事件:
1、7月1日,中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目開(kāi)工。場(chǎng)平施工單位即日進(jìn)場(chǎng)開(kāi)始場(chǎng)平施工,后續(xù)的項(xiàng)目關(guān)鍵設(shè)備招標(biāo)、建設(shè)等工作將陸續(xù)展開(kāi)。中廣核青海德令哈50MW槽式光熱電站規(guī)劃裝機(jī)100MW,一期建設(shè)50MW,總投資19.4億元,其配置7小時(shí)雙罐熔鹽儲(chǔ)熱系統(tǒng),年利用小時(shí)數(shù)4500小時(shí),年發(fā)電量2.25億度,采用一定量的天然氣作輔助能源。
2、7月6日,北京國(guó)投軍安投資管理有限公司投資開(kāi)發(fā)建設(shè)的64MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目在河北張家口察北管理區(qū)開(kāi)工。該項(xiàng)目總投資18億元,配置16小時(shí)的超長(zhǎng)熔鹽儲(chǔ)熱系統(tǒng),將可實(shí)現(xiàn)24小時(shí)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)電,年發(fā)電小時(shí)數(shù)可達(dá)5470小時(shí),年發(fā)電量高達(dá)3.5億度。
3、中廣核甘肅塔式光熱發(fā)電示范項(xiàng)目地面氣象站招標(biāo)。中廣核除德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目(上述事件1)外,計(jì)劃在2017年底前在甘肅投資14億元建設(shè)一座50MW以上的塔式融熔鹽示范電站(二代發(fā)電技術(shù))(已列為國(guó)家“863”項(xiàng)目并簽訂合同)。本次招標(biāo)主要是對(duì)此光熱電站進(jìn)行前期選址。從招標(biāo)情況來(lái)看,中廣核太陽(yáng)能擬在瓜州和金塔兩個(gè)選址地進(jìn)行前期氣象情況勘測(cè),從中選擇一處作為該塔式熔鹽電站的廠址。
點(diǎn)評(píng):
中國(guó)光熱行業(yè)發(fā)展的拐點(diǎn)即將到來(lái)。我國(guó)光熱發(fā)電行業(yè)此前還屬于系統(tǒng)示范階段,仍無(wú)商業(yè)化在運(yùn)電站。但7月份以來(lái),中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目和北京國(guó)投64MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工建設(shè),這是我國(guó)目前正式開(kāi)工建設(shè)的兩個(gè)大型商業(yè)化光熱電站項(xiàng)目;另外,中廣核第二個(gè)50MW塔式光熱發(fā)電項(xiàng)目也已進(jìn)行前期選址的氣象站招標(biāo)。這一切跡象表明,中國(guó)光熱即將面臨行業(yè)發(fā)展拐點(diǎn),光熱投資浪潮即將啟動(dòng),值得關(guān)注!
光熱示范項(xiàng)目細(xì)則和上網(wǎng)電價(jià)下半年有望陸續(xù)出臺(tái)。除上面提到的3個(gè)項(xiàng)目外,五大電力集團(tuán)及央企新能源公司還有許多其他在研的光熱項(xiàng)目(見(jiàn)下表1),合計(jì)在1500MW以上,但礙于我國(guó)尚未定出光熱上網(wǎng)電價(jià),項(xiàng)目的收益率難以確定,眾多項(xiàng)目未大規(guī)模開(kāi)工建設(shè)。在光熱上網(wǎng)電價(jià)尚未明晰的情況下,中廣核太陽(yáng)能和北京國(guó)投此舉彰顯了其對(duì)國(guó)內(nèi)光熱發(fā)電行業(yè)發(fā)展前景的持續(xù)看好,對(duì)示范電價(jià)等相關(guān)扶持政策近期出臺(tái)的堅(jiān)定信心。我們預(yù)計(jì)今年下半年能源局或?qū)⒊雠_(tái)光熱發(fā)電示范項(xiàng)目細(xì)則,隨后示范項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)將確定,電價(jià)估計(jì)有望達(dá)1.2元/度(有可能達(dá)到光熱產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟建議的1.38元/度),屆時(shí)有望引發(fā)我國(guó)光熱發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展高潮。
