這一“類園區(qū)”的發(fā)展模式優(yōu)勢(shì)十分明顯。其具備傳播上的高效率，讓綠色金融、生態(tài)文明、可持續(xù)發(fā)展等先進(jìn)理念在短時(shí)間內(nèi)得以快速普及，在金融業(yè)乃至于全社會(huì)營(yíng)造濃厚氛圍，并迅速“催生”出一批綠色金融機(jī)構(gòu)和綠色金融市場(chǎng)。例如，我國(guó)綠色債券市場(chǎng)從無到有，短短幾年內(nèi)就逆襲歐美，一舉躍升為全球最大市場(chǎng)。

 

但“快有所短、慢亦有所長(zhǎng)”，其潛在風(fēng)險(xiǎn)同樣值得關(guān)注，包括容易引發(fā)雷同競(jìng)爭(zhēng)、導(dǎo)致供給需求錯(cuò)配等。需要政策制定者根據(jù)實(shí)際情況及時(shí)校準(zhǔn)。以下擬從學(xué)術(shù)探討的角度對(duì)此進(jìn)行分析。

 

高度趨同的地方綠色金融體系建設(shè)思路

 

2016年6月，人民銀行、國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部、環(huán)境保護(hù)部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)了浙江、廣東、貴州、江西、新疆五?。▍^(qū)）的綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)總體方案。

 

2016年8月，七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，明確將綠色金融體系界定為“通過綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數(shù)和相關(guān)產(chǎn)品、綠色發(fā)展基金、綠色保險(xiǎn)、碳金融等金融工具和相關(guān)政策支持經(jīng)濟(jì)向綠色化轉(zhuǎn)型的制度安排”。乍一看，《指導(dǎo)意見》對(duì)綠色金融體系定義強(qiáng)調(diào)的是各類綠色金融產(chǎn)品和綠色金融工具，但最終落腳點(diǎn)卻是放在“制度安排”上，即推動(dòng)產(chǎn)生這些金融產(chǎn)品和金融工具背后的多元化金融機(jī)構(gòu)和多層次金融市場(chǎng)。

 

此后，各地依據(jù)《指導(dǎo)意見》相繼出臺(tái)了加快綠色金融發(fā)展的實(shí)施意見。這些地方版的實(shí)施意見盡管在具體表述方式上略有差異，但基本上都承襲了《指導(dǎo)意見》的框架、體系和思路。

 

從中央到地方的綠色金融體系建設(shè)思路可以統(tǒng)一概括為：一是推動(dòng)銀行設(shè)立綠色專營(yíng)支行或綠色金融事業(yè)部，做大綠色信貸，做深綠色資產(chǎn)證券化；二是成立綠色小額貸款公司和綠色融資擔(dān)保公司；三是打造綠色發(fā)展基金，探索綠色PPP模式，撬動(dòng)社會(huì)資本；四是擴(kuò)大綠色債券發(fā)行；五是加快推動(dòng)綠色企業(yè)IPO；六是促進(jìn)綠色保險(xiǎn)發(fā)展；七是建設(shè)綠色金融交易中心或碳排放權(quán)、排污權(quán)交易平臺(tái)等環(huán)境權(quán)益市場(chǎng)；八是防范和化解風(fēng)險(xiǎn)等。

 

顯然，如果都簡(jiǎn)單套用這一框架模式去指導(dǎo)實(shí)踐，各地的綠色金融體系建設(shè)將有很大概率落入“千人一面”、貪大求全的窠臼。一些經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近、地理位置接近的省份甚至還可能引發(fā)重復(fù)建設(shè)和低水平競(jìng)爭(zhēng)。

 

尤其要指出的是，與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)相比，中西部省區(qū)在國(guó)際化視野、資金投入、人才集聚等基礎(chǔ)條件方面存在先天不足，如果完全比照“大而全”模式去發(fā)展，很可能在與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)中漸落下風(fēng)，迷失方向與信心。這里說的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)不單指浙江的湖州和衢州、廣東的花都等首批試點(diǎn)地區(qū)，還包括北京、上海、江蘇等雖未列入首批試點(diǎn)但區(qū)位優(yōu)勢(shì)更為強(qiáng)大的潛在競(jìng)爭(zhēng)地區(qū)。

 

從各地已公布的方案來看，首批試點(diǎn)五省區(qū)也沒有享受到完全排他的政策垂青，先發(fā)優(yōu)勢(shì)并不突出。與此同時(shí)，“追兵”反倒是越來越多，許多非試點(diǎn)省市區(qū)將綠色金融、綠色產(chǎn)業(yè)視為新的增長(zhǎng)極，也都在積極布局地方綠色金融體系。

 

二 地方綠色金融體系建設(shè)應(yīng)有二次設(shè)計(jì)

 

根據(jù)筆者的理解，2016年七部委《指導(dǎo)意見》只是提供了一個(gè)原則綱領(lǐng)和基礎(chǔ)模板，根本出發(fā)點(diǎn)在于鼓勵(lì)各試點(diǎn)省區(qū)開拓創(chuàng)新，走上差異化、特色化、多元化的綠色金融發(fā)展之路，形成錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)、百花齊放的格局，探索建立我國(guó)多層次的綠色金融市場(chǎng)。復(fù)制“千人一面”的地方綠色金融體系絕不是其初衷。

 

然而，建設(shè)綠色金融體系在我國(guó)是一個(gè)非常前沿的領(lǐng)域——甚至在全球范圍內(nèi)都是如此，國(guó)外也沒有如此體系龐大、無所不包的綠色金融體系。在沒有現(xiàn)成經(jīng)驗(yàn)可借鑒、同時(shí)也沒有專項(xiàng)政策扶持的前提下，各地可供發(fā)揮的余地其實(shí)不多。

