8 月16 號上海證券報披露聯(lián)通PON 設(shè)備招標結(jié)果出臺，招標規(guī)模達到2500 萬線，我們對相關(guān)信息進行點評。

 

        主要觀點：

 

         三大運營商PON 設(shè)備招標規(guī)模超預期，光通信行業(yè)景氣度進一步上升聯(lián)通2011 年P(guān)ON 設(shè)備招標規(guī)模達到2500 萬線，超出我們1500 萬線的預期。至此三大運營商2011 年P(guān)ON 設(shè)備招標結(jié)束，中國移動招標800萬線，低于我們1000 萬線的預期，中國電信招標1900 萬線，我們調(diào)升我們此前4400 萬線的招標總量至5200 萬線，總量超出我們在《光通信設(shè)備行業(yè)深度研究報告：五年完成FTTH、ODF、光纖光纜最受益》中的5 年完成FTTH 覆蓋，年均建設(shè)量4800 萬線的預期，運營商在FTTH建設(shè)上有加快的趨勢，進一步提升光通信行業(yè)的景氣度。

 

        關(guān)注光配線子行業(yè)和光纖光纜行業(yè)

 

 

        運營商在FTTH 的部署上采取薄覆蓋和全覆蓋相結(jié)合的建設(shè)方式，光配線和光纖光纜按100%容量一次性建設(shè)完畢，受益比較顯著。受三大運營商招標超預期的影響，光通信行業(yè)特別是光配線和光纖光纜的行業(yè)的景氣度進一步上升。配線子行業(yè)重點公司日海通訊和新海宜都在進行擴產(chǎn)，下半年增長速度進一步加快。中國移動的光纖招標價格維持在71元/芯公里，價格與電信和聯(lián)通招標價格持平，光纖價格企穩(wěn)回升，我們預期光纖光纜2011 年的需求總量同比增長20%左右，相關(guān)光纖光纜廠商的業(yè)績回升，好于此前的預期。

 

        投資建議：

 

        評級未來十二個月內(nèi)，通信及相關(guān)設(shè)備產(chǎn)業(yè)評級“有吸引力”。

 

        重點關(guān)注股票：新海宜、日海通訊和烽火通信和中天科技。