中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目設(shè)備招標(biāo)將達(dá)13.2億元,今年下半年有望逐步開(kāi)啟。中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目用于設(shè)備采購(gòu)的投資占比70.46%,總計(jì)約132485萬(wàn)元,安裝工程投資11773萬(wàn)元,占比6.26%,建筑工程投資20236萬(wàn)元,占比10.76%。設(shè)備采購(gòu)費(fèi)用中占比最大的為集熱系統(tǒng),占比57%,傳熱系統(tǒng)占比11%,儲(chǔ)熱系統(tǒng)占比20%,常規(guī)島系統(tǒng)占比8%,其他系統(tǒng)占比4%。今年下半年,該項(xiàng)目裝備和技術(shù)招標(biāo)將陸續(xù)啟動(dòng),國(guó)內(nèi)走在光熱發(fā)電技術(shù)儲(chǔ)備前列的公司,包括首航節(jié)能、浙江中控等有望斬獲一定設(shè)備訂單,從中受益。
首航節(jié)能光熱技術(shù)及項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足,同時(shí)具有槽式和塔式光熱技術(shù),將成為最受益于光熱行業(yè)發(fā)展的A股標(biāo)的。
1)首航節(jié)能控股子公司首航節(jié)能光熱技術(shù)股份有限公司位于天津試驗(yàn)基地的1MWt槽式光熱發(fā)電示范系統(tǒng)已完成了5個(gè)月的連續(xù)產(chǎn)蒸汽試驗(yàn),并于2014年5月31日下午3點(diǎn)成功進(jìn)行了首次沖轉(zhuǎn)小型汽輪發(fā)電機(jī)組進(jìn)行發(fā)電的試驗(yàn),并穩(wěn)定運(yùn)行一周,設(shè)備狀態(tài)達(dá)到預(yù)定設(shè)計(jì)目標(biāo)。該1MWt槽式光熱發(fā)電系統(tǒng)首次發(fā)電試驗(yàn)的成功,將為首航光熱公司承接國(guó)內(nèi)外大型槽式光熱電站的EPC,并提供太陽(yáng)島關(guān)鍵裝備技術(shù)奠定基礎(chǔ)。
2)首航光熱敦煌100+10MW熔鹽塔式光熱電站項(xiàng)目(帶15小時(shí)儲(chǔ)熱)前期工作已完成,一期的10MW裝機(jī)計(jì)劃于2014年7月開(kāi)工建設(shè)并于2015年投產(chǎn)。2013年9月,首航節(jié)能全資子公司敦煌首航節(jié)能新能源有限公司獲得甘肅省發(fā)改委復(fù)函,同意由敦煌首航節(jié)能新能源有限公司開(kāi)展敦煌10兆瓦熔鹽塔式光熱發(fā)電項(xiàng)目前期工作,預(yù)計(jì)此項(xiàng)目將在2014年7月進(jìn)入開(kāi)工建設(shè)階段,2015年二季度達(dá)到并網(wǎng)發(fā)電水平,項(xiàng)目建成后有望獲得能源局示范項(xiàng)目電價(jià)。該項(xiàng)目的成功運(yùn)營(yíng)將進(jìn)一步驗(yàn)證公司的熔鹽塔式光熱發(fā)電技術(shù)的先進(jìn)性和可靠性,為公司未來(lái)光電業(yè)務(wù)拓展奠定基礎(chǔ)。
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)。綜觀全球光熱發(fā)電行業(yè),一方面,國(guó)外光熱市場(chǎng)已經(jīng)啟動(dòng)、且將迅猛增長(zhǎng),我國(guó)企業(yè)有望憑借成本優(yōu)勢(shì)出口光熱發(fā)電設(shè)備;另一方面,國(guó)內(nèi)中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目和北京國(guó)投64MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目已開(kāi)工建設(shè),我國(guó)光熱發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)也有望年內(nèi)確定,這將引爆我國(guó)光熱發(fā)電裝機(jī)量,對(duì)光熱發(fā)電設(shè)備制造、系統(tǒng)集成及電站運(yùn)營(yíng)企業(yè)都將有積極影響。首航節(jié)能同時(shí)擁有塔式和槽式太陽(yáng)能光熱發(fā)電技術(shù),有強(qiáng)大的機(jī)械設(shè)備制造能力和電站系統(tǒng)設(shè)計(jì)能力,公司位于天津試驗(yàn)基地的1MWt槽式光熱發(fā)電示范系統(tǒng)已發(fā)電成功,同時(shí)公司10兆瓦熔鹽塔式光熱發(fā)電項(xiàng)目將于2015年上半年并網(wǎng)發(fā)電,帶來(lái)示范效應(yīng)。我們認(rèn)為公司將同時(shí)受益于國(guó)外和國(guó)內(nèi)光熱電站的發(fā)展,成為最受益于光熱行業(yè)發(fā)展的A股標(biāo)的,建議重點(diǎn)關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示:中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目和北京國(guó)投64MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程低于預(yù)期、光熱示范項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)出臺(tái)時(shí)間點(diǎn)低于預(yù)期。
