有進(jìn)口替代優(yōu)勢(shì)。憑借為客戶提供解決方案的能力,未來兩年30%的增長(zhǎng)遠(yuǎn)超行業(yè)8%的增速。

3. 國(guó)內(nèi)光伏逆變器有望明年爆發(fā),混戰(zhàn)中的超級(jí)戰(zhàn)士,有望走出獨(dú)立行情。

國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)11年超過1GW,十二五規(guī)劃15GW,為光伏逆變器發(fā)展提供想象空間。公司全系列產(chǎn)品已經(jīng)通過金太陽認(rèn)證,有望受益光伏逆變器行業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)。(華創(chuàng)證券 李大軍)

多氟多：行業(yè)景氣向上 季報(bào)亮麗

雖然原材料瑩石價(jià)格上漲,但公司產(chǎn)品價(jià)格速度較快,消化了去年以來原材料價(jià)格上漲的累積效應(yīng),徹底扭轉(zhuǎn)了去年原材料上漲,產(chǎn)品價(jià)格滯后的不利形勢(shì),為此公司毛利率快速回升,一季度環(huán)比上升6.5個(gè)百分點(diǎn)至27.9%,與公司歷史最高28%毛利率水平已相差無幾。

九九久：六氟磷酸鋰和規(guī)模擴(kuò)張為兩大看點(diǎn)

公司六氟磷酸鋰技術(shù)來自中國(guó)礦業(yè)大學(xué),并經(jīng)過公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)的持續(xù)研發(fā)改進(jìn),目前設(shè)備安裝正按原計(jì)劃推進(jìn)。我們認(rèn)為公司2011年4月份進(jìn)入設(shè)備調(diào)試的可能性較大,但產(chǎn)品品質(zhì)仍需等待調(diào)試完成后才能明朗。

江特電機(jī)：電機(jī)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)迅速 鋰礦潛力巨大

電機(jī)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)迅速。公司電機(jī)業(yè)務(wù)主要由起重電機(jī)、風(fēng)機(jī)電機(jī)和高壓電機(jī)組成。起重電機(jī)業(yè)務(wù)受下游塔機(jī)需求促動(dòng)而快速成長(zhǎng),同比增長(zhǎng)接近于100%;風(fēng)機(jī)電機(jī)目前依然以偏航電機(jī)為主,占公司總體銷售收入的15%左右,預(yù)計(jì)變槳電機(jī)二季度可獲得可觀銷售;高壓電機(jī)是公司的高毛利率產(chǎn)品,一季度增長(zhǎng)穩(wěn)健。冶金電機(jī)、電梯用電機(jī)等業(yè)務(wù)則逐漸淡出公司主營(yíng)業(yè)務(wù)序列。

費(fèi)用控制水平改善明顯。一季度三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)占比為13.85%,明顯好于去年同期的19.29%,其中管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用占比的下降分別超過3個(gè)和2個(gè)百分點(diǎn)。費(fèi)用控制水平的改善明顯增強(qiáng)了公司的盈利能力。

富鋰錳基業(yè)務(wù)蓄勢(shì)待發(fā)。公司正極材料生產(chǎn)目前仍以三元材料為主,一季度月產(chǎn)能為15噸左右,持續(xù)滿負(fù)荷生產(chǎn),在公司總體銷售收入中的占比為5%左右。公司自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的富鋰錳基材料目前處于大規(guī)模量產(chǎn)前準(zhǔn)備的最后階段,隨時(shí)可能爆發(fā)業(yè)績(jī)。

鋰礦業(yè)務(wù)潛力巨大。公司努力推進(jìn)探礦權(quán)向采礦權(quán)的轉(zhuǎn)換,最保守估計(jì)今年年底可完成。公司憑借政府支持積極尋求更多的鋰礦資源注入,目前主要權(quán)衡注入成本問題。選礦廠建設(shè)預(yù)計(jì)在年底之前也可完成,2012年將貢獻(xiàn)可觀利潤(rùn)。

南洋科技：切入光學(xué)膜領(lǐng)域 培育新增長(zhǎng)點(diǎn)

