行業(yè)核心觀點:新部長新思路,從清理紅頂中介、肅清數(shù)據(jù)造假、上收監(jiān)測權(quán),到最新出臺價格改革意見都指向一個目標(biāo):環(huán)境質(zhì)量改善。政策業(yè)績共振下環(huán)保行業(yè)有望實現(xiàn)高速發(fā)展:1)訂單足業(yè)績放,三季報延續(xù)高增長,13家企業(yè)業(yè)績翻番;2)政策提高(價格機制改革重點強調(diào)環(huán)保,生態(tài)文明建設(shè)意見發(fā)布);3)估值切換(2016年31倍);4)十三五打開新空間!

污水處理矚目成績下期待新標(biāo)準(zhǔn)出臺:城鎮(zhèn)化、政策規(guī)格提高、群眾環(huán)保意識提升促污水處理事業(yè)高速發(fā)展。截至2013年底我國共有污水處理廠5364座,總設(shè)計處理能力1.66億噸/日,我國99.1%的設(shè)市城市及82.6%的縣城均已建成城鎮(zhèn)污水處理廠。2013年我國城鎮(zhèn)污水處理廠共處理廢水456.1億噸。自2002年以來,我國城鎮(zhèn)污水處理廠的數(shù)量以年均的速度增長,目前數(shù)量達(dá)到2002年的13倍,處理能力達(dá)到2002年的4倍以上,城市污水處理率由2002年的左右提高到約90%。新行業(yè)環(huán)境急需新標(biāo)準(zhǔn)出臺。

千億提標(biāo)市場打開:目前我國共對污水處理進(jìn)行三次提標(biāo)要求,此次污染物控制將由原來的62項增加到103項,規(guī)模范圍擴大了66%。根據(jù)“水十條”要求,2017年前敏感區(qū)域內(nèi)污水處理廠需要提標(biāo)改造到一級A,敏感區(qū)域外30%需要提標(biāo)改造到一級B,全國10%污水處理廠需要提標(biāo)改造到特別排放限制;今后新建污水處理廠均采用一級A標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)環(huán)保部測算,未來污水處理改造(336)+新建(990)投資將達(dá)到1326億元,年運營費用656億元。污泥處理統(tǒng)一規(guī)劃下有望帶動投資300億元,年運營費用20億元。

市場化下污水處理費用存上漲空間:全國污水處理價格普遍偏低,未來生活污水處理仍可能繼續(xù)沿用政府補貼,但工業(yè)污水處理將提升全成本付費進(jìn)度。隨著市場化的改革,污水處理費用將存在較大的上漲空間,提升污水處理企業(yè)彈性。