2014年2月28日晚間，粵電力A(4.87, -0.10, -2.01%)(000539.SZ)公告，公司簽署了兩項(xiàng)投資合作框架協(xié)議及發(fā)布了一項(xiàng)投資合作項(xiàng)目信息，分別為控股子公司廣東粵電靖海發(fā)電有限公司(下稱“靖海公司”)的惠來電廠5、6號機(jī)組項(xiàng)目、控股子公司廣東粵電花都天然氣熱電有限公司(下稱“花都熱電公司”)的花都汽車產(chǎn)業(yè)基地?zé)犭娎渎?lián)供項(xiàng)目、擬投資合作的控股子公司廣東惠州平海發(fā)電廠有限公司(下稱“平海公司”)的“平海發(fā)電廠一期擴(kuò)建工程項(xiàng)目”，涉及資金達(dá)到190億元。
據(jù)廣東國資委網(wǎng)站消息，2月27日上午，廣東省屬國有企業(yè)與民間資本對接會召開。會上，共有10家省屬企業(yè)與合作方現(xiàn)場簽約，引入民間資本超過500億元。
受此影響，3月3日，截至收盤，粵國資概念股佛塑科技(5.99, 0.16, 2.74%)(000973.SZ)、粵水電(002060.SZ)、廣弘控股(7.59, -0.03, -0.39%)(000529.SZ)、珠江鋼琴(9.16, -0.20, -2.14%)(002678.SZ)等紛紛漲停，粵電力A上漲1.84%，收報(bào)4.97元。
“我們發(fā)布的項(xiàng)目信息都在公告中，靖海、平海項(xiàng)目是在原有的基礎(chǔ)上進(jìn)行擴(kuò)建，引進(jìn)民資、混合所有制也是電力投資常用的一種模式。” 粵電力A董秘劉維在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，“目前上市公司并沒有收到關(guān)于廣東國資改革正式的政策性文件。”
接受記者采訪的多名業(yè)內(nèi)人士指出，廣東國資改革在全國走在前列，粵水電、粵電力等公用事業(yè)(1535.886, -18.30, -1.18%)企業(yè)最近都有新的動作，既能響應(yīng)國家和廣東省的號召，也對全國其他地方的國資改革有引領(lǐng)作用。不過也有專家指出，共同投資項(xiàng)目是引進(jìn)民資的有效手段，但是國資一股獨(dú)大、“說了算”的局面很難改善。
粵電力引“活水”
實(shí)際上，從上述投資公告可看出，粵電力在引進(jìn)民資上早有動作。前述靖海公司、平海公司分別在2005年、2006年設(shè)立，粵電力分別持股65%、45%，為第一大股東，對花都熱電公司亦持股65%。
“廣東這邊改革的力度特別大。”華南一位電力行業(yè)研究員指出，廣東的改革超越了市場預(yù)期，作為國資委控股的上市公司，粵電力在股權(quán)和投資項(xiàng)目上引入民資，這樣的動作響應(yīng)了國家和廣東省的號召。
“而對于民資來說，能夠進(jìn)入投資回報(bào)率比較穩(wěn)定的行業(yè)，他們會比較積極。”該研究員表示，前期中石化放開下游成品油銷售混營，就贏得了市場的追捧，除了電力之外，民資更希望進(jìn)入回報(bào)率更誘人的能源行業(yè)。
粵電力A2013年業(yè)績預(yù)報(bào)顯示，2013年公司全年凈利潤變動區(qū)間為29.92億元到34.01億元，同比增加了70%到100%。
“公司的業(yè)績與行業(yè)有關(guān)，2013年的煤價(jià)比2012年有大步回落，雖然四季度有所回升，但整體相當(dāng)于2012年電煤價(jià)格比較高，成本得到降低，還有大機(jī)組的投產(chǎn)使得公司收入回升。”前述研究員分析，粵電力A的業(yè)績比較穩(wěn)定，這是民資持續(xù)參與投資的原因之一。
爭議公用事業(yè)改革
“行業(yè)面比較寬、涉及資金量大，廣東國資委在改革上是比較主動的。”這是中國企業(yè)研究院首席研究員李錦對前述接洽會的評價(jià)。他在肯定的同時(shí)，也提出了一定的質(zhì)疑。
