磁分離水處理先驅;噸水投資300元,運行費用0.3元/噸。磁分離技術可用于處理導磁性/非導磁性污染物。污染物從反應到分離可縮短至3分鐘,比傳統工藝快數十倍。超磁分離、磁盤分離設備噸水耗電量僅為0.05、0.006度。日處理能力為1.2萬噸的超磁分離設備,平均占地面積僅為200m2,較同樣處理能力的傳統沉淀池大幅減少。

下游需求高增長。1)應急污水處理滿足分布式處理需求,行業(yè)爆發(fā)前夜。應急污水處理填補鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農村污水處理的巨大空白,目前仍需2,312萬噸/日的處理規(guī)模。分布式污水處理系統使用非常靈活,特別適合非中心城區(qū)運用。美國分布式污水處理占比達到23%。2)《城市黑臭水體整治工作指南》發(fā)布,磁分離技術性價比最優(yōu)。《指南》要求:2020年底前地級及以上城市建成區(qū)黑臭水體均控制在10%以內;2030年前城市建成區(qū)黑臭水體總體得到消除。從經濟性角度來看,磁分離技術土建費有限、耗電少,噸水投資成本優(yōu)勢明顯;從出水質量來看,磁分離技術處理總懸浮物效果優(yōu)異,能滿足黑臭水體治理需要。

磁分離專家,維持增持評級?？紤]增發(fā)并購,我們預計15至17年凈利潤達到1.0/1.4/1.8億元。公司是磁分離水處理先驅;核心技術高效低耗,應用面廣。應急水處理、環(huán)境水治理正處于爆發(fā)前夜。公司超磁產能加速釋放;同時并購江蘇華大,進入污泥處置市場。目前備考市值79億,流通市值僅18億;小市值,大行業(yè):蛟龍得云雨,終非池中物。