9月，中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平同美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬舉行會(huì)談，雙方發(fā)表《中美元首氣候變化聯(lián)合聲明》(下稱《聲明》)?！堵暶鳌分赋?，中國(guó)計(jì)劃于2017年啟動(dòng)全國(guó)碳排放交易體系，將覆蓋鋼鐵、電力、化工、建材、造紙和有色金屬等重點(diǎn)工業(yè)行業(yè)。

“這意味著碳市場(chǎng)建設(shè)迎來(lái)重大利好。這是中國(guó)首次明確建立全國(guó)碳市場(chǎng)的‘時(shí)間表’，此次中國(guó)對(duì)于碳排放限制和碳市場(chǎng)所做的新承諾也是歷史性的。”能源基金會(huì)(中國(guó))低碳項(xiàng)目主任胡敏對(duì)記者說(shuō)。

然而，全國(guó)碳市場(chǎng)的建設(shè)是否就此會(huì)“一帆風(fēng)順”?受訪專家表示，目前我國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)展乃至全國(guó)碳市場(chǎng)的建立，仍面臨諸多潛在風(fēng)險(xiǎn)。

配額分配機(jī)制待優(yōu)化

記者了解到，從目前7個(gè)試點(diǎn)省市建立的碳市場(chǎng)來(lái)看，主要有兩種交易產(chǎn)品。一是配額，參考控排企業(yè)歷史排放量、發(fā)展增量等多種因素，給予一定比例的免費(fèi)配額。舉例來(lái)說(shuō)，一家成熟的企業(yè)歷史年均排放1萬(wàn)噸，可能會(huì)給予95%、即9500噸的免費(fèi)配額，如果排放量超過(guò)配額許可范圍就需額外購(gòu)買，實(shí)際排放量不足9500噸，則剩余配額可出售。二是核證自愿減排量(CCER)——基于項(xiàng)目的碳產(chǎn)品。

在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)氣候與能源金融研究中心主任王遙看來(lái)，配額分配設(shè)計(jì)是其中一個(gè)重要的問(wèn)題。“實(shí)踐證明，配額過(guò)度分配或是分配不足都會(huì)打擊市場(chǎng)信心。”王遙對(duì)記者表示。

在配額分配機(jī)制上，目前我國(guó)碳市場(chǎng)配額分配主要采取通過(guò)免費(fèi)分配與拍賣相結(jié)合、歷史法和標(biāo)桿法相結(jié)合、事前分配與事后調(diào)整相結(jié)合的“三結(jié)合”方法。

業(yè)內(nèi)人士表示，祖父方法和基準(zhǔn)法是常用的配額免費(fèi)分配方法。祖父方法根據(jù)納入實(shí)體的歷史排放確定其免費(fèi)配額數(shù)量?；鶞?zhǔn)法是先按照行業(yè)先進(jìn)或平均水平設(shè)定一套基準(zhǔn)體系，如單位產(chǎn)品的碳排放、單位能源利用的碳排放，再依據(jù)企業(yè)的產(chǎn)出數(shù)據(jù)確定其配額數(shù)量。“完整的產(chǎn)品基準(zhǔn)法需要建設(shè)完善的對(duì)標(biāo)體系，難度相對(duì)較大。但簡(jiǎn)化的基準(zhǔn)法或者與其他方法的混合使用，比如重點(diǎn)排放過(guò)程用基準(zhǔn)法而其他排放利用祖父法，或者祖父法的基礎(chǔ)上增加基于能效表現(xiàn)的調(diào)整系數(shù)，則是相對(duì)容易的。對(duì)祖父法而言，準(zhǔn)確的歷史排放數(shù)據(jù)是其實(shí)施的必要條件。”磐石環(huán)境與能源研究所(REEI)副主任林佳喬指出，祖父法也存在明顯問(wèn)題：一是“鞭打快牛”造成不公平，即能效較高的企業(yè)相比其他落后的企業(yè)獲得的配額更少;二是它不能直接用于新進(jìn)入者或產(chǎn)能擴(kuò)大情況下的配額分配。

