隨著光伏組件成本的下降效率的提升，太陽能發(fā)電已走出實(shí)驗室，從人們眼中的頗具科幻色彩的傳奇來到現(xiàn)實(shí)生活中。在分布式太陽能發(fā)展較好的德國，峰值負(fù)荷已經(jīng)有一半的電量來自以光伏為主的新能源。以至于今年春天，當(dāng)日全食的影子短暫掠過歐洲大地時，整個德國全行業(yè)動員以應(yīng)對這一前所未有的考驗。

德國人的成功使分布式光伏技術(shù)的可靠性獲得了確鑿無疑的證明，同時也堅定了世界各大國加快推進(jìn)光伏發(fā)電的信心。無論從產(chǎn)業(yè)還是部署量的角度考慮，中國光伏業(yè)都處于相對領(lǐng)先的第一梯隊，從2012年，中國國家能源局就開始大力推廣分布式光伏發(fā)電應(yīng)用示范區(qū)，近幾年更是密集發(fā)布分布式光伏發(fā)電的管理、并網(wǎng)及補(bǔ)貼辦法。頂層推動分布式光伏發(fā)展的意志不可謂不堅定。然而在實(shí)踐層面，參與分布式光伏發(fā)電項目投資、建設(shè)、運(yùn)營的業(yè)內(nèi)人士卻在工作中遇到了不少問題。

成本環(huán)節(jié)：度電成本"摩爾定律"

成本環(huán)節(jié)相對透明，趨勢也比較明朗，占成本比重最大的上游原材料和組件，經(jīng)過過去幾年的大起大落，基本已形成多頭競爭的局面。在全球范圍內(nèi)，LCOE(度電成本)處于明顯的下降趨勢中，以我國為例，2009年約1元/瓦的項目成本，到2013年已降到約0.7-0.9元/瓦，到2015年，媒體和業(yè)界已開始熱議光伏度電成本何時會抵達(dá)0.4元/瓦的傳統(tǒng)能源度電成本。無獨(dú)有偶，今年4月，大洋彼岸的美國市場已經(jīng)出現(xiàn)了4美分/瓦的“驚爆價”。

回顧硅料和組件的歷史價格，我們看到光伏級晶硅的性價特點(diǎn)，或多或少也遵循了計算機(jī)領(lǐng)域著名的“摩爾定律”——價格在快速下降，然而性能(轉(zhuǎn)換效率)卻在提升。雖然這種遵循并不太嚴(yán)格，但學(xué)界和業(yè)界普遍認(rèn)為在很長一段時間內(nèi)，該趨勢仍有持續(xù)的潛力。

也就是說，站在項目開發(fā)者的角度考慮，組件價格下降，性能日益提升，這兩個因素都支持項目收益率提高。過往同等條件下不可行的項目，未來就會可行，經(jīng)濟(jì)性的提升只會催生越來越多的項目。然而值得留意的一點(diǎn)在于，光伏項目周期較長，早期的采購?fù)度雽⒐潭ㄕ麄€項目的成本結(jié)構(gòu)，未來有性價比更高的組件出現(xiàn)，將使較早的項目背負(fù)一些沉沒成本。

收益環(huán)節(jié)：光伏補(bǔ)貼與并網(wǎng)方式

成本環(huán)節(jié)相對簡單，而收益環(huán)節(jié)的復(fù)雜和不確定性真正決定了項目的風(fēng)險。光伏項目發(fā)電，回收成本產(chǎn)生收益，一方面牽涉到國家補(bǔ)貼政策，另一方面還與用戶的用電模式及并網(wǎng)模式密切相關(guān)。

目前，中國國家層面的補(bǔ)貼政策基于2013年發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于發(fā)揮價格杠桿作用促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》。對分布式光伏發(fā)電項目每度電補(bǔ)貼0.42元(稅前)，期限為20年。此外，一些力圖推廣分布式光伏省市地區(qū)也有0.1元左右的額外的補(bǔ)貼。

而在我國，分布式光伏發(fā)電并網(wǎng)方式有以下三種：

自發(fā)自用

自發(fā)自用余電上網(wǎng)

全部上網(wǎng)

其中，上網(wǎng)電價通常為較低的脫硫標(biāo)桿電價，一般不高于0.5元;而自用電價通常為工商業(yè)電價和居民電價。在中國，以出售給電網(wǎng)的標(biāo)桿電價最低，居民電價其次，工商業(yè)電價最高。

