近期，地方政府再次掀起一番PPP項(xiàng)目推介熱潮，山東、廣西、陜西等地集中推出一批項(xiàng)目，主要集中交通設(shè)施、能源、市政工程等領(lǐng)域。財(cái)政支持手段也在加速運(yùn)作，河南省表示設(shè)立50億元PPP開(kāi)發(fā)基金，對(duì)PPP項(xiàng)目推廣運(yùn)用的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重點(diǎn)項(xiàng)目給予支持。

經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，近期各省紛紛出臺(tái)財(cái)政支持穩(wěn)增長(zhǎng)的措施，運(yùn)用財(cái)政手段撬動(dòng)社會(huì)資本中，PPP模式均被視為關(guān)鍵。

6月9日，山東省向社會(huì)推出項(xiàng)目50個(gè)PPP項(xiàng)目，總投資額逾1000億元。 廣西也于6月推出23個(gè)PPP示范項(xiàng)目，總投資金融達(dá)到433億元，篩選的示范項(xiàng)目均為單體投資規(guī)模較大、長(zhǎng)期合同關(guān)系清晰、收益比較穩(wěn)定的項(xiàng)目。5月21日，陜西省推出首批60個(gè)PPP示范項(xiàng)目，估算總投資1536億元。

6月8日財(cái)政部召開(kāi)貫徹落實(shí)PPP指導(dǎo)意見(jiàn)全國(guó)電視電話會(huì)議，財(cái)政部副部長(zhǎng)史耀斌表示，在財(cái)政部大力推動(dòng)下，地方政府和各級(jí)財(cái)政部門(mén)陸續(xù)公布擬實(shí)施PPP項(xiàng)目名單，涵蓋交通、市政、醫(yī)療、環(huán)保等多個(gè)領(lǐng)域，預(yù)計(jì)總投資近2萬(wàn)億元。

會(huì)上財(cái)政部副部長(zhǎng)張少春表示，要為避免“念歪經(jīng)”， 防止PPP項(xiàng)目在實(shí)踐中“走偏”和“變異”。他強(qiáng)調(diào)，在運(yùn)用PPP模式時(shí)，不能再簡(jiǎn)單地把思想局限在緩解債務(wù)壓力上，把推廣PPP當(dāng)作又一次“甩包袱”。

5月22日，國(guó)辦發(fā)布《關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會(huì)資本合作模式指導(dǎo)意見(jiàn)的通知》，明確推進(jìn)相關(guān)立法，并表示從多維度給予PPP項(xiàng)目政策支持。

為解決PPP項(xiàng)目的融資難題，財(cái)政部協(xié)調(diào)行業(yè)主管部門(mén)推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新符合PPP模式特點(diǎn)的信貸評(píng)審方式，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司、社會(huì)保險(xiǎn)資金為PPP項(xiàng)目提供長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金來(lái)源。

此外，中央財(cái)政也正在籌備出資引導(dǎo)設(shè)立中國(guó)PPP合作融資支持基金，作為社會(huì)資本方參與項(xiàng)目，提高項(xiàng)目融資的可獲得性。

地方上的配套措施也在發(fā)力。6月初，河南省財(cái)政廳表示，河南將設(shè)立50億元PPP開(kāi)發(fā)基金，對(duì)PPP項(xiàng)目推廣運(yùn)用的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重點(diǎn)項(xiàng)目給予支持，調(diào)動(dòng)市縣政府推廣應(yīng)用PPP模式的積極性，吸引更多金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)資本投資河南省PPP項(xiàng)目。河南省財(cái)政廳委托豫資公司出資10億元，金融機(jī)構(gòu)和其他出資人采取認(rèn)繳制。

今年4月，《江蘇省PPP融資支持基金實(shí)施辦法(試行)》中提出，計(jì)劃發(fā)起設(shè)立100億元規(guī)模的江蘇省PPP融資支持基金。

雖然政府層面大力推動(dòng)，但是PPP 模式在現(xiàn)實(shí)操作中仍具有很大的困難。興業(yè)證券團(tuán)隊(duì)6月10日-12日奔赴福建省三個(gè)地區(qū)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，就涉及項(xiàng)目來(lái)看，對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流要求較高，局限性太多。有清晰的現(xiàn)金流項(xiàng)目不多。PPP和政府債務(wù)界定較為困難，目前政府債務(wù)尚未明顯定論，PPP難以上馬。

興業(yè)證券強(qiáng)調(diào)，好的項(xiàng)目實(shí)際上大部分已經(jīng)市場(chǎng)化了，做PPP的空間并不大。目前PPP更多是處于探討階段，還在調(diào)研論證前期，真正落地的項(xiàng)目甚少。企業(yè)參與PPP的積極性并不高，主要還是項(xiàng)目本身問(wèn)題。

因此，興業(yè)證券認(rèn)為，下半年P(guān)PP模式開(kāi)展較為困難，短期內(nèi)難以成為化解地方債務(wù)的重要措施。