1、7月1日,中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目開(kāi)工。場(chǎng)平施工單位即日進(jìn)場(chǎng)開(kāi)始場(chǎng)平施工,后續(xù)的項(xiàng)目關(guān)鍵設(shè)備招標(biāo)、建設(shè)等工作將陸續(xù)展開(kāi)。中廣核青海德令哈50MW槽式光熱電站規(guī)劃裝機(jī)100MW,一期建設(shè)50MW,總投資19.4億元,其配置7小時(shí)雙罐熔鹽儲(chǔ)熱系統(tǒng),年利用小時(shí)數(shù)4500小時(shí),年發(fā)電量2.25億度,采用一定量的天然氣作輔助能源。
2、7月6日,北京國(guó)投軍安投資管理有限公司投資開(kāi)發(fā)建設(shè)的64MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目在河北張家口察北管理區(qū)開(kāi)工。該項(xiàng)目總投資18億元,配置16小時(shí)的超長(zhǎng)熔鹽儲(chǔ)熱系統(tǒng),將可實(shí)現(xiàn)24小時(shí)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)電,年發(fā)電小時(shí)數(shù)可達(dá)5470小時(shí),年發(fā)電量高達(dá)3.5億度。
3、中廣核甘肅塔式光熱發(fā)電示范項(xiàng)目地面氣象站招標(biāo)。中廣核除德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目(上述事件1)外,計(jì)劃在2017年底前在甘肅投資14億元建設(shè)一座50MW以上的塔式融熔鹽示范電站(二代發(fā)電技術(shù))(已列為國(guó)家“863”項(xiàng)目并簽訂合同)。本次招標(biāo)主要是對(duì)此光熱電站進(jìn)行前期選址。從招標(biāo)情況來(lái)看,中廣核太陽(yáng)能擬在瓜州和金塔兩個(gè)選址地進(jìn)行前期氣象情況勘測(cè),從中選擇一處作為該塔式熔鹽電站的廠址。
點(diǎn)評(píng):
中國(guó)光熱行業(yè)發(fā)展的拐點(diǎn)即將到來(lái)。我國(guó)光熱發(fā)電行業(yè)此前還屬于系統(tǒng)示范階段,仍無(wú)商業(yè)化在運(yùn)電站。但7月份以來(lái),中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目和北京國(guó)投64MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工建設(shè),這是我國(guó)目前正式開(kāi)工建設(shè)的兩個(gè)大型商業(yè)化光熱電站項(xiàng)目;另外,中廣核第二個(gè)50MW塔式光熱發(fā)電項(xiàng)目也已進(jìn)行前期選址的氣象站招標(biāo)。這一切跡象表明,中國(guó)光熱即將面臨行業(yè)發(fā)展拐點(diǎn),光熱投資浪潮即將啟動(dòng),值得關(guān)注!
光熱示范項(xiàng)目細(xì)則和上網(wǎng)電價(jià)下半年有望陸續(xù)出臺(tái)。除上面提到的3個(gè)項(xiàng)目外,五大電力集團(tuán)及央企新能源公司還有許多其他在研的光熱項(xiàng)目(見(jiàn)下表1),合計(jì)在1500MW以上,但礙于我國(guó)尚未定出光熱上網(wǎng)電價(jià),項(xiàng)目的收益率難以確定,眾多項(xiàng)目未大規(guī)模開(kāi)工建設(shè)。在光熱上網(wǎng)電價(jià)尚未明晰的情況下,中廣核太陽(yáng)能和北京國(guó)投此舉彰顯了其對(duì)國(guó)內(nèi)光熱發(fā)電行業(yè)發(fā)展前景的持續(xù)看好,對(duì)示范電價(jià)等相關(guān)扶持政策近期出臺(tái)的堅(jiān)定信心。我們預(yù)計(jì)今年下半年能源局或?qū)⒊雠_(tái)光熱發(fā)電示范項(xiàng)目細(xì)則,隨后示范項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)將確定,電價(jià)估計(jì)有望達(dá)1.2元/度(有可能達(dá)到光熱產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟建議的1.38元/度),屆時(shí)有望引發(fā)我國(guó)光熱發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展高潮。