在此情況下，項目若想獲得較高的收益率，則應(yīng)盡量減少上網(wǎng)電量，力爭全額自用;在自發(fā)自用的情況下，又以工商業(yè)用戶的收益率要好于家庭分布式用戶。

收益環(huán)節(jié)這樣的情況，也客觀地反映到了項目投資領(lǐng)域，在我國，分布式光伏項目發(fā)展較好的華東、江浙、廣東等地區(qū)，一般具有以下特點(diǎn)：

工業(yè)電價高，用戶用電量大，自用比例高;

制造業(yè)發(fā)達(dá)，工業(yè)用戶資質(zhì)良好，園區(qū)用電負(fù)荷大;

老生常談：融資難

政府服務(wù)好，補(bǔ)貼及時，電網(wǎng)接入便捷

分析了分布式光伏項目成本和收益環(huán)節(jié)的特點(diǎn)，也就基本理解了讓光伏圈頭疼多年的融資難問題了。項目投資除了可行性研究外，財務(wù)上首先考慮的是內(nèi)部收益率(IRR)。

光伏項目周期一般為25年。在如此長的時間跨度中，一方面組件性價比可能進(jìn)一步提升，使老項目的收益率輸于新項目;另一方面用戶用電模式可能或發(fā)生變化，例如，如果負(fù)荷下降，全部自用的模式改為自發(fā)自用余量上網(wǎng)，勢必會降低整個項目的收益率，在更極端的情況下，如果是工業(yè)用戶陷入財務(wù)危機(jī)，生產(chǎn)無法為繼，負(fù)荷完全消失，項目發(fā)電全部上網(wǎng)，則將進(jìn)一步拉低收益率?？傊?，在漫長的項目生命周期中，收益環(huán)節(jié)由于用戶用電模式存在不確定性，進(jìn)而導(dǎo)致三種并網(wǎng)模式的不確定性，最終導(dǎo)致收益率的不確定。

解決方案：金融創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新

在金融投資領(lǐng)域，不確定性就是風(fēng)險的代名詞。要解決融資難就要理解金融市場的性格與規(guī)律。傳統(tǒng)金融領(lǐng)域?qū)ΥL(fēng)險有兩種基本態(tài)度，一是規(guī)避，二是分散。正如保險公司收取很多人少量保費(fèi)，來支持少數(shù)人的巨額索賠，如果單個項目風(fēng)險巨大，那么集中多個項目形成片區(qū)，或進(jìn)一步集中多個片區(qū)組成資產(chǎn)池，就能夠有效地分散風(fēng)險，如果資產(chǎn)池中的項目進(jìn)一步分散在不同的地理區(qū)域，經(jīng)濟(jì)地區(qū)，就會獲得更好的分散效果。事實(shí)上在美國，YieldCo模式的出現(xiàn)和盛行，已經(jīng)證明了這種金融創(chuàng)新的成功。開發(fā)者不但將項目組合成資產(chǎn)包，還更進(jìn)一步使之成為公司，上市交易。如此，不但分散了單一項目的風(fēng)險，而且上市公司監(jiān)管和披露等一系列制度保障，更能解除投資人的顧慮，也更符合資本的胃口。

另一個消除不確定性的思路來自于蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)。在中國市場，這也已經(jīng)不是什么獨(dú)門秘笈了，依托先進(jìn)的電力電子技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，一些項目已經(jīng)在發(fā)電端實(shí)現(xiàn)了對系統(tǒng)的實(shí)時可測、可控;業(yè)界已經(jīng)開始考慮使用無人機(jī)和機(jī)器人來執(zhí)行日常巡檢和運(yùn)維工作。相比之下，用電端的大數(shù)據(jù)應(yīng)用還方興未艾。運(yùn)用日益成熟的傳感器網(wǎng)絡(luò)，來積累用戶用電數(shù)據(jù)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)算法來捕捉用戶的用電模式，以今天的技術(shù)完全可以實(shí)現(xiàn)。未來，獲得用電端體現(xiàn)的模式，結(jié)合發(fā)電端的光照、風(fēng)力等氣象參數(shù)，就能夠進(jìn)一步優(yōu)化項目的設(shè)計和部署，從而進(jìn)一步提升項目收益率的安全邊界。

在我國，分布式光伏還有很長的路要走，道路是曲折的，前途是光明的。眼前的挑戰(zhàn)，需要更多的人關(guān)注和思考;問題的破解，呼喚技術(shù)、金融、制度和法律等方面的創(chuàng)新。作為樂觀主義者，筆者相信這個行業(yè)終會成長、成熟、利國利民。