公司本次非公開發(fā)行擬投資年產(chǎn)75-350μm級(jí)20000噸光學(xué)級(jí)聚酯薄膜和年產(chǎn)1.5-12μm級(jí)5000噸電容器用聚酯薄膜項(xiàng)目。按照項(xiàng)目規(guī)劃,兩個(gè)項(xiàng)目建設(shè)期均為20個(gè)月,項(xiàng)目建成投產(chǎn)后第一年達(dá)產(chǎn)20%、第二年70%、第三年完全達(dá)產(chǎn)。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)將供計(jì)給公司帶來新增收入8.49億元、凈利潤(rùn)2.02億元。這相當(dāng)于項(xiàng)目建成并完全達(dá)產(chǎn)后,南洋新增的銷售收入和凈利潤(rùn)是10年的營(yíng)收利潤(rùn)基數(shù)的3.5倍。公司選擇的這兩個(gè)項(xiàng)目都屬于高端聚酯類薄膜,是制造聚酯薄膜電容器和液晶顯示器的關(guān)鍵上游原材料,國(guó)內(nèi)以前主要依賴從日本等國(guó)進(jìn)口。全球聚酯膜行業(yè)近年來高速成長(zhǎng),產(chǎn)品需求旺盛,尤其是高附加值的電子材料級(jí)別、光學(xué)薄膜級(jí)別的特種聚酯薄膜在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上更是供不應(yīng)求。公司之前已利用上市募投資金投建高端金屬化聚丙烯薄膜、鋰電池隔膜和太陽能背材膜項(xiàng)目,這次又正式宣布將跨入市場(chǎng)前景廣闊的光學(xué)薄膜、聚酯電容器用薄膜領(lǐng)域,兌現(xiàn)了公司上市時(shí)做大作強(qiáng)公司主業(yè)高端膜的戰(zhàn)略規(guī)劃。

聯(lián)手韓國(guó)行業(yè)專家,設(shè)立光學(xué)膜子公司。同時(shí),公司發(fā)布設(shè)立光學(xué)膜合資子公司的公告,和韓國(guó)人閔泳福、金重錫共同投資設(shè)立浙江信洋光電材料有限公司。公司的經(jīng)營(yíng)范圍是光學(xué)膜、偏光片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司設(shè)立合資公司的原因一方面是兌現(xiàn)上市初關(guān)于布局高端光學(xué)膜的承諾,一方面也是看中了韓國(guó)方面在光學(xué)膜、偏光片的技術(shù)積累和銷售經(jīng)驗(yàn)。公司使用210萬美元的等值人民幣的超募資金出資,占合資公司70%比例。擬投資6000萬建設(shè)年產(chǎn)630萬m2的光學(xué)薄膜精密涂布項(xiàng)目,預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入4.28億元,凈利潤(rùn)2500萬元,建設(shè)期12個(gè)月。

布局新材料產(chǎn)業(yè),有效提升公司的技術(shù)水平。公司目前是國(guó)內(nèi)電容器用聚丙烯薄膜的主要供應(yīng)商,在高端聚丙烯薄膜生產(chǎn)上積累了豐富的技術(shù)研發(fā)經(jīng)驗(yàn),而公司上市募投、本次非公開增發(fā)投建的高端薄膜項(xiàng)目在薄膜技術(shù)、生產(chǎn)設(shè)備等方面和公司之前的產(chǎn)品有一定的相通性,可以部分借鑒公司在聚丙烯薄膜上的技術(shù)積累,加快新項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)的進(jìn)度。同時(shí),公司通過在新產(chǎn)品新技術(shù)上的持續(xù)不斷的研發(fā)投入和布局,將構(gòu)建高端膜的產(chǎn)業(yè)體系,并逐步成為掌握核心技術(shù)國(guó)內(nèi)高端薄膜領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。

新宙邦：完美開局 迎接高速成長(zhǎng)

募投項(xiàng)目進(jìn)展順利?；葜莼刂黧w廠房已經(jīng)全部封頂,預(yù)計(jì)三季度將實(shí)現(xiàn)試生產(chǎn)。募投項(xiàng)目投產(chǎn)后,公司主要產(chǎn)品產(chǎn)能將1倍以上增長(zhǎng)。

中國(guó)寶安：新能源業(yè)務(wù)助公司迎來第二春

中國(guó)寶安(000009)是現(xiàn)有上市公司中新能源布局最為完整的企業(yè),子公司業(yè)務(wù)涵蓋礦產(chǎn)資源、電池材料、電機(jī)及其控制器、電池檢測(cè)設(shè)備、電池管理系統(tǒng)、充電站/柜等新能源汽車關(guān)鍵零部件業(yè)務(wù)。其新能源業(yè)務(wù)布局早,發(fā)展迅速;優(yōu)質(zhì)子公司步步入囊,產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先,質(zhì)量層出新高。

旗下?lián)碛须姵刎?fù)極材料龍頭貝特瑞,進(jìn)軍日韓成效卓著;三元材料龍頭天驕科技技術(shù)儲(chǔ)備雄厚,上述兩家公司在電池材料領(lǐng)域已具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展為公司進(jìn)一步壯大打開空間。寧波拜特測(cè)控與深圳大地和著力布局電動(dòng)車配件市場(chǎng),拜特專注于動(dòng)力電池檢測(cè)設(shè)備、BMS、充電柜,深圳大地和則在電動(dòng)車電機(jī)及其控制器領(lǐng)域走在行業(yè)前列。

