“十三五”開局之年，環(huán)保新政驅(qū)動(dòng)行業(yè)揚(yáng)帆遠(yuǎn)航。隨著環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的趨嚴(yán)以及“十三五”規(guī)劃對(duì)我國環(huán)境改善提出了更高要求，未來環(huán)保各子領(lǐng)域均有放量增長的巨大潛力，政策推動(dòng)下的環(huán)保行業(yè)在“十三五”期間仍將處于高速發(fā)展期。

各子領(lǐng)域發(fā)展面臨機(jī)遇

污水處理行業(yè)從“增量”到“提質(zhì)”，在PPP 的引領(lǐng)下迎來新天地。污水處理質(zhì)量提升為污水處理行業(yè)進(jìn)一步打開了市場空間，黑臭水體治理萬眾矚目，帶來千億的市場規(guī)模。此外，污水處理費(fèi)的提升帶來的市場機(jī)遇和污泥后端處理的發(fā)展前景同樣值得關(guān)注。

固廢處理處置行業(yè)方興未艾，關(guān)注項(xiàng)目優(yōu)質(zhì)的環(huán)保大平臺(tái)企業(yè)。垃圾焚燒發(fā)電經(jīng)過幾年高速增長，競爭加劇，行業(yè)集中度提高。危廢處置、垃圾清運(yùn)和餐廚垃圾處理是行業(yè)的新增長點(diǎn)。

大氣治理仍需萬億投資，超潔凈排放打開行業(yè)天花板。13-14年中央財(cái)政對(duì)大氣污染防治專項(xiàng)資金的投入規(guī)模與計(jì)劃投資金額相比差距較大。我們預(yù)計(jì)，16-17年，大氣治理仍需萬億投資，市場前景廣闊。國家在脫硫脫硝領(lǐng)域排放標(biāo)準(zhǔn)逐步趨嚴(yán)，打造大氣治理的“超潔凈排放”。

“土十條”政策將在2016年出臺(tái)，土壤修復(fù)市場頗具想象空間。

治污減排催生環(huán)境監(jiān)測(cè)需求，看好VOCs 監(jiān)測(cè)。《生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方案》上收環(huán)境監(jiān)測(cè)事權(quán)，預(yù)計(jì)環(huán)境監(jiān)測(cè)需求增量將集中在VOCs 監(jiān)測(cè)、水質(zhì)監(jiān)測(cè)和土壤檢測(cè)。

相關(guān)企業(yè)分析

先河環(huán)保

背靠京津冀 擴(kuò)大市場份額

河北先河環(huán)?？萍脊煞萦邢薰臼菄鴥?nèi)高端環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器儀表領(lǐng)軍企業(yè)，也是國內(nèi)唯一一家擁有國家環(huán)境監(jiān)測(cè)網(wǎng)及污染減排監(jiān)測(cè)體系所需全部產(chǎn)品的企業(yè)。

立足省內(nèi)，拿下多個(gè)VOCs第三方治理大單。2015年9月，先河環(huán)保下屬子公司河北先河正源環(huán)境治理技術(shù)有限公司與河北省雄縣人民政府簽署了《雄縣包裝印刷產(chǎn)業(yè)VOCs污染第三方治理及資源化利用項(xiàng)目合作框架協(xié)議》。雙方將整體投資約18億元人民幣以PPP形式合作，為雄縣轄區(qū)內(nèi)包裝印刷行業(yè)VOCs污染綜合治理提供第三方整體服務(wù)。后又簽保定項(xiàng)目，為保定市建立覆蓋全市的大氣自動(dòng)監(jiān)測(cè)與預(yù)警體系，實(shí)時(shí)反映區(qū)域內(nèi)污染物的動(dòng)態(tài)變化，實(shí)現(xiàn)對(duì)大氣污染的有效管控 。

上述兩個(gè)《框架協(xié)議》的簽訂，說明了公司作為河北省內(nèi)發(fā)源企業(yè)在環(huán)境監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)中的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，隨著國家未來對(duì)京、津、冀地區(qū)霧霾治理力度的不斷加大，將有更多的工礦、冶煉、發(fā)電企業(yè)被要求安裝或升級(jí)專業(yè)環(huán)境監(jiān)測(cè)設(shè)備。且先河環(huán)保作為國內(nèi)環(huán)境監(jiān)測(cè)企業(yè)的龍頭，其項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富，這部分需求或?qū)⑼苿?dòng)公司未來業(yè)績實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長。維持“增持”評(píng)級(jí)。

迪森股份

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型 打造綜合低碳清潔能源平臺(tái)

7.5億元加碼生物質(zhì)能項(xiàng)目。迪森股份于2015年1月20日公布上市以來的首次非公開發(fā)行預(yù)案：擬定向發(fā)行不超過7500萬股，募集資金不超過7.5億元，其中7.15億元用于建設(shè)生物質(zhì)能供熱供氣項(xiàng)目、3500萬元用于建設(shè)生物質(zhì)研發(fā)中心項(xiàng)目，非公開發(fā)行A股事項(xiàng)已獲得證監(jiān)會(huì)審核通過。

戰(zhàn)略性調(diào)整啟動(dòng)，打造“綜合型低碳清潔能源平臺(tái)”。公司作出了從“生物質(zhì)能供熱運(yùn)營商”向 “清潔能源綜合服務(wù)商”戰(zhàn)略調(diào)整的決定。在能源選擇方面，從單一的生物質(zhì)能向包括生物質(zhì)、天然氣、清潔煤等在內(nèi)的多種清潔能源擴(kuò)展;在能源解決方案方面，從單一的供熱運(yùn)營向熱電聯(lián)產(chǎn)、熱冷電三聯(lián)供、分布式能源等綜合能源服務(wù)升級(jí)。維持“增持”評(píng)級(jí)。

東江環(huán)保

拓展產(chǎn)業(yè)鏈 完善全國布局

加速并購，完善全國布局。2015年，公司相繼并購了湖北天銀、珠海永興盛、河北睿韜環(huán)保、山東藍(lán)海環(huán)保、浙江江聯(lián)環(huán)保、如東大恒和南通惠天然等危廢處理企業(yè)，截至目前已形成已長三角和珠三角為核心拓展全國市場的戰(zhàn)略布局。未來，長、珠三角等發(fā)達(dá)地區(qū)未來會(huì)進(jìn)一步深耕，廣東省內(nèi)主要通過新建項(xiàng)目提升市場占有率，而長三角主要采用并購方式切入;謀劃新進(jìn)入東北、安徽、云貴川等次發(fā)達(dá)地區(qū);對(duì)于公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)布局的江西、福建、湖北、山東、河北等市場，將會(huì)根據(jù)既有戰(zhàn)略，逐步將市占率提升至較高水平。

延伸產(chǎn)業(yè)鏈，拓展業(yè)務(wù)布局。公司立足危廢處理業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，還相繼拓展了電子廢棄物拆解、工業(yè)廢物處置、環(huán)境工程及服務(wù)等方面業(yè)務(wù)。2015年上半年，公司通過收購方式取得首個(gè)市政污水處理運(yùn)營項(xiàng)目，進(jìn)一步延伸業(yè)務(wù)鏈條。公司不斷外延擴(kuò)張，各項(xiàng)業(yè)務(wù)間形成協(xié)同發(fā)展的良好勢(shì)頭。