中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目設(shè)備招標(biāo)將達(dá)13.2億元,今年下半年有望逐步開(kāi)啟。中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目用于設(shè)備采購(gòu)的投資占比70.46%,總計(jì)約132485萬(wàn)元,安裝工程投資11773萬(wàn)元,占比6.26%,建筑工程投資20236萬(wàn)元,占比10.76%。設(shè)備采購(gòu)費(fèi)用中占比最大的為集熱系統(tǒng),占比57%,傳熱系統(tǒng)占比11%,儲(chǔ)熱系統(tǒng)占比20%,常規(guī)島系統(tǒng)占比8%,其他系統(tǒng)占比4%。今年下半年,該項(xiàng)目裝備和技術(shù)招標(biāo)將陸續(xù)啟動(dòng),國(guó)內(nèi)走在光熱發(fā)電技術(shù)儲(chǔ)備前列的公司,包括首航節(jié)能、浙江中控等有望斬獲一定設(shè)備訂單,從中受益。
首航節(jié)能光熱技術(shù)及項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足,同時(shí)具有槽式和塔式光熱技術(shù),將成為最受益于光熱行業(yè)發(fā)展的A股標(biāo)的。
1)首航節(jié)能控股子公司首航節(jié)能光熱技術(shù)股份有限公司位于天津試驗(yàn)基地的1MWt槽式光熱發(fā)電示范系統(tǒng)已完成了5個(gè)月的連續(xù)產(chǎn)蒸汽試驗(yàn),并于2014年5月31日下午3點(diǎn)成功進(jìn)行了首次沖轉(zhuǎn)小型汽輪發(fā)電機(jī)組進(jìn)行發(fā)電的試驗(yàn),并穩(wěn)定運(yùn)行一周,設(shè)備狀態(tài)達(dá)到預(yù)定設(shè)計(jì)目標(biāo)。該1MWt槽式光熱發(fā)電系統(tǒng)首次發(fā)電試驗(yàn)的成功,將為首航光熱公司承接國(guó)內(nèi)外大型槽式光熱電站的EPC,并提供太陽(yáng)島關(guān)鍵裝備技術(shù)奠定基礎(chǔ)。
2)首航光熱敦煌100+10MW熔鹽塔式光熱電站項(xiàng)目(帶15小時(shí)儲(chǔ)熱)前期工作已完成,一期的10MW裝機(jī)計(jì)劃于2014年7月開(kāi)工建設(shè)并于2015年投產(chǎn)。2013年9月,首航節(jié)能全資子公司敦煌首航節(jié)能新能源有限公司獲得甘肅省發(fā)改委復(fù)函,同意由敦煌首航節(jié)能新能源有限公司開(kāi)展敦煌10兆瓦熔鹽塔式光熱發(fā)電項(xiàng)目前期工作,預(yù)計(jì)此項(xiàng)目將在2014年7月進(jìn)入開(kāi)工建設(shè)階段,2015年二季度達(dá)到并網(wǎng)發(fā)電水平,項(xiàng)目建成后有望獲得能源局示范項(xiàng)目電價(jià)。該項(xiàng)目的成功運(yùn)營(yíng)將進(jìn)一步驗(yàn)證公司的熔鹽塔式光熱發(fā)電技術(shù)的先進(jìn)性和可靠性,為公司未來(lái)光電業(yè)務(wù)拓展奠定基礎(chǔ)。
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)。綜觀全球光熱發(fā)電行業(yè),一方面,國(guó)外光熱市場(chǎng)已經(jīng)啟動(dòng)、且將迅猛增長(zhǎng),我國(guó)企業(yè)有望憑借成本優(yōu)勢(shì)出口光熱發(fā)電設(shè)備;另一方面,國(guó)內(nèi)中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目和北京國(guó)投64MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目已開(kāi)工建設(shè),我國(guó)光熱發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)也有望年內(nèi)確定,這將引爆我國(guó)光熱發(fā)電裝機(jī)量,對(duì)光熱發(fā)電設(shè)備制造、系統(tǒng)集成及電站運(yùn)營(yíng)企業(yè)都將有積極影響。首航節(jié)能同時(shí)擁有塔式和槽式太陽(yáng)能光熱發(fā)電技術(shù),有強(qiáng)大的機(jī)械設(shè)備制造能力和電站系統(tǒng)設(shè)計(jì)能力,公司位于天津試驗(yàn)基地的1MWt槽式光熱發(fā)電示范系統(tǒng)已發(fā)電成功,同時(shí)公司10兆瓦熔鹽塔式光熱發(fā)電項(xiàng)目將于2015年上半年并網(wǎng)發(fā)電,帶來(lái)示范效應(yīng)。我們認(rèn)為公司將同時(shí)受益于國(guó)外和國(guó)內(nèi)光熱電站的發(fā)展,成為最受益于光熱行業(yè)發(fā)展的A股標(biāo)的,建議重點(diǎn)關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示:中廣核德令哈50MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目和北京國(guó)投64MW槽式光熱發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程低于預(yù)期、光熱示范項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)出臺(tái)時(shí)間點(diǎn)低于預(yù)期。
