垃圾焚燒產(chǎn)能釋放再下一城！

日前，亞洲開發(fā)銀行（亞行）與上?？岛悱h(huán)境股份有限公司（康恒環(huán)境）簽署了1億美元貸款協(xié)議。 此項目將利用領跑市場的焚燒以及煙氣處理技術，以可持續(xù)的方式處理城市固體廢棄物，為電網(wǎng)提供清潔電力，并有望向園內其他不同類型廢棄物處理設施輸出電力和蒸汽。 這也是該國際機構支持的首個靜脈產(chǎn)業(yè)園垃圾焚燒發(fā)電項目。

亞行的重資扶持，也從另一方面佐證了垃圾焚燒的火熱行情。在日前公布的《產(chǎn)業(yè)結構調整指導目錄（2019年本，征求意見稿）》中，垃圾焚燒發(fā)電成套設備也被置于鼓勵的環(huán)保工藝技術列表。

事實上，在傳統(tǒng)的填埋、堆肥和焚燒三種主要垃圾處理方式中，垃圾焚燒發(fā)電屬于非周期性行業(yè)，現(xiàn)金流穩(wěn)定且行業(yè)發(fā)展趨于理性。如果換算成相同產(chǎn)能（1000噸/天），則填埋場需要90萬平方米的土地，焚燒僅需要8萬平方米，而總投資焚燒不超過填埋的2倍。而且受土地緊張等因素影響，垃圾焚燒發(fā)電已成為解決垃圾圍城的現(xiàn)實選擇。

面對堆積如山的垃圾，近期多個省市正在密集上馬垃圾焚燒廠擴建項目，以解垃圾處理能力不足的“燃眉之急”。包括山東威海、萊州，吉林長嶺、江蘇張家港等國內多個地區(qū)，皆陸續(xù)規(guī)劃上馬垃圾焚燒發(fā)電項目。僅2018年上半年，全國產(chǎn)能前20的垃圾焚燒公司新增產(chǎn)能就超過2098噸/日，產(chǎn)能加速投放趨勢明顯。

根據(jù)生活垃圾焚燒信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2018年5月，中國垃圾焚燒運營企業(yè)共有124家，共運營近359個垃圾焚燒項目，總產(chǎn)能達到39.1萬噸/天。

《關于進一步加強城市生活垃圾焚燒處理工作的意見》提出到2020年底，全國設市城市垃圾焚燒處理能力占總處理能力50%以上，全部達到清潔焚燒標準。而在眾多業(yè)界人士看來，“十三五”末我國至少新增垃圾焚燒發(fā)電規(guī)模29.87萬噸/日，相當于新建299個985噸/日的垃圾焚燒電廠，已經(jīng)趕得上這個行業(yè)30年來建設規(guī)模的總和。根據(jù)上述規(guī)劃，“十三五”期間，全國需要建設近50萬噸/日的新項目。

以垃圾焚燒發(fā)電為代表的環(huán)保產(chǎn)業(yè)具有見效快、風險低等優(yōu)勢，成為眾多地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展的首選目標。目前垃圾焚燒業(yè)長期投資收益率普遍在8%，考慮典型的垃圾發(fā)電項目投資結構看，工程土建、工程安裝、設備以及其他分別占比 25%、13%、38%、24%。盡管垃圾焚燒廠的長期凈資產(chǎn)收益率在8%左右，但這是20-30年的平均水平，目前項目都處于建造或剛剛運行階段，利潤水平肯定會更低。

而對垃圾焚燒項目來說，更大的收益來自于發(fā)電。相關政策、標準和技術規(guī)范的陸續(xù)出臺意味著，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)正式被納入可再生能源發(fā)電范疇，還享受電力優(yōu)先上網(wǎng)和政府補貼。

地方層面來看，為了鼓勵企業(yè)籌建垃圾焚燒項目，政府在垃圾焚燒發(fā)電上網(wǎng)電價補貼、垃圾處理費等方面都有政策支持?？傮w而言，垃圾焚燒廠有上網(wǎng)電價補貼、垃圾處理費等政策支持，只要企業(yè)運營得好，垃圾補貼價格合理，收益還是可觀的。

在政策補貼和市場利潤的雙重力量推動下，我國垃圾焚燒市場正迎來快速發(fā)展期，成為當前環(huán)保產(chǎn)業(yè)中“十分賺錢”的產(chǎn)業(yè)類目。據(jù)中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心預計，2018年我國垃圾發(fā)電建設市場空間將達到362億元，未來五年（2018-2022）年均復合增長率約為22.87%，2022年將達到769億元。

綜合考慮存量和增量市場，預計整個“十三五”期間市場規(guī)模在1102億元左右。國泰君安環(huán)保分析師認為，目前垃圾焚燒上市公司（在建+籌建）/（運營）產(chǎn)能均超過69.8%，預計2019―2020進入投產(chǎn)大年，業(yè)績加速釋放。