媒體曝光的54個(gè)項(xiàng)目資料顯示，包括廣晟有色(35.81, -0.86, -2.35%)(600259.SH)、粵水電等多家上市國企都掛出了項(xiàng)目，分別為廣晟有色金屬集團(tuán)擬增發(fā)49%的股份、粵水電軌道交通建設(shè)引入戰(zhàn)略投資者合作項(xiàng)目，不止是上述兩家公司，涉及到各行各業(yè)的企業(yè)招商引資項(xiàng)目均以增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、引入戰(zhàn)略投資者為主。
公用事業(yè)的改革備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。廣發(fā)證券(10.35, -0.11, -1.05%)在研報(bào)中指出，“在廣東國企改革主題中，我們在前期建議市場關(guān)注廣新系的競爭性行業(yè)公司星湖科技(5.95, -0.14, -2.30%)，佛塑科技之外，建議市場增加對粵水電等公用事業(yè)國企的關(guān)注”。
“民航、冶金這些壟斷性的行業(yè)分散出股權(quán)，這是國資改革的一個(gè)前提，入股是第一步。”李錦分析。
http://d4.sina.com.cn/pfpghc/70ec8ed85f1d4b7a9e1b0029116fc82f.png
“但是民營資本不應(yīng)該只是投資者的角色。”他指出，民資的錢投進(jìn)來了，下一步的改革是，不僅是把資本合在一起，而在產(chǎn)權(quán)和制度上有完善，在董事會成員和組織結(jié)構(gòu)上，民營資本的人士不只是掛名，而是要有實(shí)質(zhì)性的參與。
“如果這方面跟不上，那么民資可能成為國資的‘提款機(jī)’，改革就有可能變成國資變相的‘集資’行為。”李錦表示。
“用官方的話來說，經(jīng)營效率可以得到提高，資金來源渠道更廣。”在回答“粵電力的民資引入影響到底幾何”的問題時(shí)，前述電力行業(yè)研究員表示，“但是目前只是開始，民營資本將來怎么做，還是看控股股東怎么說，目前股權(quán)分出去一點(diǎn)，對未來的業(yè)績的提升可能沒有太大的幫助，最根本的改革還是電力體制的改革。”前述電力行業(yè)研究員表示。
據(jù)了解，今年第二季度還將舉辦廣東省國資系統(tǒng)推進(jìn)混合所有制項(xiàng)目展示大會，再次面向民間資本集中推出混合所有制改制項(xiàng)目。
據(jù)廣東國資委網(wǎng)站消息，2月27日上午，廣東省屬國有企業(yè)與民間資本對接會召開。會上，共有10家省屬企業(yè)與合作方現(xiàn)場簽約，引入民間資本超過500億元。
受此影響，3月3日，截至收盤，粵國資概念股佛塑科技(5.99, 0.16, 2.74%)(000973.SZ)、粵水電(002060.SZ)、廣弘控股(7.59, -0.03, -0.39%)(000529.SZ)、珠江鋼琴(9.16, -0.20, -2.14%)(002678.SZ)等紛紛漲停，粵電力A上漲1.84%，收報(bào)4.97元。
“我們發(fā)布的項(xiàng)目信息都在公告中，靖海、平海項(xiàng)目是在原有的基礎(chǔ)上進(jìn)行擴(kuò)建，引進(jìn)民資、混合所有制也是電力投資常用的一種模式。” 粵電力A董秘劉維在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，“目前上市公司并沒有收到關(guān)于廣東國資改革正式的政策性文件。”
接受記者采訪的多名業(yè)內(nèi)人士指出，廣東國資改革在全國走在前列，粵水電、粵電力等公用事業(yè)(1535.886, -18.30, -1.18%)企業(yè)最近都有新的動作，既能響應(yīng)國家和廣東省的號召，也對全國其他地方的國資改革有引領(lǐng)作用。不過也有專家指出，共同投資項(xiàng)目是引進(jìn)民資的有效手段，但是國資一股獨(dú)大、“說了算”的局面很難改善。
粵電力引“活水”
