行業(yè)近況全國節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進工作座談會22日在京召開。

國務(wù)院總理李克強作出重要批示。批示指出：加快發(fā)展節(jié)能與新能源汽車，是促進汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、搶占國際競爭制高點的緊迫任務(wù)，也是推動綠色發(fā)展、培育新的經(jīng)濟增長點的重要舉措。

評論李克強總理提出要“著力突破核心技術(shù)和關(guān)鍵零部件制約、提升自主創(chuàng)新能力和技術(shù)水平”，而國務(wù)院副總理馬凱強調(diào)要“從供給和需求兩方面發(fā)力”。

新能源汽車有望成為中國又一個在政府主導(dǎo)下成長起來并具有全球競爭力的新興產(chǎn)業(yè)。中國的新能源客車已經(jīng)成功實現(xiàn)對歐洲老牌客車企業(yè)的彎道超車，同時比亞迪的PHEV技術(shù)亦在全球范圍內(nèi)具有較強的技術(shù)競爭力。

從供應(yīng)端看，目前最為核心的技術(shù)是“動力電池”，最大的“瓶頸”是充電設(shè)施。我們認為，今年新能源汽車在國內(nèi)的高速發(fā)展，核心的驅(qū)動力來自于鋰電池的技術(shù)進步和成本下降。往前看，鋰電池的成本仍有下降空間，同時今年國內(nèi)企業(yè)和海外企業(yè)均在中國對鋰電池進行了大量的產(chǎn)能投資。因此隨著成本下降和可靠性提高，鋰電池有望成為一個重要的經(jīng)濟增長點。

在需求端，最大的“短板”是地方保護壁壘和限行限購，最大的扶持政策是“油耗積分交易制度”。我們認為，隨著2016年新的新能源客車補貼政策實施，新能源客車的地方保護壁壘將得到非常有效地突破，而新能源乘用車的地方保護壁壘主要存在于PHEV，各地方政府對于EV的政策相對公平。未來最大的變數(shù)將來自于“燃油消耗量管理辦法”下的“油耗積分交易制度”。目前中央和地方各級財政為推廣新能源汽車投入了大量的補貼，這一補貼將隨新能源汽車銷量的增長而大幅增長。而“油耗積分交易制度”，可以嘗試在各車企之間建立轉(zhuǎn)移支付機制，讓新能源汽車的推廣成本由所有汽車消費者分擔(dān)。

估值與建議從當前時點邊際增長的增速看，最受益的無疑將是供應(yīng)端的“核心技術(shù)”動力電池和“瓶頸”充電設(shè)施。在汽車板塊，繼續(xù)推薦新能源整車企業(yè)比亞迪、宇通、金龍和零部件企業(yè)松芝股份。