“十一五”,生活垃圾處理投資占比約為46%,而在新的規(guī)劃中則躍升至67%。規(guī)劃中,相較于其他領域的投資,生活垃圾處理投資規(guī)模絕對量和增量巨大。毫無疑問,生活垃圾處理是未來幾年固廢處理中的增長龍頭。

　　四大因素驅動高速增長啟動

據我們的不完全統(tǒng)計,2012年以來,全國新披露中標或簽約的項目超過50個。這遠遠超越前幾年,加速異常明顯。高速增長的背后,四大因素是主要驅動點:空間、機制、政策與資本驅動。 　　產業(yè)鏈選擇:注重長短優(yōu)化組合

垃圾焚燒發(fā)電產業(yè)鏈可以簡單的劃分為上游設備制造商、中游建造商和下游運營商。從價值鏈的分布來看,垃圾焚燒爐的價值量最大。從短、中、長的受益情況來看,我們認為“設備制造+工程總承包+電廠運營”的全產業(yè)鏈模式更能體現(xiàn)出一家公司的受益程度。

未來企業(yè):“三資企業(yè)”最光明

行業(yè)龍頭光大國際成功的核心要素是:資源驅動、資質護航、資本擴張。這“三資”要素也是固廢企業(yè)成功的核心要素。2012年以來的固廢企業(yè)擴張中,擁有資本平臺的光大國際、桑德環(huán)境、盛運股份走在前列,非上市公司雖然也獲取了較為可觀的項目,但很難形成規(guī)模。對于未來能夠勝出的企業(yè),首先考慮的是融資條件更有優(yōu)勢的上市公司,因為資本的充足才能帶來有效的擴張。    

　對于未來的思考

對于未來,資本效應和規(guī)模效應將會愈發(fā)強烈。于是擁有融資平臺的上市公司將會具有很大的優(yōu)勢;而從不同角度展開對于規(guī)模的布局則是實現(xiàn)長遠發(fā)展的根基。