實(shí)際上，從上述投資公告可看出，粵電力在引進(jìn)民資上早有動作。前述靖海公司、平海公司分別在2005年、2006年設(shè)立，粵電力分別持股65%、45%，為第一大股東，對花都熱電公司亦持股65%。
“廣東這邊改革的力度特別大。”華南一位電力行業(yè)研究員指出，廣東的改革超越了市場預(yù)期，作為國資委控股的上市公司，粵電力在股權(quán)和投資項(xiàng)目上引入民資，這樣的動作響應(yīng)了國家和廣東省的號召。
“而對于民資來說，能夠進(jìn)入投資回報(bào)率比較穩(wěn)定的行業(yè)，他們會比較積極。”該研究員表示，前期中石化放開下游成品油銷售混營，就贏得了市場的追捧，除了電力之外，民資更希望進(jìn)入回報(bào)率更誘人的能源行業(yè)。
粵電力A2013年業(yè)績預(yù)報(bào)顯示，2013年公司全年凈利潤變動區(qū)間為29.92億元到34.01億元，同比增加了70%到100%。
“公司的業(yè)績與行業(yè)有關(guān)，2013年的煤價(jià)比2012年有大步回落，雖然四季度有所回升，但整體相當(dāng)于2012年電煤價(jià)格比較高，成本得到降低，還有大機(jī)組的投產(chǎn)使得公司收入回升。”前述研究員分析，粵電力A的業(yè)績比較穩(wěn)定，這是民資持續(xù)參與投資的原因之一。
爭議公用事業(yè)改革
“行業(yè)面比較寬、涉及資金量大，廣東國資委在改革上是比較主動的。”這是中國企業(yè)研究院首席研究員李錦對前述接洽會的評價(jià)。他在肯定的同時(shí)，也提出了一定的質(zhì)疑。
媒體曝光的54個(gè)項(xiàng)目資料顯示，包括廣晟有色(35.81, -0.86, -2.35%)(600259.SH)、粵水電等多家上市國企都掛出了項(xiàng)目，分別為廣晟有色金屬集團(tuán)擬增發(fā)49%的股份、粵水電軌道交通建設(shè)引入戰(zhàn)略投資者合作項(xiàng)目，不止是上述兩家公司，涉及到各行各業(yè)的企業(yè)招商引資項(xiàng)目均以增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、引入戰(zhàn)略投資者為主。
公用事業(yè)的改革備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。廣發(fā)證券(10.35, -0.11, -1.05%)在研報(bào)中指出，“在廣東國企改革主題中，我們在前期建議市場關(guān)注廣新系的競爭性行業(yè)公司星湖科技(5.95, -0.14, -2.30%)，佛塑科技之外，建議市場增加對粵水電等公用事業(yè)國企的關(guān)注”。
“民航、冶金這些壟斷性的行業(yè)分散出股權(quán)，這是國資改革的一個(gè)前提，入股是第一步。”李錦分析。
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“但是民營資本不應(yīng)該只是投資者的角色。”他指出，民資的錢投進(jìn)來了，下一步的改革是，不僅是把資本合在一起，而在產(chǎn)權(quán)和制度上有完善，在董事會成員和組織結(jié)構(gòu)上，民營資本的人士不只是掛名，而是要有實(shí)質(zhì)性的參與。
“如果這方面跟不上，那么民資可能成為國資的‘提款機(jī)’，改革就有可能變成國資變相的‘集資’行為。”李錦表示。
“用官方的話來說，經(jīng)營效率可以得到提高，資金來源渠道更廣。”在回答“粵電力的民資引入影響到底幾何”的問題時(shí)，前述電力行業(yè)研究員表示，“但是目前只是開始，民營資本將來怎么做，還是看控股股東怎么說，目前股權(quán)分出去一點(diǎn)，對未來的業(yè)績的提升可能沒有太大的幫助，最根本的改革還是電力體制的改革。”前述電力行業(yè)研究員表示。
據(jù)了解，今年第二季度還將舉辦廣東省國資系統(tǒng)推進(jìn)混合所有制項(xiàng)目展示大會，再次面向民間資本集中推出混合所有制改制項(xiàng)目。