 

考慮到我國(guó)的傳統(tǒng)國(guó)情，率先改革試點(diǎn)的省區(qū)，特別是中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)，如果在起步階段沒有一些特殊的先行先試政策加持，很可能走向“泯然眾人矣”。

 

因此，建議從中央和地方兩個(gè)層面對(duì)綠色金融體系建設(shè)思路進(jìn)行二次設(shè)計(jì)，為首批試點(diǎn)省區(qū)重新賦能，增強(qiáng)其先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

 

一方面，中央政策制定者應(yīng)在頂層設(shè)計(jì)上對(duì)試點(diǎn)五省區(qū)進(jìn)行再定位，在政策先行先試方面給出更清晰、更具體、更前瞻的方向性安排。

 

一個(gè)正面例子是，中央對(duì)上海、深圳、北京三個(gè)一線城市在有序發(fā)展證券市場(chǎng)方面進(jìn)行了明確分工。如上海深耕主板市場(chǎng)，深圳側(cè)重中小板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，北京主攻新三板市場(chǎng)。三地市場(chǎng)之間既有錯(cuò)位發(fā)展，又不乏制度競(jìng)爭(zhēng)，由此形成了我國(guó)總體良性的多層次證券市場(chǎng)體系。

 

對(duì)于發(fā)展綠色金融，為避免盲目的重復(fù)競(jìng)爭(zhēng)，也應(yīng)借鑒這一差異化的政策設(shè)計(jì)思路。例如：

 

——對(duì)于上市公司集聚、上市文化土壤深厚的省份，允許其探索設(shè)立國(guó)內(nèi)首個(gè)綠色證券交易所，吸引全國(guó)綠色企業(yè)、綠色金融機(jī)構(gòu)來此上市掛牌。

 

——對(duì)于債券（含債務(wù)融資工具、企業(yè)債、公司債）發(fā)行總量較大的省份，允許其創(chuàng)設(shè)國(guó)內(nèi)首個(gè)地方性綠色債券發(fā)行和交易市場(chǎng)。

 

——對(duì)于開放程度較高、設(shè)立了國(guó)家級(jí)自貿(mào)區(qū)的沿海省份，可考慮在自貿(mào)區(qū)創(chuàng)設(shè)在岸的離岸本外幣綠色債券市場(chǎng)或綠色熊貓債券市場(chǎng)。

 

——對(duì)于綠色信貸基礎(chǔ)較好的省份，允許其設(shè)立國(guó)內(nèi)首個(gè)綠色信貸流轉(zhuǎn)平臺(tái)或綠色信貸資產(chǎn)證券化交易中心。

 

——對(duì)于“兩高一剩”落后產(chǎn)能占比大的省份，重點(diǎn)支持其設(shè)立國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的區(qū)域性碳排放交易中心。

 

——對(duì)于金融底子薄弱的中西部綠色生態(tài)省份，允許其組建省級(jí)綠色發(fā)展政策銀行或地方版“綠色投行”，同時(shí)在保險(xiǎn)、保險(xiǎn)資管、租賃、券商、消費(fèi)金融等金融牌照批設(shè)方面給予傾斜，開辟“綠色通道”，以支持其綠色保險(xiǎn)、綠色租賃、綠色I(xiàn)PO等綠色金融業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)。

 

——對(duì)于首批試點(diǎn)省區(qū)，需盡快落實(shí)再貸款、MPA考核、資本市場(chǎng)融資工具等方面的定向扶持政策。

 

另一方面，各地在構(gòu)建綠色金融體系過程中，也要善于打破固有思維，探尋比較優(yōu)勢(shì)，鼓勵(lì)大膽創(chuàng)新。

 

——各地既要立足于七部委《指導(dǎo)意見》，又能跳出《指導(dǎo)意見》，發(fā)掘出適合自己的縫隙市場(chǎng)（Niche Market），真正走出特色化。

 

——各地要將培育綠色企業(yè)、加強(qiáng)綠色投資者教育擺在政策規(guī)劃的優(yōu)先位置。生態(tài)文明、可持續(xù)發(fā)展等理念更應(yīng)“從娃娃抓起”，及早寫入地方版中小學(xué)教材。

 

——對(duì)于少數(shù)民族聚居的新疆、寧夏等省區(qū)，發(fā)展綠色金融還可以研究如何與馬來西亞、迪拜等全球伊斯蘭綠色債券市場(chǎng)對(duì)接，通過內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，帶動(dòng)本地特色綠色金融發(fā)展。

 

——學(xué)會(huì)共享，擺脫“各自為政”的落后思維，避免資源重復(fù)建設(shè)。建議一些相鄰省市區(qū)可自發(fā)聯(lián)合建設(shè)綠色金融體系。例如，位于長(zhǎng)三角的江浙滬可以探索分工打造綠色金融體系，上?？梢园l(fā)揮金融要素市場(chǎng)集聚的優(yōu)勢(shì)，江蘇可以發(fā)揮綠色企業(yè)眾多的強(qiáng)項(xiàng)，浙江可以發(fā)揮生態(tài)環(huán)境得天獨(dú)厚的特點(diǎn)；同樣，位于長(zhǎng)江中游的武漢、長(zhǎng)沙、南昌、合肥也可以充分結(jié)合四市已有的城市群聯(lián)席機(jī)制，在綠色金融領(lǐng)域攜手共進(jìn)，合理分工；而生態(tài)環(huán)境、風(fēng)土人情相近的西北五省區(qū)也可以共同打造中國(guó)西北綠色金融改革試驗(yàn)區(qū)。