分析認(rèn)為，支撐環(huán)渤海港口動(dòng)力煤價(jià)格及指數(shù)走勢(shì)的主要因素有：

 

1、主力煤企調(diào)價(jià)的示范作用。6月份，國內(nèi)主力煤企超預(yù)期大幅上調(diào)月長(zhǎng)協(xié)價(jià)格30元/噸左右。月度長(zhǎng)協(xié)煤具備運(yùn)力保障，沿海市場(chǎng)份額正逐步提升，本次提價(jià)推動(dòng)港口現(xiàn)貨煤價(jià)水漲船高。同時(shí)，主力煤企上調(diào)煤價(jià)也對(duì)沿海市場(chǎng)產(chǎn)生了帶動(dòng)效應(yīng)，相關(guān)企業(yè)陸續(xù)跟進(jìn)上調(diào)價(jià)格，煤炭進(jìn)口價(jià)格也呈同步上行態(tài)勢(shì)。

 

2、產(chǎn)地煤炭供應(yīng)穩(wěn)定，下游消費(fèi)高于同期。二季度，主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)條件穩(wěn)定，安全及環(huán)保工作重點(diǎn)更加突出，各礦庫存普遍不高，煤炭外運(yùn)相對(duì)穩(wěn)定。需求方面，截至6月5日，沿海六大電廠煤炭日耗69.3萬噸，較近期高點(diǎn)回落10萬噸，市場(chǎng)采購心理略有平復(fù)，但就同期數(shù)據(jù)看，目前日耗水平仍較去年高出5萬噸以上，后續(xù)補(bǔ)庫仍有剛性需求。

 

3、市場(chǎng)預(yù)期向好，期貨價(jià)格屢創(chuàng)新高。本周期市場(chǎng)新增利空因素有限，前期利空基本消化凈盡，市場(chǎng)預(yù)期普遍向好。動(dòng)力煤近月活躍合約1807出現(xiàn)“九連陽”，價(jià)格屢屢刷新動(dòng)力煤品種歷史新高，盤中最高觸及691.8元/噸，近九個(gè)交易日累計(jì)漲幅高達(dá)13.5%，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的帶動(dòng)作用正在增強(qiáng)。

 

中泰證券最新研報(bào)指出，夏季旺季動(dòng)力煤仍會(huì)重回上升通道，夏季高點(diǎn)有可能達(dá)700元。中國神華發(fā)布6月月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格625元/噸（環(huán)比上漲31元/噸），驗(yàn)證了價(jià)格上漲趨勢(shì)。焦炭多次提價(jià)之后，利潤(rùn)已較為豐厚，利潤(rùn)會(huì)逐步向煉焦煤環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，將支撐煉焦煤價(jià)格的上漲。經(jīng)濟(jì)預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，疊加未來三個(gè)月煤價(jià)走強(qiáng)，周期股有望迎來一波超跌反彈行情，煤炭全年業(yè)績(jī)無憂，但受制于需求，全年估值仍處于低位。（趙志國）