公司新能源業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭迅猛、產(chǎn)業(yè)鏈日趨完善,旗下子公司均為對(duì)應(yīng)行業(yè)龍頭,且其發(fā)展并不完全依賴于新能源車市場(chǎng),可謂“進(jìn)可攻退可守”,新能源汽車產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展更有望打開一片嶄新天地迎接新能源、新材料的春天。

實(shí)施股權(quán)激勵(lì)增添發(fā)展動(dòng)力

股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施將極大健全公司激勵(lì)機(jī)制,確保上下齊心形成發(fā)展合力,將各子公司的自身利益都融入到中國(guó)寶安的未來發(fā)展中,有利于公司發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),更有利于投資者的利益,對(duì)公司歷史意義重大。(平安證券 王德安 余兵)

愛康科技：太陽能邊框開啟市場(chǎng)EVA膠膜厚積薄發(fā)

投資要點(diǎn):

立足光伏行業(yè),以太陽能邊框介入,逐漸擴(kuò)大配件領(lǐng)域,值得期待的光伏配件領(lǐng)先企業(yè)。經(jīng)過四年多發(fā)展,公司從單一的太陽能邊框供應(yīng)商逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橐蕴柲苓吙驗(yàn)橹?包括EVA 膠膜、安裝支架在內(nèi)的太陽能配件供應(yīng)商。

歐債危機(jī)逐步緩解,下游廠商優(yōu)先受益。造成目前光伏行業(yè)疲軟的最直接原因是歐債危機(jī)導(dǎo)致的銀根緊縮,雖然出現(xiàn)了全年光伏企業(yè)運(yùn)行壓力大,二級(jí)市場(chǎng)消極的現(xiàn)象,但是同時(shí)加速了行業(yè)整合,并實(shí)現(xiàn)了光伏度電成本向傳統(tǒng)電力成本的逼近。隨著歐債危機(jī)的逐步緩解,光伏行情的反彈將強(qiáng)勁十足。從產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來看,下游的組件廠商將是行業(yè)復(fù)蘇的第一批受益者,帶動(dòng)下游組件輔料廠商、應(yīng)用環(huán)節(jié)安裝輔材廠商的業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn),尤其是EVA 膠膜等國(guó)產(chǎn)化并不充分的輔材生產(chǎn)企業(yè)。

公司主要產(chǎn)品服務(wù)下游組件廠商及應(yīng)用環(huán)節(jié)的電站安裝企業(yè),隨行情反彈強(qiáng)勁十足。公司主要產(chǎn)品鋁邊框和"后起之秀"EVA 膠膜均隨著組件需求量的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。公司鋁邊框銷售額占全球市場(chǎng)的比例約為17%;EVA 膠膜目前的使用以進(jìn)口為主,公司EVA 膠膜得到尚德等大型組件廠商的認(rèn)可,在國(guó)產(chǎn)化尚不充分的時(shí)期能夠保持較高的毛利率。安裝支架的客戶主要是安裝商,其需求受到全球太陽能光伏新增裝機(jī)總量影響,一旦市場(chǎng)行情有所反彈,這部分的需求同樣強(qiáng)勁十足。

南洋科技看好公司拓展太陽能背材膜等高端薄膜 買入

看好公司太陽能背材膜項(xiàng)目，明年產(chǎn)能釋放后業(yè)績(jī)將呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2011年國(guó)內(nèi)太陽能電池背材膜需求量約達(dá)7萬噸，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量約1.5萬-2萬噸，主要廠家為常州裕興和四川東材，約70%背材需要進(jìn)口;公司2.5萬噸太陽能背材膜項(xiàng)目將于2012年上半年投產(chǎn)，產(chǎn)能釋放后業(yè)績(jī)將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

戰(zhàn)略性布局鋰電池隔膜、光學(xué)膜等高端薄膜，有望成公司后續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)亮點(diǎn)。

公司正在不斷完善產(chǎn)業(yè)布局，拓展以膜產(chǎn)業(yè)為核心的產(chǎn)品鏈和相關(guān)新能源新材料業(yè)務(wù)。而目前國(guó)內(nèi)鋰電池隔膜、光學(xué)膜等高端薄膜主要依賴進(jìn)口。公司已成立子公司投資1500萬平米鋰電池隔膜，預(yù)計(jì)明年投產(chǎn);光學(xué)膜與韓國(guó)簽訂合作投資意向;未來高端薄膜發(fā)展空間巨大，有望成后續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)亮點(diǎn)。

東方日升：保持組件領(lǐng)先地位 積極拓展電站市場(chǎng)

我們對(duì)公司組件業(yè)務(wù)的領(lǐng)先地位及電站開發(fā)方面積極看好。