事件:
公司發(fā)布發(fā)行股份購買資產(chǎn)(草案)及復(fù)牌公告:萬邦達(dá)擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買張建興等5名交易對(duì)方合計(jì)持有的昊天節(jié)能100%的股權(quán),本次交易完成后,昊天節(jié)能將成為萬邦達(dá)的全資子公司。同時(shí),公司發(fā)布復(fù)牌公告。
投資要點(diǎn):
收購方案(草案)主要內(nèi)容:收購標(biāo)的昊天節(jié)能100%股權(quán)的評(píng)估值為72972.14萬元,扣除昊天節(jié)能原股東享有的4867.20萬元現(xiàn)金分紅后,經(jīng)各方友好協(xié)商,昊天節(jié)能100%股權(quán)的交易價(jià)格為68100萬元。其中交易對(duì)價(jià)的10%采取現(xiàn)金支付,90%通過非公開發(fā)行股份支付,價(jià)格37.84元/股,發(fā)行股數(shù)為16197144股,上市公司總股本將增加至244997144股。
昊天節(jié)能的主要產(chǎn)品受益政策扶持:昊天節(jié)能主要產(chǎn)品為預(yù)制直埋保溫直管和預(yù)制保溫管件,主要應(yīng)用于城鎮(zhèn)集中供熱領(lǐng)域的供熱一次主干管網(wǎng),并已逐步在遠(yuǎn)距離油氣輸送、工業(yè)用蒸汽供熱等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用拓展。同時(shí),昊天節(jié)能已開始逐步布局拓展煙氣凈化余熱回收節(jié)能產(chǎn)品。公司產(chǎn)品受益《中國節(jié)能技術(shù)政策大綱(2006年)》,明確提出“推廣供熱管網(wǎng)保溫技術(shù)”,“推廣直埋預(yù)制保溫管”的政策扶持,《節(jié)能中長(zhǎng)期專項(xiàng)規(guī)劃(2004)》、《2010年熱電聯(lián)產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃及2020年遠(yuǎn)景目標(biāo)》的政策也為公司發(fā)展助力。
與萬邦達(dá)客戶領(lǐng)域重合,有望產(chǎn)生資源共享效應(yīng):昊天節(jié)能的產(chǎn)品主要應(yīng)用于城鎮(zhèn)集中供熱一次主干管網(wǎng)、工業(yè)用蒸汽輸送管線、石油天然氣輸送管線等領(lǐng)域。萬邦達(dá)作為工業(yè)水處理的龍頭企業(yè),與昊天節(jié)能的下游客戶在電力、石化等行業(yè)具有較強(qiáng)的重疊性,本次交易完成后,萬邦達(dá)可以整合昊天節(jié)能的客戶資源,提供更為豐富的產(chǎn)品和服務(wù),產(chǎn)生資源共享效應(yīng)。
盈利補(bǔ)償承諾保障為上市公司帶來新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn):昊天節(jié)能原股東承諾,昊天節(jié)能2014年、2015年、2016年經(jīng)審計(jì)的歸屬于母 公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)分別不低于人民幣4,600萬元、5,800萬元、7,420萬元。收購?fù)瓿珊?業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾提升上市公司盈利增長(zhǎng)的確定性。
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí):萬邦達(dá)是我國石油石化行業(yè)工業(yè)水處理的領(lǐng)軍企業(yè),預(yù)測(cè)2014-2015年EPS分別為0.80元、0.98元,對(duì)應(yīng)市盈率35倍、28倍,給予增持評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:收購方案尚待相關(guān)法定程序批準(zhǔn),昊天節(jié)能產(chǎn)品需求受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響
公司發(fā)布發(fā)行股份購買資產(chǎn)(草案)及復(fù)牌公告:萬邦達(dá)擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買張建興等5名交易對(duì)方合計(jì)持有的昊天節(jié)能100%的股權(quán),本次交易完成后,昊天節(jié)能將成為萬邦達(dá)的全資子公司。同時(shí),公司發(fā)布復(fù)牌公告。
投資要點(diǎn):
收購方案(草案)主要內(nèi)容:收購標(biāo)的昊天節(jié)能100%股權(quán)的評(píng)估值為72972.14萬元,扣除昊天節(jié)能原股東享有的4867.20萬元現(xiàn)金分紅后,經(jīng)各方友好協(xié)商,昊天節(jié)能100%股權(quán)的交易價(jià)格為68100萬元。其中交易對(duì)價(jià)的10%采取現(xiàn)金支付,90%通過非公開發(fā)行股份支付,價(jià)格37.84元/股,發(fā)行股數(shù)為16197144股,上市公司總股本將增加至244997144股。
昊天節(jié)能的主要產(chǎn)品受益政策扶持:昊天節(jié)能主要產(chǎn)品為預(yù)制直埋保溫直管和預(yù)制保溫管件,主要應(yīng)用于城鎮(zhèn)集中供熱領(lǐng)域的供熱一次主干管網(wǎng),并已逐步在遠(yuǎn)距離油氣輸送、工業(yè)用蒸汽供熱等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)應(yīng)用拓展。同時(shí),昊天節(jié)能已開始逐步布局拓展煙氣凈化余熱回收節(jié)能產(chǎn)品。公司產(chǎn)品受益《中國節(jié)能技術(shù)政策大綱(2006年)》,明確提出“推廣供熱管網(wǎng)保溫技術(shù)”,“推廣直埋預(yù)制保溫管”的政策扶持,《節(jié)能中長(zhǎng)期專項(xiàng)規(guī)劃(2004)》、《2010年熱電聯(lián)產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃及2020年遠(yuǎn)景目標(biāo)》的政策也為公司發(fā)展助力。
與萬邦達(dá)客戶領(lǐng)域重合,有望產(chǎn)生資源共享效應(yīng):昊天節(jié)能的產(chǎn)品主要應(yīng)用于城鎮(zhèn)集中供熱一次主干管網(wǎng)、工業(yè)用蒸汽輸送管線、石油天然氣輸送管線等領(lǐng)域。萬邦達(dá)作為工業(yè)水處理的龍頭企業(yè),與昊天節(jié)能的下游客戶在電力、石化等行業(yè)具有較強(qiáng)的重疊性,本次交易完成后,萬邦達(dá)可以整合昊天節(jié)能的客戶資源,提供更為豐富的產(chǎn)品和服務(wù),產(chǎn)生資源共享效應(yīng)。
盈利補(bǔ)償承諾保障為上市公司帶來新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn):昊天節(jié)能原股東承諾,昊天節(jié)能2014年、2015年、2016年經(jīng)審計(jì)的歸屬于母 公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)分別不低于人民幣4,600萬元、5,800萬元、7,420萬元。收購?fù)瓿珊?業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾提升上市公司盈利增長(zhǎng)的確定性。
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí):萬邦達(dá)是我國石油石化行業(yè)工業(yè)水處理的領(lǐng)軍企業(yè),預(yù)測(cè)2014-2015年EPS分別為0.80元、0.98元,對(duì)應(yīng)市盈率35倍、28倍,給予增持評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:收購方案尚待相關(guān)法定程序批準(zhǔn),昊天節(jié)能產(chǎn)品需求受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響