“理論上拍賣是最具經(jīng)濟(jì)效率的分配方式。但無(wú)論對(duì)于政府還是企業(yè)，拍賣的接受程度都比較低。配額拍賣將所有的成本都施加給企業(yè)，企業(yè)會(huì)面臨較大的成本上漲壓力。”中創(chuàng)碳投戰(zhàn)略總監(jiān)錢國(guó)強(qiáng)對(duì)記者表示，國(guó)外碳排放權(quán)交易在交易初期主要采用免費(fèi)分配為主的方式，但也有國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，例如美國(guó)的區(qū)域溫室氣體減排行動(dòng)，在一開始則選擇了拍賣的方式。歐盟碳交易體系(EU ETS)初期為了使政府主管機(jī)構(gòu)、交易所、參與企業(yè)等對(duì)拍賣規(guī)則有所熟悉，實(shí)施了少量比例的拍賣，即第一階段不到1%，第二階段不到5%。

區(qū)域碳市場(chǎng)如何對(duì)接仍有待考驗(yàn)

當(dāng)前，在全國(guó)碳市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)階段，7個(gè)區(qū)域試點(diǎn)碳市場(chǎng)在未來(lái)將執(zhí)行怎樣的角色值得關(guān)注。“分散發(fā)展的市場(chǎng)不可避免要面臨各市場(chǎng)之間缺乏聯(lián)系的問(wèn)題，這也被認(rèn)為是限制市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的主要障礙之一。”王遙表示，分散交易體系面臨的一個(gè)重要問(wèn)題就是如何圍繞共同的標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展，以增加整個(gè)碳市場(chǎng)的流動(dòng)性、透明度。

對(duì)此，創(chuàng)綠中心氣候與金融政研部主任白韞雯表示，建立全國(guó)性統(tǒng)一碳市場(chǎng)要先明確設(shè)置碳排放總量，然后對(duì)減排地區(qū)及減排行業(yè)的排放額進(jìn)行合理分配，使碳排放配額成為一種稀缺資源，從而賦予碳資產(chǎn)交易的物質(zhì)基礎(chǔ)。目前，國(guó)內(nèi)還沒(méi)有明確得到充分認(rèn)可的減排配額體系，即使確定排放總量，技術(shù)手段也難以確保碳排放額的公平分配，在諸如碳交易權(quán)利與義務(wù)責(zé)任主體的確定、排放源的監(jiān)測(cè)核查等方面還有很多工作要做。

與此同時(shí)，各地碳交易試點(diǎn)制度設(shè)計(jì)差異較大，規(guī)范程度有待提高。由于缺乏統(tǒng)一規(guī)范，各地碳交易市場(chǎng)在交易制度和規(guī)則設(shè)計(jì)方面差異較大，交易門檻和準(zhǔn)入條件也不盡相同。“例如深圳允許機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者參與交易，并向境外碳投資機(jī)構(gòu)開放。而其他市場(chǎng)或者不允許個(gè)人投資者參與交易，或者不接納境外投資者。”錢國(guó)強(qiáng)認(rèn)為，這些差異的存在，既對(duì)交易活躍度造成一定影響，也減緩了未來(lái)全國(guó)統(tǒng)一的碳交易市場(chǎng)的建立步伐。

未來(lái)要向產(chǎn)品多元化發(fā)展

在市場(chǎng)產(chǎn)品供給方面，錢國(guó)強(qiáng)認(rèn)為，目前我國(guó)碳市場(chǎng)只有現(xiàn)貨，以配額為主，產(chǎn)品供給十分單一。隨著市場(chǎng)發(fā)展，未來(lái)會(huì)形成在交易所等平臺(tái)上完成的場(chǎng)內(nèi)交易和交易平臺(tái)的場(chǎng)外交易，且衍生出包括遠(yuǎn)期、互換、期貨、期權(quán)等產(chǎn)品，呈現(xiàn)出碳貨幣證券化和發(fā)展為套利交易產(chǎn)品的趨勢(shì)。

王遙也表示，希望能豐富交易產(chǎn)品。其中一個(gè)方向就是發(fā)展大宗交易(協(xié)議交易)。她指出，大中型控排企業(yè)普遍存在一定的協(xié)議交易，希望通過(guò)更加有效的方式實(shí)現(xiàn)大宗配額的轉(zhuǎn)移，低成本完成履約目標(biāo)。因此要重視協(xié)議交易市場(chǎng)的建設(shè)，放開政策約束，允許不同交易市場(chǎng)之間的替代性競(jìng)爭(zhēng)，使得企業(yè)具有更強(qiáng)的履約靈活性。

同時(shí)，王遙也建議，加強(qiáng)碳排放權(quán)期貨和期權(quán)的研究并盡快推出相關(guān)產(chǎn)品。待現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展到一定程度，要大力發(fā)展期貨、期權(quán)市場(chǎng)，充分發(fā)揮衍生品市場(chǎng)的套期保值和發(fā)現(xiàn)價(jià)格的作用。